Unicorn Private Research
AR

كيف تقرأ نتائج المزادات: سعر المطرقة وعمولة المشتري والتقديرات والضمانات

ما الفرق بين سعر المطرقة والسعر شاملاً عمولة المشتري؟ سعر المطرقة هو آخر عرض يقبله الدلّال. يدفع المشتري فوقه عمولة المشتري (buyer's premium)، وهي نسبة من سعر المطرقة، والسعر الذي تعلنه دار المزادات يشملها عادة. بيعت لوحة آندي وارهول «Shot Sage Blue Marilyn» بسعر مطرقة 170 مليون دولار في كريستيز نيويورك في 9 مايو 2022، ودفع المشتري 195 مليون دولار شاملة الرسوم، بحسب ذا آيرش تايمز. والتقديرات السابقة للمزاد تُحسب على سعر المطرقة ولا تشمل العمولة.

أبرز النقاط

سعران للقطعة نفسها

في 17 نوفمبر 2025 بيعت لوحة بيكاسو «La Lecture (Marie-Thérèse)» المرسومة عام 1932 في كريستيز نيويورك لمزايد عبر الهاتف. سقطت المطرقة عند 39 مليون دولار. والسعر المعلن صباح اليوم التالي كان 45.4 مليون دولار، بحسب ذا آرت نيوزبيبر. اللوحة نفسها، المشتري نفسه، رقمان.

الأول هو سعر المطرقة، العرض الذي يغلق عنده الدلّال القطعة. والثاني يضيف عمولة المشتري، أي الرسم الذي تتقاضاه الدار من المشتري. الدور تعلن الرقم الثاني، وتكرره الصحافة كلها تقريباً. والأمر نفسه ينطبق على مزاد كامل: في تلك الليلة حققت كريستيز 574.7 مليون دولار بأسعار المطرقة و690 مليوناً شاملة الرسوم.

لذلك، حين تقارن نتيجتين، تأكد أولاً من نوع السعر. وضع سعر مطرقة من خبر بجانب سعر شامل الرسوم من خبر آخر قد يجعل العمولة تبدو حركة في السوق.

كيف تُحسب عمولة المشتري

تُحسب العمولة على شرائح، مثل ضريبة الدخل: كل نسبة تنطبق فقط على الجزء من سعر المطرقة الواقع في شريحتها. في سوذبيز، منذ فبراير 2026، النسبة 28% على سعر المطرقة حتى مليوني دولار، و22% على الجزء بين مليونين و8 ملايين، و15% على ما يتجاوز 8 ملايين. وتطبق كريستيز الجدول نفسه منذ 1 سبتمبر 2026: 28% حتى مليوني دولار (1.5 مليون جنيه إسترليني)، و22% حتى 8 ملايين دولار (6 ملايين جنيه)، و15% فوقها، في جميع الأقسام عدا النبيذ. أوردت Grossman LLP جدول سوذبيز في 14 مايو 2026، وأوردت USA Art News جدول كريستيز في 3 سبتمبر 2026.

تختلف الشرائح بحسب العملة ومكان البيع، وتعدّلها الدور من حين لآخر. الرقم الملزم لك هو الوارد في شروط البيع الخاصة بذلك المزاد تحديداً، المنشورة مسبقاً والمطبوعة في الكتالوج.

ثم تأتي الإضافات. بحسب مكان بيع العمل ووجهته، قد يدفع المشتري ضريبة القيمة المضافة على الاستيراد وضرائب محلية، وفي الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة أيضاً حق التتبع للفنان (droit de suite) على أعمال الفنانين الأحياء أو الذين توفوا قبل أقل من 70 عاماً. والبائع يدفع عمولة كذلك، لكنها تُتفق عليها بشكل خاص: توضح سوذبيز أن شروط البائع تُحدد حالةً بحالة في عقد الإيداع.

التقديرات والأسعار الدنيا

التقدير نطاق، مثل 10 إلى 15 مليون دولار، يحدده المختصون استناداً إلى مبيعات مماثلة وحالة العمل والطلب الحالي. تصفه سوذبيز بأنه توقع مدروس، لا سقف ولا ضمان. وهو محسوب على سعر المطرقة.

هذه التفصيلة مهمة حين تقرأ أن قطعة تجاوزت تقديرها. قُدّرت «صورة إليزابيث ليدرر» لغوستاف كليمت بنحو 150 مليون دولار، وبيعت بـ236.4 مليون دولار شاملة الرسوم في سوذبيز نيويورك في 18 نوفمبر 2025 بعد منافسة استمرت نحو 20 دقيقة، كما أفاد موقع هايبرأليرجيك. نتيجة حقيقية، ورقم قياسي للفن الحديث في المزادات. لكن جزءاً من الفارق بين 150 و236.4 هو العمولة، لا المزايدة.

السعر الأدنى هو الحد السري الذي لا تُباع القطعة دونه. تكتب سوذبيز أنه دائماً عند التقدير الأدنى أو تحته. لن ترى هذا الرقم أبداً. سترى أثره: إذا توقفت العروض دونه، يسحب الدلّال القطعة.

الضمانات والعروض غير القابلة للإلغاء

في قمة السوق تصل معظم القطع المهمة مع ضمان. دار المزادات أو مستثمر خارجي أو كلاهما يعدون البائع بسعر أدنى مهما حدث في القاعة. وحين يتحمل طرف ثالث المخاطرة، يفعل ذلك عادة عبر عرض غير قابل للإلغاء (irrevocable bid) يُسجَّل قبل المزاد عند مستوى يضمن البيع. تشير الكتالوجات إلى الحالتين برمز، وتوضح شروط البيع أن الضامن قد يحصل على مقابل للمخاطرة التي يتحملها.

