Unicorn Private Research
EN

Thương vụ câu lạc bộ, quỹ trước IPO hay nền tảng: vì sao chọn thương vụ câu lạc bộ

Vì sao chọn thương vụ câu lạc bộ để đầu tư vào công ty trước IPO? Vì trong thương vụ câu lạc bộ bạn tự chọn từng công ty và tiền của bạn đi vào một pháp nhân chỉ nắm giữ công ty đó. Quỹ quyết định thay bạn và chia tiền cho nhiều cái tên, còn quỹ niêm yết có thêm giá thị trường có thể lệch khỏi giá trị tài sản nắm giữ. Thương vụ câu lạc bộ kết hợp lựa chọn của bạn với sức mua của một nhóm.

Điểm chính

Các cách tiếp cận công ty trước IPO

Thương vụ câu lạc bộ làm tốt hơn ở đâu

Quyền chọn. Bạn quyết định muốn sở hữu công ty nào. Nếu tin vào trí tuệ nhân tạo, bạn có thể chọn OpenAI hoặc Anthropic; nếu thích lĩnh vực thanh toán, Stripe hoặc Revolut. Không có gì được quyết định thay bạn.

Sự tập trung. Mỗi pháp nhân chỉ nắm một công ty: kết quả của bạn đi theo công ty đó và bạn luôn biết chính xác mình sở hữu gì.

Sức mua của nhóm. Người bán các lô lớn, thường là nhân viên ban đầu và các quỹ, tìm người mua có thể nhận vị thế lớn. Một nhóm thành viên tiếp cận được những lô mà một nhà đầu tư không thể tự mua.

Giá vào. Cổ phần thứ cấp được thương lượng chứ không niêm yết giá, và thường đổi chủ dưới mức vòng gọi vốn gần nhất: tháng 8 năm 2026, giao dịch trung vị trên thị trường thứ cấp thấp hơn 3% so với vòng sơ cấp gần nhất, và một phần tư giao dịch có mức chiết khấu từ 30% trở lên (Forge Global, tháng 9 năm 2026).

Unicorn Club hoạt động thế nào

Unicorn Club là câu lạc bộ nhà đầu tư của Unicorn Private LLC. Thành viên tham gia thương vụ câu lạc bộ tại 30 công ty trước IPO lớn nhất thế giới, trong đó có OpenAI, Anthropic, ByteDance, Databricks, Stripe, Waymo, Revolut và Anduril. Phí thành viên là 99 đô la mỗi tháng hoặc 890 đô la mỗi năm; mỗi khoản đầu tư từ 100.000 đô la và được thanh toán toàn bộ bằng chuyển khoản hoặc bằng BTC, ETH, USDT hay USDC. Tư cách nhà đầu tư được công nhận hoặc đủ điều kiện được xác nhận trong ứng dụng bằng bảng câu hỏi ngắn, theo quy định của quốc gia thành viên.

Đầu tư có rủi ro mất vốn.

Câu hỏi thường gặp

Thương vụ câu lạc bộ có giống một quỹ không?

Không. Quỹ gom tiền vào các công ty do nhà quản lý chọn. Trong thương vụ câu lạc bộ, mỗi thành viên tự chọn từng công ty và tham gia một pháp nhân chỉ nắm giữ công ty đó.

SPV là gì?

Special purpose vehicle là pháp nhân được lập ra để nắm giữ một khoản đầu tư duy nhất. Trong thương vụ câu lạc bộ, SPV mua cổ phần và thành viên nắm phần vốn trong SPV tương ứng với số tiền đã góp.

Sao không mua luôn một quỹ niêm yết?

Quỹ niêm yết mở cho mọi nhà đầu tư, nhưng giá thị trường có thể khác giá trị tài sản và bạn không được chọn công ty. Thương vụ câu lạc bộ cho bạn mức độ tiếp xúc với đúng công ty bạn chọn.

Tôi có thể đầu tư vào bao nhiêu công ty?

Bao nhiêu tùy ý trong các thương vụ đang mở tại Unicorn Club, tối thiểu 100.000 đô la mỗi thương vụ.

Hướng dẫn liên quan

Nguồn

Trang này bằng các ngôn ngữ khác

Dự báo IPO của cộng đồng Unicorn Watch

Bản tin

Nghiên cứu của chúng tôi về kỳ lân và công ty trước IPO qua email. Không spam, hủy bất cứ lúc nào.

Đăng ký trên Substack