Databricks: 190 mld dolarów, 7 mld przychodów w ujęciu rocznym i wynikający z tego mnożnik

Unicorn Private Research. Opublikowano i zaktualizowano 26 września 2026.

W tym zestawieniu prywatną cenę Databricks najłatwiej zestawić z notowanym rywalem: Snowflake jest na giełdzie i działa na rynku, który w dużej części się pokrywa. Rachunek jest więc jawny. I to właśnie przez ten rachunek o Databricks mówi się jako o kandydacie do IPO, a nie o spółce, która na zawsze zostanie prywatna.

Runda i liczby, które za nią stoją

Między dwiema rundami wzrost przyspieszył z 65 procent do ponad 80 procent. Na tej liczbie opiera się wycena. Firmy software'owe tej wielkości zwykle zwalniają, a za wyjątek rynek płaci słono.

Mnożnik, wprost

190 mld dolarów przy 7 mld dolarów przychodów w ujęciu rocznym to około 27-krotność. Snowflake, najbliższy notowany odpowiednik, był wart około 116 mld dolarów przy mniej więcej 3,8 mld dolarów przychodów rosnących o blisko 30 procent: około 30-krotność. Według tej miary obie spółki stoją blisko siebie, przy czym Databricks jest nieco niżej, choć rośnie znacznie szybciej. Premia leży w łącznej wartości, około 1,6-krotności kapitalizacji Snowflake, a nie w mnożniku.

Czy ta cena przetrwa debiut? To pytanie otwarte i nie odpowiemy na nie własną liczbą. 13 sierpnia 2026 roku Morningstar opublikował analizę, według której rachunek się nie spina. Czytajcie ją obok scenariusza optymistycznego.

Gdzie jest IPO

Databricks niczego publicznie nie złożył i nie podał daty. W sierpniu 2026 roku zmieniło się to, kto jest akcjonariuszem. Państwowe fundusze majątkowe i duzi zdywersyfikowani zarządzający rzadko wchodzą z takimi kwotami bez pomysłu na wyjście przez giełdę, a typowy horyzont to od dwunastu do dwudziestu czterech miesięcy od wejścia. To nasz wniosek z bazy inwestorów. Spółka nic takiego nie powiedziała.

Ryzyka, które nabywca przejmuje przed debiutem

• Mnożnik. Przy 27-krotności przychodów większość zysku zależy od tego, czy mnożnik się utrzyma, a nie od tego, czy biznes urośnie.
• Notowany odpowiednik, który rusza się codziennie. Kurs Snowflake wyznacza punkt odniesienia, a gdy jego mnożnik spada, Databricks jest przeceniany, zanim zmieni się jakakolwiek wycena prywatna.
• Dostawcy chmury. Sprzedają podobne produkty i są właścicielami infrastruktury, na której działa Databricks.
• Brak zbadanych sprawozdań. Przychody w ujęciu rocznym to liczba spółki podana przez prasę, a nie zbadana liczba w prospekcie.
• Wejście po dużym wzroście. Wycena urosła z 62 mld dolarów w grudniu 2024 roku do 190 mld w sierpniu 2026 roku.

Ekspozycja przed debiutem

Akcji Databricks nie da się kupić bezpośrednio. Droga prowadzi przez transakcje wtórne z obecnymi akcjonariuszami, które wymagają zgody spółki, albo przez wehikuł, który te akcje trzyma. Unicorn Private działa właśnie w tej części rynku i kupuje pozycje wtórne w dojrzałych prywatnych spółkach technologicznych tej wielkości, a nie w startupach. Zostaje ocena ceny. A przy 27-krotności przychodów cena jest wszystkim.

Krótka odpowiedź

Databricks jest wart 190 mld dolarów, bo 13 sierpnia 2026 roku zamknięto rundę przy tej wycenie, przy przychodach w ujęciu rocznym 7 mld dolarów rosnących o ponad 80 procent. Około 27-krotność przychodów, blisko Snowflake, który rośnie znacznie wolniej. Ani wniosku, ani daty. Oczekiwanie debiutu opiera się na tym, kim są inwestorzy, a nie na słowach spółki.

Powiązane poradniki

• Jak wycenić prywatnego jednorożca
• Jak zainwestować w OpenAI, Anthropic, Stripe i Databricks przed IPO
• Ryzyko pre-IPO a ryzyko venture capital
• Anthropic: wycena, przychody i droga do IPO
• OpenAI: wycena, odłożone IPO i to, co jest rzeczywiście udokumentowane
• ByteDance: wycena ustalona na rynku wtórnym i odpowiedź na pytanie o TikTok
• Zestawienie jednorożców
• Unicorn Club

Źródła

1. Databricks wraps $5 billion funding round at $190 billion valuation, CNBC, 13 Aug 2026
2. Databricks IPO outlook: $190 billion valuation, 80% growth, and the Snowflake comparison, Investing.com, 13 August 2026
3. List of unicorn startup companies, Wikipedia
4. Private market update, September 2026, Forge Global