ETF bitcoin dan ether serta cara tidak langsung lain untuk berinvestasi di kripto

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan 27 Oktober 2026.

Apa itu ETF spot bitcoin? ETF spot bitcoin adalah dana yang tercatat di bursa efek, menyimpan bitcoin melalui kustodian yang diatur, dan menerbitkan saham yang mengikuti harganya setelah dikurangi biaya. Investor membeli dan menjual saham tersebut melalui rekening efek biasa, tanpa perlu mengelola kunci atau wallet. Di Amerika Serikat, SEC menyetujui ETF spot bitcoin pertama pada 10 Januari 2024 dan ETF spot ether mulai diperdagangkan pada 23 Juli 2024.

Cara kerja ETF spot kripto

Dana membeli bitcoin atau ether dan menitipkannya pada kustodian, sebagian besar dalam penyimpanan dingin. Peserta resmi, biasanya perusahaan perdagangan besar, membuat dan menebus blok saham bersama dana, sehingga harga saham tetap dekat dengan nilai koin yang dipegang. Setiap hari dana mengumumkan kepemilikannya dan nilai aset bersihnya. Sponsor mengenakan biaya tahunan yang dipotong dari aset, sehingga seiring waktu setiap saham mewakili kripto yang sedikit lebih sedikit.

Perintah SEC tanggal 10 Januari 2024 (Release 34-99306) mengizinkan NYSE Arca, Nasdaq, dan Cboe BZX mencatatkan produk spot bitcoin. Pada 17 September 2025 SEC menyetujui standar pencatatan umum untuk saham trust berbasis komoditas, termasuk yang memegang aset digital, sehingga produk yang memenuhi syarat dapat dicatatkan tanpa peninjauan satu per satu (SEC).

Seberapa besar ukurannya

Pada 26 Oktober 2026 total aset bersih ETF spot bitcoin AS sekitar 102,84 miliar dolar, sekitar 6,41% dari kapitalisasi pasar bitcoin (data SoSoValue, dilaporkan pada 27 Oktober 2026). Yang terbesar, iShares Bitcoin Trust (IBIT), memiliki aset bersih 64,69 miliar dolar pada tanggal yang sama (iShares). ETF spot ether lebih kecil: total aset bersihnya sekitar 10,7 miliar dolar pada 7 Agustus 2026 (data SoSoValue yang dilaporkan KuCoin).

ETF atau kepemilikan langsung: perbedaannya

• Penyimpanan: dengan ETF, koin disimpan kustodian yang diatur; dengan kepemilikan langsung, kunci dipegang oleh Anda atau oleh exchange.
• Akses: ETF dibeli di rekening efek, rekening pensiun, atau portofolio yang dikelola penasihat; kepemilikan langsung membutuhkan akun exchange atau wallet.
• Penggunaan: saham ETF tidak dapat dikirim lewat blockchain, dijadikan jaminan di DeFi, atau dipakai untuk membayar pihak lain dalam kripto.
• Jam perdagangan: ETF diperdagangkan pada jam bursa, sedangkan kripto diperdagangkan sepanjang waktu, sehingga harga bisa melompat saat pembukaan.
• Biaya: ETF mengenakan biaya tahunan ditambah biaya broker; kepemilikan langsung memiliki biaya transaksi, spread, dan biaya jaringan, tetapi tanpa biaya tahunan.
• Pajak dan pelaporan: saham ETF mengikuti aturan efek tercatat di negara Anda; kepemilikan langsung mengikuti aturan aset kripto, yang berbeda di tiap negara.
• Aturan: ETF tunduk pada hukum efek dan kewajiban keterbukaan dana; ketersediaannya bergantung pada apa yang diizinkan broker dan negara Anda.

Biaya: arti dari biaya tahunan

Biaya sponsor IBIT adalah 0,25% per tahun (iShares, diakses 27 Oktober 2026), sama dengan iShares Ethereum Trust (ETHA) menurut lembar faktanya. Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), yang dikonversi dari trust yang lebih lama, mengenakan 1,50% per tahun (Grayscale). Untuk investasi 10.000 dolar, 0,25% berarti 25 dolar per tahun dan 1,50% berarti 150 dolar per tahun, belum termasuk biaya broker dan spread pada saham.

ETF staking ether

ETF spot ether klasik seperti ETHA tidak melakukan staking atas koinnya. iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) mulai diperdagangkan di Nasdaq pada 12 Maret 2026; dana ini berencana melakukan staking atas 70% hingga 95% ether miliknya dan meneruskan 82% imbalan kepada pemegang saham, dengan biaya sponsor 0,25% yang diturunkan menjadi 0,12% untuk 2,5 miliar dolar pertama selama tahun pertamanya (Decrypt, Maret 2026). Staking menambah risiko yang dijelaskan dalam panduan tentang staking dan DeFi, seperti slashing dan penundaan saat keluar.

