Private equity · Secondari Pre-IPO · Delaware LLC
Le maggiori società tecnologiche non quotate, prima della quotazione.
Unicorn Private acquisisce quote secondarie di società tecnologiche non quotate in fase avanzata, i cosiddetti unicorni, e le detiene fino all'uscita, di norma un'IPO o una cessione industriale. La partecipazione è riservata a investitori qualificati e professionali.
Richiedi informazioniIl nostro approccioChi siamo
Leader in fase avanzata, non scommesse iniziali.
Unicorn Private è una società di private equity costituita come Delaware LLC. È stata fondata nel 2026 da investitori attivi nel private equity e nell'investimento in startup dal 2005, con oltre vent'anni di esperienza complessiva.
La società si concentra su un universo circoscritto: le maggiori società tecnologiche non quotate, valutate oltre un miliardo di dollari in round di finanziamento istituzionali e con un percorso visibile verso la quotazione. Non investiamo in startup in fase iniziale. Concentrarsi su società consolidate, con prodotti e ricavi reali, restringe la gamma dei risultati possibili, ma l'investimento in società non quotate resta ad alto rischio.
Perché questo mercato
Un mercato difficile da raggiungere per costruzione.
Molte delle maggiori società tecnologiche restano oggi non quotate per un decennio o più, e una quota crescente del valore che creano si forma prima dell'IPO. L'accesso alle loro azioni è limitato: la maggior parte dei trasferimenti richiede il consenso della società, gli investitori esistenti dispongono di diritti di prelazione, i venditori sono pochi e difficili da individuare e ogni operazione richiede un lavoro legale specializzato. La maggior parte dei veicoli pensati per le azioni quotate non è concepita per detenere queste posizioni.
Individuare i venditori
Dipendenti della prima ora, fondatori e fondi iniziali in cerca di liquidità, contattati direttamente e tramite intermediari consolidati del mercato secondario.
Valutare ogni ingresso
Ogni posizione è valutata rispetto all'ultimo round di finanziamento, alle recenti operazioni sul secondario e ai diritti connessi alla classe di azioni acquisita.
Perfezionare il trasferimento
Consenso della società, diritti di prelazione e vincoli al trasferimento sono il cuore del lavoro e il motivo per cui molte operazioni non si concludono.
Strategia
Esposizione solo ai leader, mantenuta fino all'uscita.
Acquisiamo quote secondarie delle maggiori società tecnologiche non quotate a livello globale e le deteniamo fino all'uscita, di norma un'IPO o un'acquisizione strategica.
Diversificazione su un massimo di 20 posizioni
Nessuna singola società deve determinare il risultato del portafoglio.
Solo leader in fase avanzata
Società già selezionate e valutate da investitori istituzionali, con utenti e ricavi consolidati.
Un periodo di detenzione orientato all'uscita
Le posizioni sono mantenute fino a una quotazione o a una cessione. I periodi di detenzione durano di norma diversi anni e non possono essere abbreviati a richiesta.
Le azioni di società non quotate sono illiquide, le loro valutazioni non sono prezzi di mercato e possono perdere valore o andare perdute del tutto. La diversificazione riduce il peso di una singola società, ma non elimina questi rischi.
Universo di riferimento
Le società non quotate di maggior valore oggi.
Le società qui sotto sono le società non quotate di maggior valore in base all'ultima valutazione riportata. Definiscono l'universo in cui opera Unicorn Private. Non costituiscono un elenco delle partecipazioni attuali: le posizioni in portafoglio sono comunicate ai partner nella documentazione di offerta.
