बिटकॉइन और ईथर ETF और क्रिप्टो में निवेश के अन्य अप्रत्यक्ष तरीके

Unicorn Private Research द्वारा। 27 अक्टूबर 2026 को प्रकाशित।

स्पॉट बिटकॉइन ETF क्या है? स्पॉट बिटकॉइन ETF स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध एक फंड है जो एक विनियमित कस्टोडियन के ज़रिए बिटकॉइन रखता है और ऐसे शेयर जारी करता है जो शुल्क घटाने के बाद उसकी कीमत के साथ चलते हैं। निवेशक इन शेयरों को एक सामान्य ब्रोकरेज खाते से खरीदते और बेचते हैं, उन्हें कुंजियाँ या वॉलेट संभालने की ज़रूरत नहीं होती। अमेरिका में SEC ने 10 जनवरी 2024 को पहले स्पॉट बिटकॉइन ETF को मंज़ूरी दी और स्पॉट ईथर ETF में 23 जुलाई 2024 से कारोबार शुरू हुआ।

स्पॉट क्रिप्टो ETF कैसे काम करता है

फंड बिटकॉइन या ईथर खरीदता है और उन्हें एक कस्टोडियन के पास रखता है, ज़्यादातर कोल्ड स्टोरेज में। अधिकृत प्रतिभागी, आमतौर पर बड़ी ट्रेडिंग कंपनियाँ, फंड के साथ शेयरों के बड़े ब्लॉक बनाते और भुनाते हैं, जिससे शेयर की कीमत रखे गए कॉइन के मूल्य के करीब रहती है। फंड हर दिन अपनी होल्डिंग और शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य प्रकाशित करता है। प्रायोजक एक सालाना शुल्क लेता है जो परिसंपत्तियों से काटा जाता है, इसलिए समय के साथ हर शेयर थोड़ी कम क्रिप्टो का प्रतिनिधित्व करता है।

10 जनवरी 2024 के SEC आदेश (Release 34-99306) ने NYSE Arca, Nasdaq और Cboe BZX को स्पॉट बिटकॉइन उत्पाद सूचीबद्ध करने की अनुमति दी। 17 सितंबर 2025 को SEC ने कमोडिटी आधारित ट्रस्ट शेयरों के लिए सामान्य लिस्टिंग मानकों को मंज़ूरी दी, जिनमें डिजिटल परिसंपत्तियाँ रखने वाले ट्रस्ट भी शामिल हैं, जिससे योग्य उत्पाद अलग-अलग समीक्षा के बिना सूचीबद्ध हो सकते हैं (SEC)।

ये कितने बड़े हैं

26 अक्टूबर 2026 को अमेरिकी स्पॉट बिटकॉइन ETF की कुल शुद्ध परिसंपत्तियाँ लगभग 102.84 अरब डॉलर थीं, जो बिटकॉइन के बाज़ार पूंजीकरण का लगभग 6.41% है (SoSoValue के आँकड़े, 27 अक्टूबर 2026 को प्रकाशित)। सबसे बड़े फंड iShares Bitcoin Trust (IBIT) की शुद्ध परिसंपत्तियाँ उसी दिन 64.69 अरब डॉलर थीं (iShares)। स्पॉट ईथर ETF छोटे हैं: 7 अगस्त 2026 को उनकी कुल शुद्ध परिसंपत्तियाँ लगभग 10.7 अरब डॉलर थीं (KuCoin द्वारा प्रकाशित SoSoValue के आँकड़े)।

