Canva：420亿美元、33亿美元年化收入，以及一次反复考虑中的上市

作者：Unicorn Private Research。发布并最近更新于 2026年9月26日。

要点

420亿美元（650亿澳元）的估值由2025年8月一次每股1646.14美元的二级股份出售确定。
这比约六周前确定的487亿澳元估值高出14.5%。
当时年化收入为33亿美元，每月使用该产品的用户超过2.4亿。
据报道，公司正在考虑于2026年上市。目前没有公开任何申请文件。

Canva是一家盈利的、由创始人控制的澳大利亚软件公司，从未需要出让控制权来实现增长，其估值历史有助于纠正私募估值只升不降的观念。公司于2022年从545亿澳元的峰值被下调估值，此后又重新超越了这一峰值。

价格是如何确定的

数字	含义	来源与日期
420亿美元	由Fidelity牵头、每股1646.14美元的二级股份出售所隐含的估值	Startup Daily，2025年8月20日
487亿澳元	约六周前的此前估值	2025年7月
545亿澳元	2022年估值下调前的早期峰值	2021
33亿美元	出售时的年化收入	Startup Daily，2025年8月20日

据报道，2025年8月的出售获得大幅超额认购，JP Morgan Asset Management等新投资方加入。超额认购的二级出售是比一级融资轮更强的信号，因为买方是以既定价格接手现有股份，而不是为一项计划提供资金。

数字背后的业务

以33亿美元的年化收入计算，估值约为销售额的13倍，与本站其他公司相比并不高，这反映出其产品主要销售给小型团队和个人而非大型企业。每月有超过2.4亿人使用Canva，公司报告其人工智能功能的使用次数超过200亿次。

竞争方面的问题在于Adobe，而市场现在使用的比较对象是Figma，后者的上市为设计软件领域提供了此前所没有的公开参照点。

买方在上市前所承担的风险

过时的估值。有据可查的估值来自2025年8月。在快速变化的软件市场中，超过一年的估值作为今天定价的依据并不可靠。
创始人控制。Canva由创始人紧密持有，是否以及何时上市由他们决定。
货币。标题数字同时以澳元和美元报价，汇率变动会改变这一数字，而业务本身并无任何变化。
来自Adobe和新上市的Figma的竞争，两者如今都在公开市场为这一领域定价。
上市只是在考虑之中，尚未提交申请。考虑并不等于时间表。

上市前的投资敞口

Canva定期进行二级出售，这使其成为本组中较容易接触的公司之一，但也意味着价格是间隔确定的，而非持续形成。Unicorn Private在这一阶段买入成熟非上市科技公司的二级市场头寸，此时公司已有收入、产品被广泛使用并具备合理的退出路径，而不是为处于大多数会失败的阶段的公司提供资金。对于Canva，需要把握的是所支付价格所依据的估值已有多久。

简要回答

Canva在2025年8月因一次超额认购的二级出售获得420亿美元估值，年化收入33亿美元，月活跃用户2.4亿。2026年上市已有讨论，但尚未提交申请。对买方而言，主要的警示在于有据可查的价格如今已超过一年。

关于发布方

本指南由 Unicorn Private Research 发布，即 Unicorn Private LLC 的研究部门。该公司是一家特拉华州私募股权公司，在二级市场收购后期科技公司在上市前的股权。公司只投资估值已超过十亿美元的成熟企业，不投资早期初创公司；其创始人自 2005 年起从事私募股权与初创企业投资。

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