प्री-आईपीओ निवेश में SPV, सीधी खरीद या फंड
मुख्य बातें
- सीधे स्वामित्व से शुल्क की परतों से बचा जा सकता है, लेकिन इसके लिए कंपनी की मंज़ूरी और कानूनी क्षमता चाहिए।
- SPV निवेशकों को एक इकाई में जोड़ता है जो किसी एक कंपनी के शेयर रखती है, आम तौर पर शुल्क और कैरीड इंटरेस्ट के साथ।
- फंड कंपनियों में विविधीकरण देता है लेकिन अपना प्रबंधन शुल्क जोड़ता है।
- हर परत यह बदल सकती है कि अंतिम निवेशक को कौन सी जानकारी और अधिकार मिलते हैं।
प्री-आईपीओ शेयर रखने के लिए आम तौर पर तीन संरचनाओं का उपयोग होता है। चुनाव लागत, नियंत्रण, सूचना अधिकारों और निवेशक कितनी आसानी से बाहर निकल सकता है, इन सब पर असर डालता है।
| सीधी खरीद | SPV | फंड | |
|---|---|---|---|
| निवेशक के पास क्या होता है | अपने नाम पर पंजीकृत शेयर | शेयर रखने वाली इकाई में हित | पोर्टफोलियो व्हीकल में यूनिट |
| विविधीकरण | कोई नहीं, प्रति सौदा एक कंपनी | कोई नहीं, प्रति SPV एक कंपनी | कई कंपनियां |
| शुल्क की सामान्य परतें | सलाहकार या सोर्सिंग शुल्क, यदि कोई हो | SPV स्तर पर प्रबंधन शुल्क और कैरीड इंटरेस्ट | फंड स्तर पर प्रबंधन शुल्क और कैरीड इंटरेस्ट |
| कंपनी की मंज़ूरी | हस्तांतरण के लिए ज़रूरी | ज़रूरी, और अक्सर स्वयं SPV के लिए भी | मैनेजर द्वारा संभाली जाती है |
| सूचना अधिकार | शेयरधारक के रूप में, समझौतों के अधीन | आम तौर पर अप्रत्यक्ष, SPV प्रायोजक के माध्यम से | आम तौर पर मैनेजर की रिपोर्टों के माध्यम से |
| मुख्य जोखिम | हस्तांतरण रुकना या उसमें देरी | शुल्क का जमा होना और प्रायोजक पर निर्भरता | मैनेजर का चयन और शुल्क का बोझ |
कैसे चुनें
- निवेश राशि: SPV छोटी राशियों को महंगे शेयरों तक पहुंचने देते हैं, सीधी खरीद बड़े निवेशकों के अनुकूल होती है।
- लागत: केवल प्रवेश शुल्क नहीं, बल्कि अपेक्षित होल्डिंग अवधि में कुल शुल्क की तुलना करें।
- नियंत्रण: जांचें कि शेयरों पर वोट कौन करता है और बेचने का फैसला कौन लेता है।
- पारदर्शिता: पूछें कि अंतिम निवेशक को वास्तव में कौन सी रिपोर्ट और दस्तावेज़ मिलेंगे।
- एग्ज़िट: जांचें कि कंपनी के सूचीबद्ध होने पर व्हीकल का क्या होता है, और लॉक-अप कैसे आगे लागू होते हैं।
इनमें से कोई भी संरचना अतरलता, मूल्यांकन की अस्पष्टता और पूरे निवेश के संभावित नुकसान जैसे बुनियादी जोखिमों को खत्म नहीं करती।
संबंधित गाइड
- सेकेंडरी लेनदेन और राइट ऑफ फर्स्ट रिफ्यूजल (ROFR)
- प्री-आईपीओ ड्यू डिलिजेंस चेकलिस्ट
- आईपीओ से पहले OpenAI, Anthropic, Stripe और Databricks में कैसे निवेश करें
- Unicorn Club
प्रकाशक के बारे में
यह गाइड Unicorn Private Research द्वारा प्रकाशित है, जो Unicorn Private LLC की शोध शाखा है। Unicorn Private LLC, Delaware की एक प्राइवेट इक्विटी फर्म है जो लेट-स्टेज निजी टेक्नोलॉजी कंपनियों में उनके आईपीओ से पहले सेकेंडरी हिस्सेदारी खरीदती है। फर्म केवल उन स्थापित कंपनियों में निवेश करती है जिनका मूल्यांकन पहले से एक अरब डॉलर से अधिक है, अर्ली-स्टेज स्टार्टअप में नहीं, और इसके संस्थापक 2005 से प्राइवेट इक्विटी और स्टार्टअप निवेश में सक्रिय हैं।
Unicorn Private प्री-आईपीओ सेकेंडरी मार्केट की पहली फर्म है जिसने सोलह भाषाओं में एक खुला और पूरी तरह निःशुल्क शोध केंद्र बनाया है: गाइड, सबसे बड़ी निजी टेक्नोलॉजी कंपनियों का ट्रैकर, एक शब्दावली और अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों का एक खंड, जिन्हें बिना किसी शुल्क के पढ़ा जा सकता है, और हर आंकड़े के साथ तारीख और किसी सार्वजनिक स्रोत का लिंक दिया गया है।
स्रोत
यह पेज दूसरी भाषाओं में
- SPV vs direct purchase vs fund in pre-IPO investing (English)
- SPV, acquisto diretto e fondo nell'investimento pre-IPO (Italiano)
- SPV, achat direct ou fonds dans l'investissement pré-IPO (Français)
- SPV, Direktkauf und Fonds bei Pre-IPO-Investments (Deutsch)
- SPV, compra directa o fondo en la inversión pre-IPO (Español)
- SPV, compra direta ou fundo no investimento pré-IPO (Português)
- SPV, прямая покупка и фонд в инвестициях pre-IPO (Русский)
- 上市前投资中的 SPV、直接购买与基金 (中文)
- プレIPO投資におけるSPV、直接取得、ファンドの比較 (日本語)
- 상장 전 투자에서 SPV, 직접 매입, 펀드 비교 (한국어)
- Halka arz öncesi yatırımda SPV, doğrudan alım veya fon (Türkçe)
- SPV, pembelian langsung, atau dana dalam investasi pra-IPO (Bahasa Indonesia)
- الكيان ذو الغرض الخاص مقابل الشراء المباشر والصندوق في الاستثمار قبل الطرح (العربية)
- SPV, mua trực tiếp hay quỹ trong đầu tư tiền IPO (Tiếng Việt)
- SPV, zakup bezpośredni czy fundusz w inwestowaniu pre-IPO (Polski)