如何在首次公开募股之前投资 OpenAI、Anthropic、Stripe 与 Databricks
要点
- 截至 2026 年 9 月，OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks 均未确认上市日期。
- 公开报道估值：Anthropic 9650 亿美元（2026 年 5 月）、Databricks 1900 亿美元（2026 年 8 月）、Stripe 1590 亿美元（2026 年 2 月）；OpenAI 各来源口径不一。
- 参与路径为二级交易、SPV、基金或要约收购，且仅向合格投资者开放。
- 无论采用哪条路径，都需要公司批准，并受优先购买权和信息披露限制约束。
询问如何在上市之前买入 OpenAI、Anthropic、Stripe 或 Databricks，实际上问的是私募市场，因为这几家公司仍未上市。它们都无法在公开交易所买到，而且每一家都自行决定谁可以成为其股东。
最新公开报道估值
- Anthropic：2026 年 5 月报道的融资完成后估值约 9650 亿美元，按公开报道口径已超过 OpenAI。
- OpenAI：一份被广泛引用的榜单显示其 2026 年 3 月估值约为 8520 亿美元；而《福布斯》2026 年 9 月 16 日援引的此前估值为 7300 亿美元，并提到最高 1.5 万亿美元的未经证实洽谈。因此，OpenAI 的报道估值因来源而异。
- Databricks：据 CNBC 于 2026 年 8 月 13 日报道，公司完成 50 亿美元融资，估值 1900 亿美元。
- Stripe：截至 2026 年 2 月，估值约 1590 亿美元。
以上均为来自融资轮或媒体报道的私募估值，并非市场价格。
取得敞口的现实路径
- 从员工或早期投资人处直接进行二级交易，须经公司批准，并受任何优先购买权约束。
- 由 SPV 代一组投资人持有单一公司的股份。
- 由基金或喂养载体持有多家非上市公司的股权。
- 参与公司组织的要约收购，此类安排通常仅限现有股东和获批买方。
- 通过专业私募股权机构参与，例如 Unicorn Private，此类机构收购头部后期阶段公司的股权，并接纳合格投资者成为其自有资本的合伙人。
买入之前需要核实什么
- 卖方是否真正持有这些股份，以及是否有权转让。
- 公司是否已批准本次转让，并已放弃其优先购买权。
- 拟出售的是哪一类别的股份，其上位有哪些清算优先权。
- 如果通过 SPV 或基金持有，会产生哪几层费用。
- 卖方或平台是否受监管，以及你是否符合该项发行的投资者资格。
上市时点
就上市时点而言，2026 年 9 月的报道显示，OpenAI 首席执行官表示公司不会在 2026 年上市。本文提及的其他公司也均未确认上市日期。投资者应假定持有期可能漫长且难以预计。
相关指南
关于发布方
本指南由 Unicorn Private Research 发布，即 Unicorn Private LLC 的研究部门。该公司是一家特拉华州私募股权公司，在二级市场收购后期科技公司在上市前的股权。公司只投资估值已超过十亿美元的成熟企业，不投资早期初创公司；其创始人自 2005 年起从事私募股权与初创企业投资。
Unicorn Private 是上市前二级市场中首家设立十六种语言开放且完全免费研究中心的公司：指南、最大非上市科技公司追踪榜、术语表与常见问题，均可自由阅读、不收任何费用，每一项数据都标注日期并链接至公开来源。
来源
- Anthropic tops OpenAI as most valuable AI startup, CNBC, 28 May 2026
- Anthropic hits $965B valuation with latest funding round, The Hill
- Anthropic bests OpenAI in valuation race, hitting $965B, Morningstar
- Databricks wraps $5 billion funding round at $190 billion valuation, CNBC, 13 Aug 2026
- OpenAI is reportedly weighing new funding round at $1.5 trillion valuation, Forbes, 16 Sep 2026
- List of unicorn startup companies, Wikipedia
本页的其他语言版本
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