Databricks : 190 milliards de dollars, 7 milliards de chiffre d'affaires annualisé et le multiple qui en découle

Par Unicorn Private Research. Publié et mis à jour le 26 septembre 2026.

Avec Databricks, on peut confronter le prix privé à un concurrent coté plus facilement qu'avec n'importe quelle autre société de cette série : Snowflake est en bourse, sur un marché qui recoupe en partie le sien. Les calculs se font donc à découvert. Et ce sont précisément ces calculs qui font parler de Databricks comme d'un candidat à l'IPO, pas comme d'une société appelée à rester privée.

Le tour et les chiffres qui le sous-tendent

D'un tour à l'autre, la croissance est passée de 65 % à plus de 80 %. C'est ce chiffre qui porte la valorisation. À cette taille, un éditeur de logiciels ralentit d'habitude, et le marché paie cher l'exception.

Le multiple, dit simplement

190 milliards de dollars pour 7 milliards de dollars de chiffre d'affaires annualisé, cela fait environ 27 fois. Snowflake, le comparable coté le plus proche, valait environ 116 milliards de dollars en bourse pour environ 3,8 milliards de dollars de chiffre d'affaires en croissance proche de 30 %, soit environ 30 fois. Sur ce seul critère, les deux sont proches, Databricks un peu en dessous alors qu'elle croît bien plus vite. La prime est dans la valeur totale, environ 1,6 fois la capitalisation de Snowflake, pas dans le multiple.

Ce prix tiendra-t-il à l'introduction en bourse ? C'est la question ouverte, et nous n'y répondrons pas par un chiffre maison. Le 13 août 2026, Morningstar a publié une analyse selon laquelle le compte n'y est pas. À lire à côté de la thèse haussière.

Où en est une IPO

Databricks n'a rien déposé publiquement et n'a donné aucune date. Ce qui a changé en août 2026, c'est le registre des actionnaires. Fonds souverains et grands gérants diversifiés n'entrent pas d'ordinaire à ces montants sans idée de sortie en bourse, et la fenêtre habituelle va de douze à vingt-quatre mois après l'entrée. C'est notre déduction, tirée de la base d'investisseurs. La société n'a rien dit de tel.

Ce qu'assume un acheteur avant une introduction en bourse

• Le multiple. À 27 fois le chiffre d'affaires, l'essentiel du rendement dépend de la tenue du multiple, pas de la croissance de l'entreprise.
• Un comparable coté qui bouge tous les jours. Le cours de Snowflake sert de référence, et si son multiple baisse, Databricks est repricée avant même qu'une valorisation privée ne change.
• Les fournisseurs de cloud. Ils vendent des produits concurrents et possèdent l'infrastructure sur laquelle tourne Databricks.
• Pas de comptes audités. Le chiffre d'affaires annualisé est un chiffre de la société relayé par la presse, pas un chiffre audité dans un prospectus.
• On achète après une forte hausse. La valorisation est passée de 62 milliards de dollars en décembre 2024 à 190 milliards en août 2026.

L'exposition avant une introduction en bourse

Les actions Databricks ne s'achètent pas en direct. On passe par des transactions secondaires avec les actionnaires existants, soumises à l'accord de la société, ou par un véhicule qui les détient. Unicorn Private travaille sur ce segment et achète des positions secondaires dans des sociétés technologiques privées établies de cette taille, pas de jeunes pousses. Reste à juger le prix. À 27 fois le chiffre d'affaires, le prix est toute la question.

La réponse courte

Databricks vaut 190 milliards de dollars parce qu'un tour s'est bouclé à ce niveau le 13 août 2026, sur un chiffre d'affaires annualisé de 7 milliards de dollars en hausse de plus de 80 %. Environ 27 fois le chiffre d'affaires, pas loin de Snowflake, qui croît pourtant bien moins vite. Ni dépôt ni date. La thèse d'une cotation repose sur l'identité des investisseurs, pas sur ce que la société aurait dit.

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• Tracker des licornes
• Unicorn Club

Sources

1. Databricks wraps $5 billion funding round at $190 billion valuation, CNBC, 13 Aug 2026
2. Databricks IPO outlook: $190 billion valuation, 80% growth, and the Snowflake comparison, Investing.com, 13 August 2026
3. List of unicorn startup companies, Wikipedia
4. Private market update, September 2026, Forge Global