Yang perlu diperiksa sebelum membeli ETF kripto

• Struktur: ETF spot kripto AS biasanya berbentuk grantor trust yang terdaftar berdasarkan Securities Act 1933, bukan perusahaan investasi berdasarkan Investment Company Act 1940, sehingga sebagian perlindungan dana berbeda.
• Kustodian: perusahaan mana yang menyimpan koin, berapa banyak yang ada di penyimpanan dingin, dan apakah kustodian merupakan entitas yang diatur.
• Pelacakan: bandingkan kinerja dana dengan harga koin pada periode yang sama; biaya dan kas yang dipegang menciptakan selisih kecil.
• Premi atau diskon: harga pasar saham bisa menjauh dari nilai aset bersih, terutama ketika pasar kripto bergerak di luar jam bursa.
• Volume perdagangan dan spread: dana yang lebih besar biasanya memiliki selisih yang lebih sempit antara harga beli dan harga jual.
• Penerbit dan ukuran: dana kecil bisa ditutup atau digabung, dengan konsekuensi pajak dan biaya bagi pemegangnya.

Jalur tidak langsung lainnya

• ETP dan ETN Eropa: produk yang diperdagangkan di bursa dan didukung kripto tercatat di bursa Eropa seperti Xetra dan SIX. Produk ini biasanya berbentuk surat utang atau trust, bukan dana UCITS, jadi periksa penerbit, jaminan, dan kustodiannya.
• Inggris: sejak 8 Oktober 2025 FCA mengizinkan investor ritel membeli exchange-traded note kripto yang tercatat di bursa Inggris yang diakui (siaran pers FCA).
• Dana berbasis kontrak berjangka: dana ini memegang kontrak berjangka, bukan koin, sehingga imbal hasilnya bisa berbeda dari harga spot karena biaya perpanjangan kontrak.
• Perusahaan tercatat: exchange, penambang, dan perusahaan yang menyimpan bitcoin di neracanya. Sahamnya juga mencerminkan utang, manajemen, dan risiko bisnis, bukan hanya harga kripto.
• Perusahaan swasta: sebagian perusahaan kripto masih belum tercatat di bursa. Eksposur ke perusahaan ini diperoleh melalui dana atau penempatan privat, yang umumnya khusus untuk investor yang memenuhi syarat.

Eksposur tidak langsung dan Unicorn Club

Investor yang sudah memiliki kripto secara langsung juga dapat menggunakannya di luar pasar kripto. Unicorn Club, klub untuk investor terakreditasi yang diselenggarakan oleh Unicorn Private LLC, menerima BTC, ETH, USDT, dan USDC (ERC-20) untuk club deal pra-IPO di perusahaan swasta besar; panduan tentang cara berinvestasi di perusahaan pra-IPO dengan kripto menjelaskan prosesnya.

Pertanyaan umum

Apakah ETF bitcoin lebih aman daripada memegang bitcoin?

ETF menghilangkan pekerjaan dan risiko mengelola kunci serta akun exchange, dan menambahkan aturan dana serta penyimpanan yang diatur. ETF tidak menghilangkan risiko harga: ETF bergerak bersama bitcoin.

Bisakah saya menukar saham ETF menjadi bitcoin?

Umumnya tidak untuk investor perorangan: saham dijual untuk mendapatkan uang tunai. Pembuatan dan penebusan dalam bentuk koin ditangani oleh peserta resmi.

Apakah ETF kripto AS tersedia di luar Amerika Serikat?

Tergantung negara dan brokernya. Di Uni Eropa, aturan tentang dokumen produk investasi sering membuat investor ritel tidak dapat membeli ETF AS, sehingga investor di sana biasanya memakai ETP Eropa.

Panduan terkait

• Cara berinvestasi di perusahaan pra-IPO dengan kripto melalui Unicorn Club
• Keamanan kripto: penipuan umum, phishing, rug pull, dan peretasan nyata terhadap bursa
• Penjelasan dompet kripto: kustodian dan non-kustodian, panas dan dingin, frasa pemulihan
• Cara membeli kripto pertama Anda, langkah demi langkah
• Apa itu club deal? Cara kerja club deal pra-IPO

Sumber

• SEC, order approving spot bitcoin exchange-traded products, Release 34-99306, 10 January 2024
• SEC, statement on generic listing standards for commodity-based trust shares, 17 September 2025
• KuCoin News, SoSoValue data on US spot bitcoin ETFs, 27 October 2026
• KuCoin News, SoSoValue data on US spot ether ETFs, August 2026
• iShares, iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), data at 26 October 2026
• iShares, iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) fact sheet, consulted 27 October 2026
• Grayscale, Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC), consulted 27 October 2026
• Decrypt, BlackRock staked Ethereum fund to pay 82% of rewards to investors, March 2026
• FCA, FCA opens retail access to crypto ETNs, 2025