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俱乐部交易、上市前基金还是平台：为什么选择俱乐部交易

为什么选择俱乐部交易来投资上市前公司？ 因为在俱乐部交易中，每家公司都由您自己选择，您的资金进入一个只持有这家公司的载体。基金替您做决定，把资金分散到许多公司；上市基金还多了一个可能偏离其持仓价值的市场价格。俱乐部交易把您的选择和一个群体的购买力结合在一起。

要点

投资上市前公司的几种途径

俱乐部交易的优势

选择权。由您决定想持有哪些公司。如果您看好人工智能，可以选择 OpenAI 或 Anthropic；如果更看好支付，可以选择 Stripe 或 Revolut。没有任何决定是替您做的。

专注。每个载体只持有一家公司：您的结果跟随这家公司，您始终清楚自己持有什么。

群体购买力。大宗股份的卖方往往是早期员工和基金，他们寻找能承接较大仓位的买家。一群会员可以买到单个投资者无法独自买下的大宗股份。

入场价格。二级市场股份通过谈判定价，没有挂牌报价，常常低于最近一轮融资价格成交：2026 年 8 月，二级市场交易的中位数比最近一轮一级融资低 3%，四分之一的交易折价 30% 或以上（Forge Global，2026 年 9 月）。

Unicorn Club 如何运作

Unicorn Club 是 Unicorn Private LLC 的投资者俱乐部。会员参与全球 30 家最大上市前公司的俱乐部交易，包括 OpenAI、Anthropic、字节跳动、Databricks、Stripe、Waymo、Revolut 和 Anduril。会员费每月 99 美元或每年 890 美元；每笔投资 10 万美元起，通过电汇或以 BTC、ETH、USDT、USDC 全额支付。认可投资者或合格投资者身份按会员所在国家的规定，在应用中通过简短问卷确认。

投资有损失本金的风险。

常见问题

俱乐部交易和基金一样吗？

不一样。基金把资金投向基金经理选择的公司。在俱乐部交易中，每位会员自己选择每家公司，并参与一个只持有该公司的载体。

什么是 SPV？

特殊目的载体是为持有单一投资而设立的公司。在俱乐部交易中，SPV 买入股份，会员按出资比例持有 SPV 的份额。

为什么不直接买上市基金？

上市基金向所有投资者开放，但其市场价格可能偏离持仓价值，而且公司不由您选择。俱乐部交易让您获得所选公司的敞口。

我可以投资多少家公司？

在 Unicorn Club 开放的交易中想投多少家都可以，每笔交易至少 10 万美元。

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来源

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