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Unicorn Private Research

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IPO前にOpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksへ投資する方法

執筆：Unicorn Private Research。公開および最終更新日：2026年9月21日。

要点

2026年9月時点で、OpenAI、Anthropic、Stripe、DatabricksのいずれもIPOの日程を確認していない。
報じられた評価額は、Anthropicが9,650億米ドル（2026年5月）、Databricksが1,900億米ドル（2026年8月）、Stripeが1,590億米ドル（2026年2月）である。OpenAIの数値は情報源によって異なる。
投資はセカンダリー取引、SPV、ファンド、テンダーオファーを通じて行われ、適格投資家に限られる。
企業の承認、先買権（ROFR）、情報の制約は、どの経路にも当てはまる。

IPO前にOpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksを購入する方法を尋ねる投資家は、これらの企業が今もとどまる非上場市場について尋ねている。いずれの企業も公開の取引所では購入できず、それぞれの企業が自社株式を誰が保有できるかを管理している。

報道された最新の評価額

Anthropic：2026年5月に報じられた資金調達ラウンドを経て約9,650億米ドル。報じられた評価額でOpenAIを上回った。
OpenAI：広く使われている一覧では2026年3月時点で約8,520億米ドルと報じられている。一方、フォーブスは2026年9月16日に、従来の評価額を7,300億米ドルとしたうえで、最大1.5兆米ドルでの未確認の交渉を報じた。このためOpenAIの報道値は情報源によって異なる。
Databricks：CNBCが2026年8月13日に報じた50億米ドルのラウンドを経て1,900億米ドル。
Stripe：2026年2月時点で約1,590億米ドル。

これらは資金調達ラウンドや報道に基づく非上場企業の評価額であり、市場価格ではない。

エクスポージャーを得る現実的な経路

従業員や初期投資家からのセカンダリー取引による直接取得。企業の承認と先買権の対象となる。
複数の投資家のために一つの企業の株式を保有するSPV。
複数の非上場企業を保有するファンドやフィーダー型の器。
企業が主催するテンダーオファー。通常は既存の保有者と承認された買い手に限られる。
Unicorn Privateのような専門のプライベートエクイティ会社。有力なレイターステージ企業の持分を取得し、適格投資家を自社の資本のパートナーとして迎え入れる。

購入前に確認すべき点

売り手が実際にその株式を保有し、譲渡する資格があるか。
企業が譲渡を承認し、先買権を放棄しているか。
売却される株式の種類は何か、その上位にどのような残余財産優先分配権があるか。
SPVやファンドを通じて保有する場合、どのような費用が重なるか。
売り手やプラットフォームは規制を受けているか、また自身がその募集の投資家要件を満たすか。

IPOの時期

この点について、2026年9月の報道によれば、OpenAIの最高経営責任者は同社が2026年中に上場しないと述べた。本ガイドで取り上げた他の企業は、IPOの日程を確認していない。投資家は、保有期間が長く不確実になり得ることを前提とすべきである。

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出典