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如何在首次公开募股之前投资 OpenAI、Anthropic、Stripe 与 Databricks

作者：Unicorn Private Research。发布并最近更新于 2026年9月21日。

要点

截至 2026 年 9 月，OpenAI、Anthropic、Stripe 和 Databricks 均未确认上市日期。
公开报道估值：Anthropic 9650 亿美元（2026 年 5 月）、Databricks 1900 亿美元（2026 年 8 月）、Stripe 1590 亿美元（2026 年 2 月）；OpenAI 各来源口径不一。
参与路径为二级交易、SPV、基金或要约收购，且仅向合格投资者开放。
无论采用哪条路径，都需要公司批准，并受优先购买权和信息披露限制约束。

询问如何在上市之前买入 OpenAI、Anthropic、Stripe 或 Databricks，实际上问的是私募市场，因为这几家公司仍未上市。它们都无法在公开交易所买到，而且每一家都自行决定谁可以成为其股东。

最新公开报道估值

Anthropic：2026 年 5 月报道的融资完成后估值约 9650 亿美元，按公开报道口径已超过 OpenAI。
OpenAI：一份被广泛引用的榜单显示其 2026 年 3 月估值约为 8520 亿美元；而《福布斯》2026 年 9 月 16 日援引的此前估值为 7300 亿美元，并提到最高 1.5 万亿美元的未经证实洽谈。因此，OpenAI 的报道估值因来源而异。
Databricks：据 CNBC 于 2026 年 8 月 13 日报道，公司完成 50 亿美元融资，估值 1900 亿美元。
Stripe：截至 2026 年 2 月，估值约 1590 亿美元。

以上均为来自融资轮或媒体报道的私募估值，并非市场价格。

取得敞口的现实路径

从员工或早期投资人处直接进行二级交易，须经公司批准，并受任何优先购买权约束。
由 SPV 代一组投资人持有单一公司的股份。
由基金或喂养载体持有多家非上市公司的股权。
参与公司组织的要约收购，此类安排通常仅限现有股东和获批买方。
通过专业私募股权机构参与，例如 Unicorn Private，此类机构收购头部后期阶段公司的股权，并接纳合格投资者成为其自有资本的合伙人。

买入之前需要核实什么

卖方是否真正持有这些股份，以及是否有权转让。
公司是否已批准本次转让，并已放弃其优先购买权。
拟出售的是哪一类别的股份，其上位有哪些清算优先权。
如果通过 SPV 或基金持有，会产生哪几层费用。
卖方或平台是否受监管，以及你是否符合该项发行的投资者资格。

上市时点

就上市时点而言，2026 年 9 月的报道显示，OpenAI 首席执行官表示公司不会在 2026 年上市。本文提及的其他公司也均未确认上市日期。投资者应假定持有期可能漫长且难以预计。

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