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ビットコインとイーサのETF、暗号資産に間接投資するその他の方法

ビットコイン現物ETFとは何ですか？ ビットコイン現物ETFは、証券取引所に上場するファンドで、規制を受けたカストディアンを通じてビットコインを保有し、手数料控除後の価格に連動する受益証券を発行します。投資家は通常の証券口座でこの受益証券を売買でき、秘密鍵やウォレットを管理する必要はありません。米国ではSECが2024年1月10日に最初のビットコイン現物ETFを承認し、イーサ現物ETFは2024年7月23日に取引が始まりました。

要点

暗号資産現物ETFの仕組み

ファンドはビットコインやイーサを購入し、カストディアンに預けます。その大半はコールドストレージで保管されます。指定参加者（通常は大手トレーディング会社）がファンドとの間で受益証券のまとまった単位を設定・交換し、これによって受益証券の価格が保有コインの価値に近い水準に保たれます。ファンドは毎日、保有資産と基準価額を公表します。スポンサーは資産から差し引かれる年間手数料を受け取るため、時間とともに1口あたりの暗号資産の量はわずかに減っていきます。

2024年1月10日のSECの命令（Release 34-99306）により、NYSE Arca、ナスダック、Cboe BZXがビットコイン現物商品を上場できるようになりました。2025年9月17日、SECはデジタル資産を保有するものを含むコモディティ型信託受益証券の包括的な上場基準を承認し、要件を満たす商品は個別審査なしで上場できるようになりました（SEC）。

規模はどれくらいか

2026年10月26日時点で、米国のビットコイン現物ETFの純資産総額は約1,028.4億ドルで、ビットコインの時価総額の約6.41%でした（SoSoValueのデータ、2026年10月27日報道）。最大のiShares Bitcoin Trust（IBIT）は同日の純資産が646.9億ドルでした（iShares）。イーサ現物ETFは規模が小さく、2026年8月7日時点の純資産総額は約107億ドルでした（KuCoinが報じたSoSoValueのデータ）。

ETFと直接保有の違い

コスト：手数料が意味するもの

IBITのスポンサー手数料は年0.25%で（iShares、2026年10月27日参照）、ファクトシートによるとiShares Ethereum Trust（ETHA）も同じ料率です。古い信託から転換されたGrayscale Bitcoin Trust（GBTC）は年1.50%です（Grayscale）。10,000ドルを保有する場合、0.25%は年25ドル、1.50%は年150ドルで、これに証券会社の手数料と受益証券のスプレッドが加わります。

イーサのステーキングETF

ETHAのような従来型のイーサ現物ETFは、保有コインをステーキングしません。iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）は2026年3月12日にナスダックで取引を開始し、保有するイーサの70%から95%をステーキングして報酬の82%を受益者に還元する計画です。スポンサー手数料は0.25%で、最初の1年間は最初の25億ドル分について0.12%に引き下げられています（Decrypt、2026年3月）。ステーキングには、ステーキングとDeFiのガイドで説明しているスラッシングや退出までの待ち時間といったリスクが加わります。

暗号資産ETFを買う前に確認すること

その他の間接的な方法

間接的なエクスポージャーとUnicorn Club

すでに暗号資産を直接保有している投資家は、それを暗号資産市場の外で活用することもできます。Unicorn Private LLCが運営する適格投資家向けのクラブであるUnicorn Clubは、大手非上場企業へのプレIPOクラブディールにBTC、ETH、USDT、USDC（ERC-20）を受け付けています。手続きについては、暗号資産でプレIPO企業に投資する方法のガイドで説明しています。

よくある質問

ビットコインETFはビットコインを保有するより安全ですか？

秘密鍵や取引所口座を管理する手間とリスクがなくなり、ファンドのルールと規制下での保管が加わります。ただし価格リスクはなくなりません。ETFはビットコインと連動して動きます。

ETFの受益証券をビットコインに交換できますか？

個人投資家は通常できません。受益証券は売却して現金化します。現物による設定と交換は指定参加者が行います。

米国の暗号資産ETFは米国外でも購入できますか？

国と証券会社によります。欧州連合では投資商品の説明書類に関する規則により、個人投資家が米国のETFを購入できないことが多いため、通常は欧州のETPが利用されています。

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出典

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