Unicorn Private Research
EN

Daftar periksa uji tuntas pra-IPO

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan dan diperbarui 26 September 2026.

Poin utama

Membeli saham perusahaan privat melibatkan pemeriksaan yang tidak ada di bursa publik. Sepuluh pertanyaan berikut adalah titik awal praktis bagi investor terkualifikasi dan penasihatnya.

Sepuluh pertanyaan

  1. Kelas saham apa yang dijual, dan hak apa yang dimilikinya dibandingkan saham preferen?
  2. Apakah penjual memegang saham secara langsung, dan apakah penjual berwenang mengalihkannya?
  3. Apa kata anggaran dasar dan perjanjian pemegang saham tentang pengalihan, dan apakah perlu persetujuan direksi?
  4. Apakah berlaku hak penolakan pertama atau hak ikut jual, dan apakah sudah dilepaskan secara tertulis?
  5. Bagaimana harganya dibandingkan putaran pendanaan terakhir yang diberi harga dan transaksi sekunder terbaru?
  6. Preferensi likuidasi apa yang berada di atas kelas yang dibeli, dan bagaimana pengaruhnya terhadap hasil penjualan?
  7. Apakah eksposurnya langsung atau melalui SPV atau dana, dan biaya serta carried interest apa yang berlaku di setiap lapisan?
  8. Informasi apa yang akan diterima pembeli setelah penutupan, seperti laporan keuangan dan pembaruan cap table?
  9. Apa konsekuensi pajak dan regulasi di yurisdiksi investor, termasuk aturan kualifikasi investor?
  10. Apa jalur keluar yang diharapkan, IPO atau penjualan strategis, dan bagaimana periode lock-up memengaruhi likuiditas?

Mengapa eksekusi khusus penting

Menemukan penjual yang sebenarnya, menegosiasikan ketentuan, dan menyusun perjanjian masing-masing memerlukan keahlian khusus. Kesalahan di langkah mana pun dapat membatalkan pengalihan atau membuat pembeli memiliki hak lebih sedikit dari yang diharapkan.

Panduan terkait

Tentang penerbit

Panduan ini diterbitkan oleh Unicorn Private Research, unit riset Unicorn Private LLC, perusahaan private equity Delaware yang membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat tahap lanjut sebelum IPO. Perusahaan ini hanya berinvestasi di perusahaan mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, dan para pendirinya aktif di private equity dan investasi startup sejak 2005.

Unicorn Private adalah perusahaan pertama di pasar sekunder pra-IPO yang membangun pusat riset terbuka dan sepenuhnya gratis dalam enam belas bahasa: panduan, daftar pemantauan perusahaan teknologi privat terbesar, glosarium, dan bagian pertanyaan umum, gratis dibaca, dengan setiap angka disertai tanggal dan tautan ke sumber publik.

Selengkapnya tentang Unicorn Private dan cara berinvestasinya

Sumber

  1. Informed Investor Advisory: Unicorns, NASAA
  2. Pre-IPO, Wikipedia

Halaman ini dalam bahasa lain