| Società | Settore | Ultima valutazione riportata | Data | Stato |
|---|---|---|---|---|
| Anthropic | Intelligenza artificiale | $965 mld | Maggio 2026 | Non quotata. IPO segnalata per metà ottobre 2026 |
| OpenAI | Intelligenza artificiale | $852 mld | Marzo 2026 | Non quotata |
| ByteDance | Internet | $600 mld | Aprile 2026 | Non quotata |
| Databricks | Software per dati e IA | $190 mld | Agosto 2026 | Non quotata |
| Stripe | Infrastrutture di pagamento | $159 mld | Febbraio 2026 | Non quotata |
| Revolut | Tecnologia finanziaria | $75 mld | Novembre 2025 | Non quotata |
| Shein | Commercio elettronico | $66 mld | Maggio 2023 | Non quotata |
| Anduril Industries | Tecnologie per la difesa | $61 mld | Maggio 2026 | Non quotata |
| Canva | Software di progettazione grafica | $42 mld | Ottobre 2024 | Non quotata |
| Project Prometheus | Intelligenza artificiale | $41 mld | Giugno 2026 | Non quotata |
| Figure AI | Robotica umanoide | $39 mld | Settembre 2025 | Non quotata |
| Ramp | Tecnologia finanziaria | $32 mld | Novembre 2025 | Non quotata |
| Safe Superintelligence | Intelligenza artificiale | $32 mld | Aprile 2025 | Non quotata |
| Epic Games | Videogiochi | $31.5 mld | Giugno 2022 | Non quotata |
Le valutazioni sono gli ultimi valori riportati di round privati o da fonti giornalistiche, non prezzi di mercato, al 21 settembre 2026. Cifre, date e fonti di ciascuna società sono nel tracker degli unicorni.
Quotate di recente, non più parte dell'universo privato
- SpaceX. Quotata al Nasdaq con il ticker SPCX il 12 giugno 2026, dopo la fusione con xAI nel febbraio 2026.
- Cerebras. Quotata al Nasdaq con il ticker CBRS il 14 maggio 2026.
- Chime. Quotata al Nasdaq con il ticker CHYM il 12 giugno 2025.
Indice di riferimento
Il Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index.
Unicorn Private prende come riferimento il Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index, che replica l'andamento di società in fase avanzata sostenute da venture capital e valutate 1 miliardo di dollari o più, con attenzione ai maggiori e più liquidi tra gli unicorni. I componenti hanno peso uguale e l'indice viene ricomposto ogni trimestre.
Secondo Morningstar, nei dieci anni al 18 settembre 2026 l'indice ha reso l'813%, pari a circa il 24,8% annuo. Nel solo 2025 è salito del 107,3%, contro il 17,4% del Morningstar US Market Index.
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 al 18 set. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| +2.41% | +8.47% | +23.47% | +15.95% | +32.21% | +94.13% | -48.96% | -13.47% | +59.67% | +107.25% | +45.84% |
L'indice è stato lanciato il 25 settembre 2025. I rendimenti precedenti a tale data sono ricostruiti retroattivamente da Morningstar a partire dal 19 dicembre 2014, applicando le regole dell'indice ai dati storici, e non sono stati conseguiti in tempo reale. I dati annuali mostrano forti oscillazioni, tra cui un calo del 49% nel 2022. I rendimenti dell'indice non sono i rendimenti di Unicorn Private e non ne costituiscono una previsione. I rendimenti passati non sono un indicatore affidabile dei risultati futuri.
Fonte: Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index, Morningstar Indexes, dati al 18 settembre 2026.
Partnership
Come i partner entrano nella società.
Unicorn Private raccoglie capitale dai partner attraverso aumenti di capitale periodici. Ogni round amplia la capacità della società di acquisire posizioni e ne rafforza la posizione nelle trattative con i venditori.
La partecipazione è riservata a investitori qualificati e professionali, family office e istituzioni. Le definizioni variano da una giurisdizione all'altra: in Svizzera investitori qualificati, nell'Unione europea clienti professionali, negli Stati Uniti accredited investor. La nostra guida su chi può accedere agli investimenti pre-IPO illustra i concetti a livello generale.
Termini, struttura, commissioni e rischi di ciascun round sono descritti nella documentazione di offerta, che viene fornita solo dopo la conferma dei requisiti dell'investitore.
Contatti
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Scrivici una breve descrizione del tuo profilo e della tua giurisdizione di residenza. Confermeremo prima i requisiti di idoneità, poi condivideremo la documentazione.
Sito della società: unicornprivate.com · Ricerca: guide, tracker e glossario · Newsletter: unicornprivate.substack.com
Fonti
- Morningstar PitchBook Unicorn 20 Index, Morningstar Indexes
- What's Driving the Largest Unicorns?, Morningstar Indexes, 13 March 2026
- Initial public offering of SpaceX, Wikipedia
- Cerebras (CBRS) starts trading on Nasdaq after IPO, CNBC, 14 May 2026
- Chime pops 37% in Nasdaq debut after pricing IPO above expected range, CNBC, 12 June 2025
- Anthropic IPO launch shifts toward mid-October: Reuters, CNBC, 5 September 2026
- Tracker unicorni, Unicorn Private Research