प्राइवेट मार्केट और प्री-आईपीओ शब्दों की शब्दावली

यूनिकॉर्न: एक निजी स्वामित्व वाली कंपनी जिसका मूल्यांकन 1 अरब डॉलर से अधिक है।
डेकाकॉर्न: एक निजी स्वामित्व वाली कंपनी जिसका मूल्यांकन 10 अरब डॉलर से अधिक है।
हेक्टोकॉर्न: एक निजी स्वामित्व वाली कंपनी जिसका मूल्यांकन 100 अरब डॉलर से अधिक है।
प्री-आईपीओ: वह चरण जब कंपनी ने अभी अपने शेयर स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं किए हैं।
आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक निर्गम): स्टॉक एक्सचेंज पर जनता को किसी कंपनी के शेयरों की पहली बिक्री।
सेकेंडरी लेनदेन: किसी मौजूदा धारक, जैसे कर्मचारी या शुरुआती निवेशक, द्वारा मौजूदा शेयरों की बिक्री, न कि कंपनी द्वारा नए शेयर जारी करना।
प्राइमरी राउंड: एक फंडिंग राउंड जिसमें कंपनी नए शेयर जारी करती है और प्राप्त राशि उसे मिलती है।
टेंडर ऑफर: कर्मचारियों और शुरुआती धारकों से शेयर खरीदने का एक संगठित प्रस्ताव, जो अक्सर कंपनी द्वारा चलाया जाता है।
SPV (स्पेशल पर्पज़ व्हीकल): कई निवेशकों की ओर से किसी निवेश को, अक्सर किसी एक कंपनी के शेयरों को, रखने के लिए बनाई गई कानूनी इकाई।
ROFR (राइट ऑफ फर्स्ट रिफ्यूजल): एक अनुबंध आधारित अधिकार जो कंपनी या मौजूदा निवेशकों को किसी तीसरे पक्ष को प्रस्तावित बिक्री की ही शर्तों पर शेयर खरीदने की अनुमति देता है।
को-सेल अधिकार: कुछ शेयरधारकों का किसी अन्य शेयरधारक के साथ उन्हीं शर्तों पर बेचने का अधिकार।
लिक्विडेशन प्रेफरेंस: एक शर्त जो कंपनी के बिकने या परिसमापन होने पर कुछ शेयर वर्गों के धारकों को प्राप्त राशि में प्राथमिकता देती है।
प्रेफर्ड शेयर: कॉमन शेयरों की तुलना में अतिरिक्त अधिकारों, जैसे लिक्विडेशन प्रेफरेंस, वाला शेयर वर्ग।
कॉमन शेयर: बुनियादी शेयर वर्ग, जो आम तौर पर संस्थापकों और कर्मचारियों के पास होता है।
लॉक-अप: आईपीओ के बाद की वह अवधि जिसके दौरान मौजूदा धारकों पर अपने शेयर बेचने की रोक होती है।
ग्रीनशू (ओवर-अलॉटमेंट विकल्प): एक विकल्प जो आईपीओ में मांग मज़बूत होने पर अंडरराइटरों को एक तय प्रतिशत तक अतिरिक्त शेयर बेचने देता है।
कैप टेबल: एक तालिका जिसमें किसी कंपनी के सभी शेयरधारक, उनके शेयर और उनके शेयर वर्ग सूचीबद्ध होते हैं।
पोस्ट-मनी मूल्यांकन: किसी फंडिंग राउंड के तुरंत बाद कंपनी का मूल्य, नई पूंजी सहित।
प्री-मनी मूल्यांकन: किसी फंडिंग राउंड से तुरंत पहले कंपनी का मूल्य, नई पूंजी को छोड़कर।
योग्य या पेशेवर निवेशक: वह निवेशक जो कुछ निजी और प्रतिबंधित पेशकशों तक पहुंचने के लिए कानूनी मानदंड पूरे करता है, जो क्षेत्राधिकार के अनुसार अलग होते हैं।
