Revolut: dziś 75 mld dolarów, według doniesień do 200 mld przy ewentualnym debiucie

Unicorn Private Research. Opublikowano i zaktualizowano 26 września 2026.

Revolut publikuje zbadane roczne sprawozdania finansowe, bo zmusza go do tego brytyjskie prawo spółek, co w tej grupie robi niewiele spółek. Już to sprawia, że wśród dużych prywatnych fintechów najłatwiej go ocenić. I właśnie dlatego różnicę między ostatnią ceną prywatną a podawanymi ambicjami giełdowymi warto przeczytać uważnie, zamiast wzruszyć ramionami.

Liczby w dokumentach

Biznes, który zarabia 1,7 mld dolarów zysku przy 6 mld dolarów przychodów, to zupełnie co innego niż platforma na minusie. Stąd podawany przedział dla debiutu tak wysoko ponad ostatnią ceną prywatną.

Licencja bankowa i dlaczego zmieniła sytuację

W marcu 2026 roku, po latach starań, Revolut wyszedł z fazy mobilizacji i dostał pełną brytyjską licencję bankową (tech.eu, 11 marca 2026). Dla detalicznego biznesu finansowego to zmienia rachunek. Depozyty można trzymać bezpośrednio. Kredyty można udzielać z własnego bilansu. I jest status regulacyjny, którego wymagają inwestorzy z rynku publicznego. Nic na tej stronie nie waży więcej, i to właśnie przesunęło podawany przedział wyceny.

Gdzie jest IPO

Wniosku nie ma. Prezes Nik Storonsky mówi, że do debiutu zostały co najmniej dwa lata, a spółka według doniesień celuje w kolejną wtórną sprzedaż akcji przy wycenie powyżej 100 mld dolarów w drugiej połowie 2026 roku. Tak zachowuje się spółka, która korzysta z rynku prywatnego, nie z giełdy. Jeśli kupujesz dziś po cenie prywatnej, zakładaj, że wyjściem będzie późniejsza sprzedaż wtórna, a nie debiut.

Ryzyka, które nabywca przejmuje przed debiutem

• Cena już poszła. Przedział od 150 do 200 mld dolarów to doniesienie prasowe o czymś, co jeszcze się nie wydarzyło, a zakup dziś blisko rosnącej wyceny prywatnej oznacza zapłacenie za sporą część z góry.
• Decydują regulatorzy. Bank z licencją działa w granicach ich uznania, na każdym rynku, na który wchodzi.
• Ryzyko kredytowe, którego wcześniej nie było. Bank udzielający kredytów ponosi straty przez cały cykl; aplikacja płatnicza nie.
• Tradycyjne banki ulepszyły swoje aplikacje, a inni licencjonowani challengerzy walczą o tych samych klientów.
• Ład korporacyjny i struktura. Klasy akcji Revolut i historia rozwodnienia mają znaczenie dla nabywcy wtórnego, a spoza rejestru akcjonariuszy nie widać wszystkiego.

Ekspozycja przed debiutem

Wejście prowadzi przez rynek wtórny. Sprzedaż z listopada 2025 roku i kolejna, zapowiadana według doniesień na koniec 2026 roku, otwierają okna co jakiś czas; ciągłej płynności z tego nie ma. Unicorn Private kupuje udziały wtórne w dojrzałych spółkach prywatnych tej wielkości, wartych ponad miliard dolarów i ze sprawdzonym biznesem, zamiast finansować spółki na wczesnym etapie, gdzie upadłości są częste. W przypadku Revolut opublikowane sprawozdania pozwalają ocenić pozycję po liczbach, a nie po opowieści. Na tym rynku to rzadkość i główny powód, by się przyjrzeć.

Krótka odpowiedź

Ostatnia cena Revolut to 75 mld dolarów, przy sprzedaży wtórnej w listopadzie 2025 roku. Za 2025 rok spółka wykazała 6 mld dolarów przychodów i 1,7 mld dolarów zysku netto, a w marcu 2026 roku dostała pełną brytyjską licencję bankową. Financial Times pisze o ewentualnym debiucie przy 150 do 200 mld dolarów; prezes mówi, że zostały do niego co najmniej dwa lata. Następnym zdarzeniem płynnościowym będzie raczej kolejna sprzedaż prywatna.

Powiązane poradniki

• Jak wycenić prywatnego jednorożca
• Ryzyko pre-IPO a ryzyko venture capital
• Jak zainwestować w OpenAI, Anthropic, Stripe i Databricks przed IPO
• Anthropic: wycena, przychody i droga do IPO
• OpenAI: wycena, odłożone IPO i to, co jest rzeczywiście udokumentowane
• ByteDance: wycena ustalona na rynku wtórnym i odpowiedź na pytanie o TikTok
• Zestawienie jednorożców
• Unicorn Club

Źródła

1. Revolut eyes valuation of up to $200B in eventual IPO, TechCrunch, 21 April 2026
2. List of unicorn startup companies, Wikipedia
3. Private market update, September 2026, Forge Global
4. How unicorns know when an IPO is the right strategic option, EY
5. Revolut wins full UK banking licence, as finally exits mobilisation phase, tech.eu, 11 March 2026