Unicorn Private Research

Anthropic: định giá, doanh thu và con đường đến IPO

Bởi Unicorn Private Research. Xuất bản ngày 26 tháng 9 năm 2026, cập nhật lần cuối ngày 28 tháng 10 năm 2026.

Điểm chính

Vòng Series H của Anthropic, công bố ngày 28 tháng 5 năm 2026, định giá công ty 965 tỷ USD sau vốn. Mức này cao hơn vòng gần nhất của OpenAI là 852 tỷ USD. Anthropic cũng đi xa hơn trên đường niêm yết: ngày 1 tháng 6 năm 2026, công ty nộp bảo mật S-1 cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Mọi thông tin về thời điểm và quy mô niêm yết xuất hiện sau đó đều là tin báo, và trang này tách bạch hai điều đó.

Các mức định giá được công bố, và ai công bố

Có sáu con số được nhắc đến về Anthropic, và chúng không cùng loại. Ba con số đầu là giá mà cổ phần thực sự đã đổi chủ. Ba con số cuối là tin báo về một đợt niêm yết chưa có giá.

Số liệuÝ nghĩaNguồn và ngày
Ít nhất 350 tỷ USDĐịnh giá trước vốn của đợt chào mua cho nhân viên đi kèm Series GBloomberg Law, 4 tháng 2 năm 2026
380 tỷ USDĐịnh giá sau vốn của Series G. Đã xác nhận.Anthropic, 12 tháng 2 năm 2026
965 tỷ USDĐịnh giá sau vốn của Series H. Đã xác nhận.Anthropic, 28 tháng 5 năm 2026
1,8 đến 2 nghìn tỷ USDGiá trị hợp lý mà nhà đầu tư IPO tiềm năng được cho là nhìn thấyBloomberg, theo Investing.com, 1 tháng 10 năm 2026
2 nghìn tỷ USD, huy động tới 100 tỷMục tiêu IPO theo tin báoIFR, 17-23 tháng 10 năm 2026
Khoảng 1,5 nghìn tỷ USDMức định giá một số nhà đầu tư hiện hữu và tiềm năng đề xuất sau kết quả quý IIIReuters, 19 tháng 10 năm 2026

Với người mua trước niêm yết, toàn bộ câu chuyện nằm ở khoảng cách giữa 965 tỷ USD đã xác nhận và 1,5 đến 2 nghìn tỷ USD theo tin báo. Mua ở 965 tỷ và niêm yết ở 2 nghìn tỷ là một kết cục. Mua cùng mức giá mà niêm yết ngang hoặc thấp hơn vòng gần nhất là một kết cục hoàn toàn khác.

Doanh thu đứng sau định giá

Định giá thay đổi vì doanh thu thay đổi. Và với một công ty tư nhân, các con số được công bố chính xác khác thường.

Hai con số đầu đến từ Anthropic, còn con số quý ba vẫn là tin báo về tài liệu đưa cho nhà đầu tư. Từ ngày 26 tháng 10 năm 2026, bản cáo bạch trên EDGAR đưa ra số liệu đã kiểm toán đến 30 tháng 6 năm 2026, và chúng khớp với những gì Reuters đã thấy trong bản nháp: doanh thu 4,6 tỷ USD và lỗ ròng 42 tỷ USD năm 2025. OpenAI đã chất vấn cách Anthropic tính doanh thu bán qua các đối tác đám mây; Anthropic nói mình theo thông lệ kế toán đã được thiết lập (Reuters, 19 tháng 10 năm 2026).

Con đường đến niêm yết

Từ ngày 26 tháng 10 năm 2026, hồ sơ đăng ký đã công khai trên SEC EDGAR. Vì vậy chi tiết tài chính mà nhà đầu tư bên ngoài cần để kiểm tra định giá cuối cùng đã có trong hồ sơ: báo cáo đã kiểm toán cho các năm 2023 đến 2025 và nửa đầu năm 2026, cơ cấu vốn và điều khoản khóa cổ phiếu. Bản nháp bảo mật trước đó chưa ai ngoài SEC được xem.

  1. Ngày 1 tháng 6 năm 2026: Anthropic nộp bảo mật bản nháp hồ sơ đăng ký theo mẫu S-1 (Yahoo Finance). Đã xác nhận.
  2. Ngày 1 tháng 10 năm 2026: Bloomberg đưa tin mục tiêu chào bán từ tuần 9 tháng 11 và giao dịch trước Lễ Tạ ơn, 26 tháng 11, muộn nhất là cuối năm (Investing.com). Tin báo.
  3. Ngày 14 tháng 10 năm 2026: ngày nhà đầu tư tại San Francisco cho nhà đầu tư tiềm năng (Reuters).
  4. Ngày 26 tháng 10 năm 2026: Anthropic nộp Mẫu S-1 công khai và xin niêm yết trên Nasdaq Global Select Market với mã ANT (SEC EDGAR). Đã xác nhận. Roadshow từ 9 tháng 11 và định giá tuần kế tiếp vẫn là tin báo (IFR).
  5. Định giá IPO tạo ra mức định giá duy nhất không phải ước tính. Mọi thứ trước đó, kể cả 965 tỷ USD, hoặc là giá tư nhân thương lượng, hoặc là tin báo.

Những gì người mua phải gánh trước khi niêm yết

Ngày 17 tháng 9 năm 2026, Forbes liệt kê các rủi ro cụ thể cho người tham gia ở giai đoạn này (Forbes). Hãy đọc trước khi xem bất kỳ lời mời mua cổ phần nào lúc này.