मान्यता प्राप्त निवेशक (accredited investor): अमेरिका में उस निवेशक के लिए शब्द जो कुछ निजी पेशकशों में भाग लेने के लिए आय या नेट वर्थ के मानदंड पूरे करता है।
फ़ैमिली ऑफ़िस: एक निजी फर्म जो एक या अधिक धनी परिवारों की संपत्ति और निवेश का प्रबंधन करती है।
कैरीड इंटरेस्ट: निवेश मुनाफे का वह हिस्सा जो प्रबंधन शुल्क के अतिरिक्त किसी फंड या SPV के मैनेजर को दिया जाता है।
प्राइवेट इक्विटी: उन कंपनियों में निवेश जो किसी सार्वजनिक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं हैं, पारंपरिक रूप से परिपक्व व्यवसायों के बायआउट के माध्यम से।
सेकेंडरी मार्केट (निजी): वह बाज़ार जहां निजी कंपनियों के मौजूदा शेयरों का धारकों और खरीदारों के बीच कारोबार होता है, आम तौर पर कंपनी की मंज़ूरी से।
सीरीज़ ए, बी, सी: किसी निजी कंपनी के क्रमिक मूल्य निर्धारित फंडिंग राउंड, जिन्हें क्रम से अक्षर दिए जाते हैं। बाद के अक्षरों का आम तौर पर अर्थ होता है बड़ी कंपनी और ऊंचा मूल्यांकन।
सीड राउंड: किसी स्टार्टअप का पहला संस्थागत फंडिंग राउंड, Series A से पहले।
ब्रिज राउंड: दो मूल्य निर्धारित राउंड के बीच जुटाई गई फाइनेंसिंग, ताकि अगले राउंड या एग्ज़िट तक कंपनी का खर्च चल सके।
डाउन राउंड: पिछले राउंड के मूल्यांकन से कम मूल्य पर तय फंडिंग राउंड।
अप राउंड: पिछले राउंड के मूल्यांकन से अधिक मूल्य पर तय फंडिंग राउंड।
फ़्लैट राउंड: पिछले राउंड के समान मूल्यांकन पर तय फंडिंग राउंड।
कन्वर्टिबल नोट: एक ऋण जो बाद के किसी राउंड में शेयरों में बदल जाता है, आम तौर पर डिस्काउंट पर या वैल्यूएशन कैप के अधीन।
SAFE (simple agreement for future equity): एक समझौता जो निवेशक को भविष्य के किसी मूल्य निर्धारित राउंड में शेयरों का अधिकार देता है, ऋण के रूप में संरचित हुए बिना।
वैल्यूएशन कैप: वह अधिकतम मूल्यांकन जिस पर कोई कन्वर्टिबल नोट या SAFE शेयरों में बदलता है, जो अगले राउंड का मूल्य ऊंचा होने पर शुरुआती निवेशक की रक्षा करता है।
लेट-स्टेज कंपनी: एक निजी कंपनी जो पहले से बड़ी है और राजस्व कमा रही है, आम तौर पर सीड के बाद कई राउंड पार कर चुकी है और आईपीओ या बिक्री के करीब है।
ग्रोथ इक्विटी: स्थापित, बढ़ती कंपनियों में अल्पांश निवेश, जो वेंचर कैपिटल और बायआउट प्राइवेट इक्विटी के बीच स्थित है।
वेंचर कैपिटल: इक्विटी के बदले अर्ली-स्टेज और ग्रोथ-स्टेज निजी कंपनियों में निवेश, आम तौर पर किसी फंड के माध्यम से।
बायआउट: किसी कंपनी में नियंत्रणकारी हिस्सेदारी का अधिग्रहण, प्राइवेट इक्विटी का पारंपरिक रूप।
