قائمة العناية الواجبة قبل الطرح العام الأولي
أبرز النقاط
- يتطلب شراء الأسهم غير المدرجة فحوصاً لا وجود لها في البورصة العامة.
- تغطي الأسئلة العشرة الحقوق والقيود والسعر والرسوم والمعلومات والضرائب والتخارج.
- قد تترك الأخطاء في إجراءات نقل الملكية المشتري بحقوق أقل مما توقع.
يتطلب شراء أسهم شركة غير مدرجة فحوصاً لا وجود لها في البورصة العامة. وتشكل الأسئلة العشرة الآتية نقطة انطلاق عملية للمستثمرين المؤهلين ومستشاريهم.
الأسئلة العشرة
- ما فئة الأسهم المعروضة للبيع، وما الحقوق التي تحملها مقارنة بالأسهم الممتازة؟
- هل يحتفظ البائع بالأسهم مباشرة، وهل هو مخول بنقلها؟
- ماذا ينص النظام الأساسي للشركة واتفاقيات المساهمين بشأن نقل الأسهم، وهل تشترط موافقة مجلس الإدارة؟
- هل يسري حق شفعة أو حق بيع مشترك، وهل جرى التنازل عنه كتابة؟
- كيف يقارن السعر بآخر جولة تمويل مسعرة وبالصفقات الثانوية الأخيرة؟
- ما أفضليات التصفية التي تعلو الفئة محل الشراء، وكيف ستؤثر في الحصيلة عند بيع الشركة؟
- هل التعرض مباشر أم عبر كيان ذي غرض خاص أو صندوق، وما الرسوم وحصة الأرباح المحققة المطبقة في كل طبقة؟
- ما المعلومات التي سيتلقاها المشتري بعد الإغلاق، مثل القوائم المالية وتحديثات جدول الملكية؟
- ما العواقب الضريبية والتنظيمية في ولاية المستثمر القضائية، بما في ذلك قواعد تأهيل المستثمرين؟
- ما مسار التخارج المتوقع، طرح عام أولي أم بيع استراتيجي، وكيف ستؤثر فترات الحظر في السيولة؟
لماذا يهم التنفيذ المتخصص
يتطلب تحديد البائعين الحقيقيين والتفاوض على الشروط وهيكلة الاتفاقية خبرة محددة في كل خطوة. وقد يبطل الخطأ في أي منها عملية النقل أو يترك المشتري بحقوق أقل مما توقع.
أدلة ذات صلة
- الصفقات الثانوية وحق الشفعة أو حق الأولوية في الشراء (ROFR)
- الكيان ذو الغرض الخاص مقابل الشراء المباشر والصندوق في الاستثمار قبل الطرح
- كيف تقيم شركة يونيكورن غير مدرجة
- Unicorn Club
عن الناشر
يصدر هذا الدليل عن Unicorn Private Research، وحدة الأبحاث التابعة لـ Unicorn Private LLC، وهي شركة ملكية خاصة في ولاية ديلاوير تستحوذ على حصص ثانوية في شركات تكنولوجيا في مراحلها المتأخرة قبل طرحها للاكتتاب العام. تستثمر الشركة في الشركات الراسخة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار فقط، لا في الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، ويعمل مؤسسوها في الملكية الخاصة واستثمارات الشركات الناشئة منذ عام 2005.
Unicorn Private هي أول شركة في سوق ما قبل الطرح العام الثانوي تنشئ مركز أبحاث مفتوحًا ومجانيًا بالكامل بست عشرة لغة: أدلة، ومتتبع لأكبر شركات التكنولوجيا الخاصة، ومسرد مصطلحات، وقسم للأسئلة الشائعة، متاح للقراءة مجانًا دون أي تكلفة، مع تاريخ ورابط إلى مصدر عام لكل رقم.
المصادر
هذه الصفحة بلغات أخرى
- Pre-IPO due diligence checklist (English)
- Lista di verifica per la due diligence pre-IPO (Italiano)
- Liste de vérification pour une due diligence pré-IPO (Français)
- Prüfliste für die Pre-IPO-Due-Diligence (Deutsch)
- Lista de comprobación de due diligence pre-IPO (Español)
- Checklist de due diligence pré-IPO (Português)
- Порядок проверки сделки pre-IPO (Русский)
- 上市前尽职调查清单 (中文)
- プレIPOのデューデリジェンス・チェックリスト (日本語)
- प्री-आईपीओ ड्यू डिलिजेंस चेकलिस्ट (हिन्दी)
- 상장 전 투자 실사 체크리스트 (한국어)
- Halka arz öncesi durum tespiti kontrol listesi (Türkçe)
- Daftar periksa uji tuntas pra-IPO (Bahasa Indonesia)
- Danh mục thẩm định (due diligence) tiền IPO (Tiếng Việt)
- Lista kontrolna due diligence pre-IPO (Polski)