الأرقام تكشف مدى انتشار الممارسة. في مزادَي القرن العشرين المسائيين لدى كريستيز نيويورك في 17 نوفمبر 2025، كانت 59 قطعة من أصل 80 معروضة مدعومة بضمان من الدار أو من أطراف ثالثة، بحسب ذا آرت نيوزبيبر. ولم تجد لوحة فرانز كلاين من عام 1961، المقدّرة بين 10 و15 مليون دولار، مشترياً، فآلت إلى ملكية كريستيز: الدار نفسها كانت قد ضمنتها.

لمن يقرأ النتائج، لهذا معنيان. قطعة مضمونة بيعت بعرض واحد عند التقدير الأدنى تقول عن الطلب أقل بكثير من قطعة تنافس عليها خمسة مزايدين. وحين يحصل الضامن على العمل، يكون السعر المعلن حقيقياً، لكن المنافسة وراءه كانت ضعيفة.

القطع غير المبيعة ونسبة البيع

القطعة التي لا تبلغ سعرها الأدنى تُسجَّل غير مبيعة (bought in). يعود العمل إلى البائع، أو إلى الضامن أو الدار إن كان هناك ضمان. وبعض القطع لا تصل إلى القاعة أصلاً: تُسحب قبل المزاد، غالباً لأن الاهتمام بدا ضعيفاً.

تعلن الدور نسبة البيع، أي حصة القطع المبيعة. أعلنت كريستيز 94% لليلة 17 نوفمبر 2025، وهو رقم احتسب قطعة مسحوبة وثلاث قطع غير مبيعة، بحسب ذا آرت نيوزبيبر. ومن بين غير المبيعة لوحة كلاين ومنظر طبيعي لخوان ميرو من عام 1938. قد تتعايش نسبة إجمالية جيدة مع إخفاقات في الأعمال التي تهمك تحديداً: اقرأ قائمة القطع، لا المجموع وحده.

الأعمال غير المبيعة لها ذاكرة. يتذكر التجار وجامعو الأعمال اللوحة التي لم تُبع في مايو، وعادة ما يلزم وقت، أو تقدير أقل، قبل أن تعود.

كيف تقرأ رقماً قياسياً في المزاد

لا يزال الرقم القياسي لبيكاسو في المزادات العلنية مسجلاً باسم «نساء الجزائر (النسخة O)» من عام 1955، التي بيعت في كريستيز نيويورك في 11 مايو 2015 بنحو 179.4 مليون دولار شاملة الرسوم. قبل أن تستشهد برقم قياسي، أو تستخدمه لتقييم عمل آخر، تحقق من خمسة أمور.

هل يشمل السعر الرسوم. التاريخ والعملة، لأن رقم 2015 محسوب بدولارات 2015. سنة العمل وسلسلته: صورة ماري تيريز والتر من عام 1932 وقطعة خزف متأخرة سوقان مختلفتان. الوسيط، فلكل من الزيت على القماش والأعمال على الورق والنحت والمطبوعات سلّم أسعاره. وهل كانت القطعة مضمونة وكم شخصاً زايد عليها.

الرقم القياسي صفقة واحدة بين طرفين في ليلة واحدة. وما يقوله عن البيع التالي يتوقف على عدد الأعمال المماثلة التي طُرحت قبله وبعده. لمتابعة نتائج فنان قطعةً بقطعة، مع التاريخ ودار المزادات والمصدر، استخدم صفحات الفنانين في Unicorn Art Watch، مثل artwatch.unicorn-club.com/artists/pablo-picasso.

ينطوي الاستثمار على مخاطر خسارة رأس المال.

الأسئلة الشائعة

هل سعر المطرقة هو ما يدفعه المشتري؟

لا. يدفع المشتري سعر المطرقة مضافاً إليه عمولة المشتري، وقد يدفع أيضاً ضرائب وحق التتبع. بيعت «Shot Sage Blue Marilyn» لوارهول بسعر مطرقة 170 مليون دولار وكلّفت 195 مليوناً شاملة الرسوم في كريستيز نيويورك في 9 مايو 2022، بحسب ذا آيرش تايمز.

هل تشمل تقديرات المزاد عمولة المشتري؟

لا. التقديرات محسوبة على سعر المطرقة. وتُعلن النتائج عادة شاملة الرسوم، لذلك قد تبدو قطعة فوق تقديرها جزئياً بسبب العمولة.

ما السعر الأدنى؟

الحد السري المتفق عليه بين البائع ودار المزادات. تكتب سوذبيز أنه دائماً عند التقدير الأدنى أو تحته. إذا توقفت العروض دونه، لا تُباع القطعة.

ماذا تعني القطعة المضمونة؟

أن الدار أو طرفاً ثالثاً أو كليهما وعدوا البائع بسعر أدنى قبل المزاد. تشير الكتالوجات إلى هذه القطع برمز. وإذا لم يزايد أحد فوق مبلغ الضمان، يؤول العمل إلى الضامن.

أين أتابع نتائج مزادات فنان واحد؟

في Unicorn Art Watch، الذي يرصد الأرقام القياسية والنتائج الأخيرة لمئة من أساتذة الفن الحديث وما بعد الحرب مع التاريخ ودار المزادات والمصدر، مثل artwatch.unicorn-club.com/artists/lucio-fontana.

دليل ذو صلة

المصادر

هذه الصفحة بلغات أخرى

توقعات مجتمع Unicorn Watch للاكتتابات العامة

النشرة البريدية

أبحاثنا عن شركات اليونيكورن والشركات قبل الطرح العام عبر البريد الإلكتروني. بلا رسائل مزعجة، ويمكن إلغاء الاشتراك في أي وقت.

اشترك عبر Substack