डायरेक्ट लिस्टिंग: एक शेयर बाज़ार लिस्टिंग जिसमें कंपनी के नए शेयर जारी किए बिना या उन्हें बेचने के लिए अंडरराइटरों का उपयोग किए बिना मौजूदा शेयरों का कारोबार शुरू होता है।
SPAC (स्पेशल पर्पज़ एक्विज़िशन कंपनी): एक सूचीबद्ध शेल कंपनी जो किसी निजी कंपनी के साथ विलय के लिए पूंजी जुटाती है, और वह निजी कंपनी विलय के माध्यम से सार्वजनिक हो जाती है।
अंडरराइटर: वह निवेश बैंक जो आईपीओ का आयोजन करता है, शेयरों का मूल्य तय करता है और उन्हें निवेशकों के बीच रखता है।
बुकबिल्डिंग: वह प्रक्रिया जिसमें अंडरराइटर आईपीओ की कीमत तय करने के लिए अलग-अलग कीमतों पर निवेशकों के ऑर्डर एकत्र करते हैं।
प्राइस रेंज: आईपीओ से पहले प्रकाशित कीमतों का सांकेतिक दायरा, जिसके भीतर या बाहर अंतिम कीमत तय होती है।
प्रॉस्पेक्टस: लिस्टिंग से पहले कंपनी द्वारा प्रकाशित पंजीकरण दस्तावेज़, जिसमें उसके वित्तीय विवरण और जोखिम कारक होते हैं। अमेरिका में इसे Form S-1 के रूप में दाखिल किया जाता है।
फ्री फ्लोट: किसी सूचीबद्ध कंपनी के शेयरों का वह हिस्सा जो वास्तव में कारोबार के लिए उपलब्ध है, लॉक की गई या करीबी हाथों में रखी हिस्सेदारी को छोड़कर।
डाइल्यूशन: नए शेयर जारी होने पर किसी मौजूदा शेयरधारक के कंपनी में प्रतिशत हिस्से में कमी।
एंटी-डाइल्यूशन प्रावधान: एक क्लॉज़ जो कंपनी द्वारा बाद में कम कीमत पर शेयर जारी करने की स्थिति में प्रेफर्ड शेयरों की रूपांतरण शर्तों को समायोजित करता है।
ड्रैग-अलॉन्ग अधिकार: एक अधिकार जो बहुमत शेयरधारकों को अल्पांश शेयरधारकों को कंपनी की बिक्री में शामिल होने के लिए बाध्य करने देता है।
टैग-अलॉन्ग अधिकार: एक अधिकार जो अल्पांश शेयरधारकों को किसी बहुमत शेयरधारक द्वारा प्राप्त उन्हीं शर्तों पर बिक्री में शामिल होने देता है।
प्रो राटा अधिकार: किसी मौजूदा निवेशक का कंपनी में अपना प्रतिशत हिस्सा बनाए रखने के लिए बाद के राउंड में निवेश करने का अधिकार।
वेस्टिंग: वह समय-सारणी जिसके अनुसार कोई कर्मचारी या संस्थापक धीरे-धीरे अपने शेयरों या ऑप्शंस का अधिकार अर्जित करता है।
क्लिफ़: वेस्टिंग समय-सारणी की शुरुआती अवधि जिसके दौरान कुछ भी वेस्ट नहीं होता, जिसके बाद पहला हिस्सा एक साथ वेस्ट होता है।
स्टॉक ऑप्शन: किसी कर्मचारी को दिया गया तय एक्सरसाइज़ मूल्य पर कंपनी के शेयर खरीदने का अधिकार।
RSU (restricted stock unit): शर्तें पूरी होने पर, आम तौर पर समय और कभी-कभी कोई लिक्विडिटी इवेंट, किसी कर्मचारी को कंपनी के शेयर देने का वादा।
409A मूल्यांकन: अमेरिका की किसी निजी कंपनी के कॉमन शेयरों का स्वतंत्र मूल्यांकन, जिसका उपयोग ऑप्शन के एक्सरसाइज़ मूल्य तय करने में होता है। यह आम तौर पर नवीनतम प्रेफर्ड राउंड की कीमत से कम होता है।
फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट: भविष्य की किसी तारीख पर शेयर, या उनका आर्थिक मूल्य, देने का समझौता। प्राइवेट मार्केट में इसका उपयोग कभी-कभी तब होता है जब शेयरों के सीधे हस्तांतरण की अनुमति नहीं होती।
सेकेंडरी मार्केट प्लेटफॉर्म: एक बाज़ार मंच जो निजी कंपनियों के शेयरों के खरीदारों और विक्रेताओं को मिलाता है और हस्तांतरण प्रक्रिया संभालता है।
ब्रोकर-डीलर: एक विनियमित मध्यस्थ जो ग्राहकों की ओर से सिक्योरिटीज़ लेनदेन कराने के लिए अधिकृत है।
हस्तांतरण प्रतिबंध: कंपनी के संवैधानिक दस्तावेज़ों या शेयरधारक समझौतों में एक क्लॉज़ जो यह सीमित करता है कि शेयर बेचे जा सकते हैं या नहीं और किसे।
सूचना अधिकार: अनुबंध आधारित अधिकार जो कुछ शेयरधारकों को वित्तीय विवरणों और कंपनी की अन्य जानकारी तक पहुंच देते हैं।
डेटा रूम: दस्तावेज़ों का नियंत्रित भंडार जिसे कंपनी ड्यू डिलिजेंस के दौरान निवेशकों या खरीदारों को उपलब्ध कराती है।
टर्म शीट: एक छोटा दस्तावेज़ जिसमें पूरे कानूनी दस्तावेज़ तैयार होने से पहले किसी निवेश की मुख्य व्यावसायिक शर्तें दी जाती हैं।
ड्यू डिलिजेंस: पूंजी लगाने से पहले कोई निवेशक किसी कंपनी और किसी लेनदेन की शर्तों की जो जांच करता है।
GP और LP (जनरल पार्टनर, लिमिटेड पार्टनर): किसी फंड का मैनेजर और उसके निवेशक। जनरल पार्टनर फंड चलाता है, लिमिटेड पार्टनर पूंजी देते हैं।
प्रबंधन शुल्क: किसी फंड या SPV के मैनेजर द्वारा लिया जाने वाला वार्षिक शुल्क, जिसकी गणना प्रतिबद्ध या निवेशित पूंजी पर होती है।
हर्डल रेट: वह न्यूनतम रिटर्न जो किसी फंड को अपने निवेशकों को देना होता है, उसके बाद ही मैनेजर कैरीड इंटरेस्ट का हकदार होता है।
कैपिटल कॉल: किसी फंड मैनेजर का अपने निवेशकों से उनके द्वारा प्रतिबद्ध पूंजी का एक हिस्सा जमा करने का अनुरोध।
ड्राई पाउडर: वह पूंजी जो फंडों को प्रतिबद्ध की गई है लेकिन अभी निवेश नहीं हुई है।
NAV (नेट एसेट वैल्यू): किसी फंड की होल्डिंग्स का अनुमानित मूल्य, उसकी देनदारियां घटाकर, जिसका उपयोग लेनदेन के बीच प्रदर्शन की रिपोर्टिंग में होता है।
मार्क टू मॉडल: किसी देखे गए लेनदेन मूल्य के बजाय आंतरिक मॉडल से किसी होल्डिंग का मूल्यांकन, जो वहां आम है जहां शेयरों का कारोबार कम होता है।
जे-कर्व: समय के साथ प्राइवेट फंड रिटर्न का सामान्य आकार, शुरुआती वर्षों में शुल्क और राइट-डाउन के कारण नकारात्मक, और बाद में एग्ज़िट सफल होने पर सकारात्मक।
अतरलता प्रीमियम: वह अतिरिक्त रिटर्न जिसकी कोई निवेशक ऐसी पूंजी के बदले अपेक्षा करता है जिसे मांग पर निकाला नहीं जा सकता।