Tiếp cận trước khi niêm yết

Nhà đầu tư cá nhân không thể mua trực tiếp cổ phần Anthropic. Trước khi niêm yết, muốn tiếp cận thì phải đi qua thị trường thứ cấp tư nhân: cổ đông hiện hữu, thường là nhân viên hoặc các quỹ đầu tư sớm, bán lại cho nhà đầu tư đủ điều kiện, và mỗi giao dịch đều cần công ty chấp thuận. Unicorn Private làm việc đúng ở chỗ này. Công ty mua cổ phần thứ cấp của những công ty công nghệ tư nhân đã vững vàng, định giá trên một tỷ USD, rồi nắm giữ đến khi thoái vốn. Đây không phải venture capital, loại vốn rót vào công ty ở giai đoạn mà phần lớn thất bại. Rủi ro ở đây khác: giá vào, một đầu ra không ai bảo đảm và thời gian chờ đến lúc thoái vốn.

Câu trả lời ngắn gọn

Vòng gọi vốn gần nhất của Anthropic, vào tháng 5 năm 2026, định giá công ty 965 tỷ USD. Ngày 26 tháng 10 năm 2026, công ty nộp S-1 công khai: Nasdaq, mã ANT, doanh thu 16,3 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026 và lỗ ròng 80,7 tỷ USD, phần lớn là khoản ghi nhận kế toán trên trái phiếu chuyển đổi (SEC EDGAR). Những con số đó có tài liệu chứng minh. Ngày định giá và mức định giá khi niêm yết, giữa tháng 11 và 1,5 đến 2 nghìn tỷ USD, vẫn là tin báo về một mức giá chưa tồn tại. Bản cáo bạch đã công khai: chi tiết tài chính có thể đọc trước bất kỳ quyết định nào.

Hướng dẫn liên quan

Về đơn vị xuất bản

Hướng dẫn này được xuất bản bởi Unicorn Private Research, bộ phận nghiên cứu của Unicorn Private LLC, một công ty private equity tại Delaware chuyên mua lại cổ phần thứ cấp của các công ty công nghệ tư nhân giai đoạn muộn trước khi IPO. Công ty chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp đã vững vàng, có định giá trên một tỷ đô la, không đầu tư vào start-up giai đoạn đầu, và các nhà sáng lập đã hoạt động trong lĩnh vực private equity và đầu tư start-up từ năm 2005.

Unicorn Private là công ty đầu tiên trên thị trường thứ cấp tiền IPO xây dựng một trung tâm nghiên cứu mở cho mọi người bằng mười sáu ngôn ngữ: các hướng dẫn, bảng theo dõi những công ty công nghệ tư nhân lớn nhất, bảng thuật ngữ và mục câu hỏi thường gặp, ai cũng có thể đọc, với mọi số liệu đều kèm ngày và đường dẫn đến nguồn công khai.

Tìm hiểu thêm về Unicorn Private và cách công ty đầu tư

Nguồn

  1. Anthropic raises $65B Series H at $965B valuation, Anthropic, 28 May 2026
  2. Anthropic raises $30B Series G at $380B post-money valuation, Anthropic, 12 February 2026
  3. Anthropic files confidential S-1, Yahoo Finance, 1 June 2026
  4. Anthropic IPO could hit $2 trillion and put public investors last, Forbes, 17 September 2026
  5. Anthropic tops OpenAI as most valuable AI startup, CNBC, 28 May 2026
  6. Unauthorized Anthropic stock sales and investment scams, Anthropic Help Center, updated 29 June 2026
  7. Anthropic warns unauthorized stock sales are void, Quartz on Yahoo Finance, 15 May 2026
  8. Anthropic plans employee tender offer at $350 billion valuation, Bloomberg Law, 4 February 2026
  9. Anthropic wraps up tender offer as employees resist selling shares ahead of IPO, TipRanks, 9 April 2026
  10. Anthropic targets mid-November for public debut, Bloomberg report via Investing.com on Yahoo Finance, 1 October 2026
  11. Nvidia, Oracle, CoreWeave and other AI stocks sink on OpenAI revenue report, CNBC, 8 October 2026
  12. Anthropic revenue jumps 45% to $16.8bn, Reuters on BusinessDay, 15 October 2026
  13. Anthropic pushes ahead with mid-November IPO, IFR issue 2655, 17 to 23 October 2026
  14. OpenAI seeks to accelerate fundraising ahead of Anthropic IPO, sources say, Reuters, 19 October 2026
  15. Anthropic upcoming IPO news, Forge Global, Forge data at 17 September 2026
  16. Can you invest in Anthropic pre-IPO? The Motley Fool, 8 May 2026
  17. Anthropic, PBC, hồ sơ đăng ký Mẫu S-1, SEC EDGAR, nộp ngày 26 tháng 10 năm 2026
  18. Anthropic IPO live updates: công ty nộp S-1, CNBC, 26 tháng 10 năm 2026
  19. Anthropic's IPO prospectus shows sweeping AI vision, surging costs, Reuters on New Straits Times, 29 September 2026

Trang này bằng các ngôn ngữ khác

Dự báo IPO của cộng đồng Unicorn Watch

Bản tin

Nghiên cứu của chúng tôi về kỳ lân và công ty trước IPO qua email. Không spam, hủy bất cứ lúc nào.

Đăng ký trên Substack