Canva: 42 مليار دولار، و3.3 مليار دولار من الإيرادات السنوية، وإدراج لا تكف عن التفكير فيه

بقلم Unicorn Private Research. نشر وحدث في 26 سبتمبر 2026.

Canva شركة برمجيات أسترالية رابحة يسيطر عليها مؤسسوها، ولم تحتج قط إلى بيع السيطرة لكي تنمو، وتاريخ تقييمها تصحيح مفيد لفكرة أن التقييمات الخاصة لا تتحرك إلا صعوداً. فقد خفض تقييمها في 2022 من ذروة بلغت 54.5 مليار دولار أسترالي، ثم عادت وتجاوزتها.

كيف تحدد السعر

أفادت التقارير بأن الطلب في صفقة أغسطس 2025 تجاوز المعروض بكثير، وكانت JP Morgan Asset Management بين الأسماء الجديدة المنضمة. والصفقة الثانوية التي يتجاوز فيها الطلب المعروض إشارة أقوى من الجولة الأولية، لأن المشترين يأخذون أسهماً قائمة بسعر محدد بدلاً من تمويل خطة.

النشاط وراء الرقم

عند 3.3 مليار دولار أمريكي من الإيرادات السنوية، يبلغ التقييم نحو 13 ضعف المبيعات، وهو مستوى معتدل مقارنة بالشركات الأخرى في هذا الموقع، ويعكس منتجاً يباع في معظمه لفرق صغيرة وأفراد لا للمؤسسات الكبرى. ويستخدم Canva أكثر من 240 مليون شخص شهرياً، وأعلنت الشركة أن ميزات الذكاء الاصطناعي فيها استخدمت أكثر من 20 مليار مرة.

سؤال المنافسة هو Adobe، والمقارنة التي يستخدمها السوق الآن هي Figma، التي منح إدراجها فئة برمجيات التصميم نقطة مرجعية علنية لم تكن لديها من قبل.

ما يتحمله المشتري قبل الإدراج

• تقييم قديم. يعود التقييم الموثق إلى أغسطس 2025. وفي سوق برمجيات سريعة التغير، يعد التقييم الذي مضى عليه أكثر من عام أساساً ضعيفاً لسعر اليوم.
• سيطرة المؤسسين. يملك مؤسسو Canva الجزء الأكبر منها، وهم من يقررون ما إذا كان الإدراج سيحدث ومتى.
• العملة. يذكر الرقم الرئيسي بالدولار الأسترالي والدولار الأمريكي معاً، وسعر الصرف يحرك الرقم دون أن يتغير شيء في النشاط.
• المنافسة من Adobe ومن Figma المدرجة حديثاً، وكلتاهما تسعر الفئة علناً الآن.
• إدراج جرى التفكير فيه دون تقديم طلب. والتفكير ليس جدولاً زمنياً.

الانكشاف قبل الإدراج

تجري Canva صفقات بيع ثانوية دورية، ما يجعلها من أكثر الأسماء إتاحة في هذه المجموعة، ويعني أيضاً أن السعر يتحدد على فترات لا بشكل مستمر. وتشتري Unicorn Private مراكز ثانوية في شركات تكنولوجيا خاصة راسخة في هذه المرحلة، حيث توجد إيرادات ومنتج واسع الاستخدام ومسار معقول إلى التخارج، بدلاً من تمويل شركات في المرحلة التي يفشل فيها معظمها. ومع Canva يتعلق الانضباط بعمر التقييم الذي يدفع على أساسه.

الإجابة المختصرة

قيمت Canva عند 42 مليار دولار أمريكي عبر صفقة بيع ثانوية تجاوز فيها الطلب المعروض في أغسطس 2025، استناداً إلى إيرادات سنوية بلغت 3.3 مليار دولار و240 مليون مستخدم شهرياً. وجرى الحديث عن إدراج في 2026 دون تقديم طلب. والتحذير الرئيسي للمشتري أن السعر الموثق مضى عليه الآن أكثر من عام.

أدلة ذات صلة

• كيف تقيم شركة يونيكورن غير مدرجة
• الصفقات الثانوية وحق الشفعة أو حق الأولوية في الشراء (ROFR)
• قائمة العناية الواجبة قبل الطرح العام الأولي
• Anthropic: التقييم والإيرادات والطريق إلى الطرح العام الأولي
• OpenAI: التقييم والطرح العام الأولي المؤجل وما هو موثق فعلاً
• ByteDance: تقييم تحدد في السوق الثانوية، وإجابة سؤال TikTok
• متتبع اليونيكورن
• Unicorn Club

المصادر

1. Canva gives itself a $65 billion valuation, closing in on Atlassian, Startup Daily, 20 August 2025
2. List of unicorn startup companies, Wikipedia
3. Private market update, September 2026, Forge Global
4. How unicorns know when an IPO is the right strategic option, EY