الاستثمار قبل الطرح العام للمستثمرين المؤهلين: سويسرا والاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة
أبرز النقاط
- الطروحات الخاصة مقصورة عموماً على المستثمرين المؤهلين أو المحترفين أو المعتمدين.
- تختلف المعايير من دولة إلى أخرى وتتغير بمرور الوقت، لذا ينبغي التحقق من القواعد السارية وطلب المشورة.
- المفهوم الأساسي في الولايات المتحدة هو المستثمر المعتمد، وفي الاتحاد الأوروبي العميل المحترف، وفي سويسرا المستثمر المؤهل.
- الغاية من هذه القيود حماية المستثمرين من منتجات غير سائلة يصعب تقييمها.
يقدم هذا الدليل عرضاً عاماً ولا يشكل استشارة قانونية. فالقواعد تتغير، وعلى المستثمر تأكيد وضعه الخاص مع مستشار مؤهل.
الولايات المتحدة: المستثمرون المعتمدون
تقتصر الطروحات الخاصة بموجب اللائحة D عموماً على المستثمرين المعتمدين، وهم من تحددهم حدود الدخل أو صافي الثروة إضافة إلى مؤهلات مهنية معينة. ويشرح موقع التثقيف الاستثماري التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية هذا التعريف.
الاتحاد الأوروبي: العملاء المحترفون
بموجب توجيه أسواق الأدوات المالية الثاني (MiFID II) تميز الشركات بين عملاء التجزئة والعملاء المحترفين والأطراف المقابلة المؤهلة. وتعرض المنتجات المعقدة أو غير السائلة عادة على العملاء المحترفين، أو على عملاء التجزئة بضمانات حماية إضافية فقط.
سويسرا: المستثمرون المؤهلون
تميز اللوائح المالية السويسرية بين عملاء التجزئة والعملاء المحترفين والعملاء المؤسسيين، وتتيح لأفراد أثرياء أو ذوي خبرة اختيار التصنيف كمستثمرين مؤهلين، بقواعد توزيع تتوقف على طبيعة المنتج. وعلى المستثمرين المقيمين في سويسرا التحقق من المعايير السارية ومن وضع مقدم الخدمة.
خطوات عملية
- حدد فئة المستثمر التي تنطبق عليك واحتفظ بالمستندات المؤيدة لها.
- تحقق مما إذا كان مقدم الخدمة مرخصاً أو معفى بالنسبة إلى النشاط الذي يمارسه.
- اطلب مستندات الطرح واقرأ القيود المفروضة على نقل الملكية وعلى التخارج.
- احصل على استشارة قانونية وضريبية مستقلة قبل الالتزام بأي مبلغ.
أدلة ذات صلة
- ما هو الاستثمار قبل الطرح العام الأولي؟
- قائمة العناية الواجبة قبل الطرح العام الأولي
- الكيان ذو الغرض الخاص مقابل الشراء المباشر والصندوق في الاستثمار قبل الطرح