ETF या सीधा स्वामित्व: अंतर

• कस्टडी: ETF में कॉइन एक विनियमित कस्टोडियन के पास रहते हैं; सीधे स्वामित्व में कुंजियाँ आपके पास या किसी एक्सचेंज के पास रहती हैं।
• पहुँच: ETF ब्रोकरेज खाते, रिटायरमेंट खाते या सलाहकार द्वारा प्रबंधित पोर्टफोलियो में खरीदा जाता है; सीधे स्वामित्व के लिए एक्सचेंज खाता या वॉलेट चाहिए।
• इस्तेमाल: ETF शेयर ब्लॉकचेन पर भेजे नहीं जा सकते, DeFi में गिरवी के तौर पर इस्तेमाल नहीं हो सकते और किसी को क्रिप्टो में भुगतान करने के काम नहीं आते।
• कारोबार का समय: ETF स्टॉक एक्सचेंज के समय में कारोबार करते हैं, जबकि क्रिप्टो चौबीसों घंटे चलती है, इसलिए बाज़ार खुलते समय कीमत में अंतर आ सकता है।
• लागत: ETF में सालाना शुल्क और ब्रोकरेज लागत लगती है; सीधे स्वामित्व में ट्रेडिंग शुल्क, स्प्रेड और नेटवर्क शुल्क लगते हैं, लेकिन कोई सालाना शुल्क नहीं।
• कर और रिपोर्टिंग: ETF शेयर आपके देश में सूचीबद्ध प्रतिभूतियों के नियमों के अधीन होते हैं; सीधी होल्डिंग क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के नियमों के अधीन होती है, जो हर देश में अलग हैं।
• नियम: ETF प्रतिभूति कानून और फंड प्रकटीकरण के अधीन हैं; वे उपलब्ध हैं या नहीं, यह इस पर निर्भर करता है कि आपका ब्रोकर और आपका देश क्या अनुमति देते हैं।

लागत: शुल्क का क्या मतलब है

IBIT का प्रायोजक शुल्क सालाना 0.25% है (iShares, 27 अक्टूबर 2026 को देखा गया), और फ़ैक्ट शीट के अनुसार iShares Ethereum Trust (ETHA) की दर भी यही है। Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), जो एक पुराने ट्रस्ट से बदला गया है, सालाना 1.50% लेता है (Grayscale)। 10,000 डॉलर के निवेश पर 0.25% का मतलब सालाना 25 डॉलर और 1.50% का मतलब सालाना 150 डॉलर है, ब्रोकरेज लागत और शेयरों पर स्प्रेड से पहले।

ईथर पर स्टेकिंग ETF

ETHA जैसे पारंपरिक स्पॉट ईथर ETF अपने कॉइन स्टेक नहीं करते। iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) में 12 मार्च 2026 से Nasdaq पर कारोबार शुरू हुआ; इसकी योजना अपने 70% से 95% ईथर को स्टेक करने और 82% पुरस्कार शेयरधारकों को देने की है, प्रायोजक शुल्क 0.25% है, जो पहले साल में पहले 2.5 अरब डॉलर पर घटाकर 0.12% किया गया है (Decrypt, मार्च 2026)। स्टेकिंग से स्टेकिंग और DeFi वाली गाइड में बताए गए जोखिम जुड़ते हैं, जैसे स्लैशिंग और बाहर निकलने में देरी।

क्रिप्टो ETF खरीदने से पहले क्या जाँचें

• संरचना: अमेरिकी स्पॉट क्रिप्टो ETF आमतौर पर 1933 के Securities Act के तहत पंजीकृत ग्रांटर ट्रस्ट होते हैं, 1940 के Act के तहत निवेश कंपनियाँ नहीं, इसलिए फंड से जुड़ी कुछ सुरक्षाएँ अलग होती हैं।
• कस्टोडियन: कौन सी कंपनी कॉइन रखती है, कितना हिस्सा कोल्ड स्टोरेज में है और क्या कस्टोडियन एक विनियमित संस्था है।
• ट्रैकिंग: उसी अवधि में फंड के प्रदर्शन की तुलना कॉइन की कीमत से करें; शुल्क और नकद होल्डिंग से थोड़ा अंतर बनता है।
• प्रीमियम या डिस्काउंट: शेयरों की बाज़ार कीमत शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य से हट सकती है, खासकर जब क्रिप्टो बाज़ार एक्सचेंज के समय के बाहर चलता है।
• कारोबार की मात्रा और स्प्रेड: बड़े फंडों में आमतौर पर खरीद और बिक्री की कीमत के बीच का अंतर कम होता है।
• जारीकर्ता और आकार: एक छोटा फंड बंद या विलय किया जा सकता है, जिसके कर और लागत संबंधी परिणाम धारकों पर पड़ते हैं।

