Investasi pra-IPO untuk investor terkualifikasi: Swiss, UE, dan AS

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan dan diperbarui 26 September 2026.

Poin utama

Penawaran privat umumnya dibatasi bagi investor terkualifikasi, profesional, atau terakreditasi.
Kriterianya berbeda tiap negara dan berubah seiring waktu, jadi investor harus memeriksa aturan terkini dan meminta nasihat.
Di Amerika Serikat konsep kuncinya adalah investor terakreditasi; di UE, klien profesional; di Swiss, investor terkualifikasi.
Pembatasan melindungi investor dari produk yang tidak likuid dan sulit dinilai.

Panduan ini memberi gambaran umum dan bukan nasihat hukum. Aturan berubah, dan status investor harus dikonfirmasi dengan penasihat yang kompeten.

Amerika Serikat: investor terakreditasi

Penawaran privat di bawah Regulation D umumnya terbatas bagi investor terakreditasi, yang ditentukan oleh kriteria pendapatan atau kekayaan bersih dan oleh kualifikasi profesional tertentu. Situs edukasi investor SEC menjelaskan definisinya.

Uni Eropa: klien profesional

Berdasarkan MiFID II, perusahaan membedakan klien ritel, klien profesional, dan pihak lawan yang memenuhi syarat. Produk yang kompleks atau tidak likuid biasanya ditawarkan kepada klien profesional, atau kepada klien ritel hanya dengan perlindungan tambahan.

Swiss: investor terkualifikasi

Regulasi keuangan Swiss membedakan klien ritel, profesional, dan institusional, serta memungkinkan individu kaya atau berpengalaman tertentu memilih menjadi investor terkualifikasi, dengan aturan distribusi yang bergantung pada produknya. Investor yang tinggal di Swiss harus memeriksa kriteria terkini dan posisi penyedia.

Langkah praktis

Pastikan kategori investor mana yang berlaku bagi Anda dan simpan dokumen pendukungnya.
Periksa apakah penyedia memiliki izin atau pengecualian untuk kegiatan yang dijalankannya.
Minta dokumen penawaran dan baca pembatasan pengalihan dan keluarnya.
Dapatkan nasihat hukum dan pajak independen sebelum berkomitmen.

Panduan terkait

Tentang penerbit

Panduan ini diterbitkan oleh Unicorn Private Research, unit riset Unicorn Private LLC, perusahaan private equity Delaware yang membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat tahap lanjut sebelum IPO. Perusahaan ini hanya berinvestasi di perusahaan mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, dan para pendirinya aktif di private equity dan investasi startup sejak 2005.

Unicorn Private adalah perusahaan pertama di pasar sekunder pra-IPO yang membangun pusat riset terbuka dan sepenuhnya gratis dalam enam belas bahasa: panduan, daftar pemantauan perusahaan teknologi privat terbesar, glosarium, dan bagian pertanyaan umum, gratis dibaca, dengan setiap angka disertai tanggal dan tautan ke sumber publik.

Selengkapnya tentang Unicorn Private dan cara berinvestasinya