होल्डिंग अवधि: वह समय जितने समय तक कोई निवेशक एग्ज़िट संभव होने से पहले किसी निवेश को रखने की अपेक्षा करता है।
एग्ज़िट (निकास): वह घटना जिसके माध्यम से निवेशक किसी होल्डिंग को नकदी या सूचीबद्ध शेयरों में बदलते हैं, आम तौर पर आईपीओ, ट्रेड सेल या सेकेंडरी बिक्री।
ट्रेड सेल: किसी कंपनी की किसी दूसरी कंपनी को बिक्री, लिस्टिंग के विपरीत।
बर्न रेट: वह दर जिस पर कोई कंपनी अपने राजस्व से अधिक नकदी खर्च करती है।
रनवे: वह समय जितने समय तक कोई कंपनी नई फंडिंग की ज़रूरत पड़ने से पहले अपनी मौजूदा नकदी से काम चला सकती है।
ARR (वार्षिक आवर्ती राजस्व): किसी कंपनी के आवर्ती अनुबंधों का वार्षिक मूल्य, जो सॉफ्टवेयर व्यवसायों के लिए एक आम मूल्यांकन संदर्भ है।
रेगुलेशन डी: अमेरिका की वह व्यवस्था जिसके तहत कंपनियां पेशकश को पंजीकृत किए बिना निजी रूप से पूंजी जुटाती हैं, इस पर प्रतिबंधों के अधीन कि कौन निवेश कर सकता है।
रूल 144: अमेरिका का वह नियम जो प्रतिबंधित सिक्योरिटीज़ की पुनर्बिक्री को नियंत्रित करता है, जिसमें होल्डिंग अवधि की आवश्यकताएं भी शामिल हैं।
क्वालिफाइड परचेज़र: अमेरिका में मान्यता प्राप्त निवेशक से ऊपर की श्रेणी, जिसे स्वामित्व वाले निवेशों की राशि से परिभाषित किया जाता है और कुछ प्राइवेट फंडों के लिए उपयोग किया जाता है।
इनसाइडर: लिस्टिंग के संदर्भ में, कोई निदेशक, अधिकारी या महत्वपूर्ण शेयरधारक, जिस पर आम तौर पर सबसे लंबा लॉक-अप लागू होता है।
चरणबद्ध रिलीज़: एक लॉक-अप संरचना जिसमें शेयर एक साथ नहीं, बल्कि अलग-अलग तारीखों पर किस्तों में बेचने योग्य बनते हैं।

प्रकाशक के बारे में

यह गाइड Unicorn Private Research द्वारा प्रकाशित है, जो Unicorn Private LLC की शोध शाखा है। Unicorn Private LLC, Delaware की एक प्राइवेट इक्विटी फर्म है जो लेट-स्टेज निजी टेक्नोलॉजी कंपनियों में उनके आईपीओ से पहले सेकेंडरी हिस्सेदारी खरीदती है। फर्म केवल उन स्थापित कंपनियों में निवेश करती है जिनका मूल्यांकन पहले से एक अरब डॉलर से अधिक है, अर्ली-स्टेज स्टार्टअप में नहीं, और इसके संस्थापक 2005 से प्राइवेट इक्विटी और स्टार्टअप निवेश में सक्रिय हैं।

Unicorn Private प्री-आईपीओ सेकेंडरी मार्केट की पहली फर्म है जिसने सोलह भाषाओं में एक खुला और पूरी तरह निःशुल्क शोध केंद्र बनाया है: गाइड, सबसे बड़ी निजी टेक्नोलॉजी कंपनियों का ट्रैकर, एक शब्दावली और अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्नों का एक खंड, जिन्हें बिना किसी शुल्क के पढ़ा जा सकता है, और हर आंकड़े के साथ तारीख और किसी सार्वजनिक स्रोत का लिंक दिया गया है।

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