अन्य अप्रत्यक्ष रास्ते

• यूरोपीय ETP और ETN: क्रिप्टो से समर्थित एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पाद Xetra और SIX जैसे यूरोपीय एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध हैं। ये आमतौर पर UCITS फंड के बजाय नोट या ट्रस्ट होते हैं, इसलिए जारीकर्ता, संपार्श्विक और कस्टोडियन की जाँच करें।
• यूनाइटेड किंगडम: 8 अक्टूबर 2025 से FCA ने खुदरा निवेशकों को किसी मान्यता प्राप्त ब्रिटिश एक्सचेंज पर सूचीबद्ध क्रिप्टो एक्सचेंज-ट्रेडेड नोट खरीदने की अनुमति दी है (FCA प्रेस विज्ञप्ति)।
• फ़्यूचर्स आधारित फंड: ये कॉइन के बजाय फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट रखते हैं, इसलिए कॉन्ट्रैक्ट रोल करने की लागत के कारण इनका रिटर्न स्पॉट कीमत से अलग हो सकता है।
• सूचीबद्ध कंपनियाँ: एक्सचेंज, माइनर और ऐसी कंपनियाँ जो अपनी बैलेंस शीट पर बिटकॉइन रखती हैं। उनके शेयर सिर्फ़ क्रिप्टो की कीमत नहीं, बल्कि कर्ज़, प्रबंधन और कारोबारी जोखिम को भी दर्शाते हैं।
• निजी कंपनियाँ: कुछ क्रिप्टो कंपनियाँ अभी भी निजी हैं। उनमें निवेश फंडों या निजी प्लेसमेंट के ज़रिए होता है, जो आमतौर पर योग्य निवेशकों के लिए आरक्षित होते हैं।

अप्रत्यक्ष निवेश और Unicorn Club

जो निवेशक पहले से सीधे क्रिप्टो रखते हैं, वे उसे क्रिप्टो बाज़ारों के बाहर भी इस्तेमाल कर सकते हैं। Unicorn Private LLC द्वारा आयोजित मान्यता प्राप्त निवेशकों का क्लब Unicorn Club बड़ी निजी कंपनियों में अपनी प्री-IPO क्लब डील के लिए BTC, ETH, USDT और USDC (ERC-20) स्वीकार करता है; क्रिप्टो से प्री-IPO कंपनियों में निवेश करने वाली गाइड पूरी प्रक्रिया समझाती है।

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

क्या बिटकॉइन ETF बिटकॉइन रखने से ज़्यादा सुरक्षित है?

यह कुंजियाँ और एक्सचेंज खाते संभालने का काम और उसके जोखिम हटा देता है, और फंड के नियम तथा विनियमित कस्टडी जोड़ता है। यह कीमत का जोखिम नहीं हटाता: ETF बिटकॉइन के साथ ऊपर-नीचे होता है।

क्या मैं ETF शेयरों को बिटकॉइन में बदल सकता हूँ?

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए आमतौर पर नहीं: शेयर नकद के बदले बेचे जाते हैं। वस्तु के रूप में शेयर बनाने और भुनाने का काम अधिकृत प्रतिभागी करते हैं।

क्या अमेरिकी क्रिप्टो ETF अमेरिका के बाहर उपलब्ध हैं?

यह देश और ब्रोकर पर निर्भर करता है। यूरोपीय संघ में निवेश उत्पादों के दस्तावेज़ों से जुड़े नियम अक्सर खुदरा निवेशकों को अमेरिकी ETF खरीदने से रोकते हैं, इसलिए वहाँ के निवेशक आमतौर पर यूरोपीय ETP का इस्तेमाल करते हैं।

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स्रोत

• SEC, order approving spot bitcoin exchange-traded products, Release 34-99306, 10 January 2024
• SEC, statement on generic listing standards for commodity-based trust shares, 17 September 2025
• KuCoin News, SoSoValue data on US spot bitcoin ETFs, 27 October 2026
• KuCoin News, SoSoValue data on US spot ether ETFs, August 2026
• iShares, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), data at 26 October 2026
• iShares, iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) fact sheet, consulted 27 October 2026
• Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC), consulted 27 October 2026
• Decrypt, BlackRock staked Ethereum fund to pay 82% of rewards to investors, March 2026
• FCA, FCA opens retail access to crypto ETNs, 2025