Unicorn Private Research
EN

Cách định giá một công ty kỳ lân tư nhân

Bởi Unicorn Private Research. Xuất bản và cập nhật lần cuối ngày 26 tháng 9 năm 2026.

Điểm chính

Một công ty tư nhân không có giá cổ phiếu được niêm yết từng giây. Mức định giá tiêu đề của nó là một con số được thương lượng, phản ánh một giao dịch tại một thời điểm.

Các con số đến từ đâu

Pre-money và post-money

Pre-money là giá trị trước khi bổ sung vốn mới và post-money là giá trị sau đó. Một vòng duy nhất có thể được đưa tin với các con số tiêu đề khác nhau tùy theo con số nào được trích dẫn. Ví dụ, các bài báo về OpenAI năm 2026 trích dẫn những con số khác nhau cho định giá trước đó của công ty tùy theo nguồn.

Vì sao định giá tiêu đề dễ gây hiểu lầm

Danh mục kiểm tra thực tế

  1. Xác định ngày và loại định giá, và đó là pre-money hay post-money.
  2. Kiểm tra loại cổ phần được mua và các ưu tiên nằm trên nó.
  3. So sánh hệ số ngầm định với doanh thu, tăng trưởng và biên lợi nhuận gộp, nếu được công bố.
  4. So sánh với các công ty niêm yết cùng ngành và các đợt IPO mới hoàn tất.
  5. Cân nhắc mức chiết khấu cho tính kém thanh khoản và cho sự không chắc chắn về ngày thoát vốn.

Hướng dẫn liên quan

Về đơn vị xuất bản

Hướng dẫn này được xuất bản bởi Unicorn Private Research, bộ phận nghiên cứu của Unicorn Private LLC, một công ty private equity tại Delaware chuyên mua lại cổ phần thứ cấp của các công ty công nghệ tư nhân giai đoạn muộn trước khi IPO. Công ty chỉ đầu tư vào các doanh nghiệp đã vững vàng, có định giá trên một tỷ đô la, không đầu tư vào start-up giai đoạn đầu, và các nhà sáng lập đã hoạt động trong lĩnh vực private equity và đầu tư start-up từ năm 2005.

Unicorn Private là công ty đầu tiên trên thị trường thứ cấp tiền IPO xây dựng một trung tâm nghiên cứu mở và hoàn toàn miễn phí bằng mười sáu ngôn ngữ: các hướng dẫn, bảng theo dõi những công ty công nghệ tư nhân lớn nhất, bảng thuật ngữ và mục câu hỏi thường gặp, đọc miễn phí, với mọi số liệu đều kèm ngày và đường dẫn đến nguồn công khai.

Tìm hiểu thêm về Unicorn Private và cách công ty đầu tư

Nguồn

  1. List of unicorn startup companies, Wikipedia
  2. OpenAI is reportedly weighing new funding round at $1.5 trillion valuation, Forbes, 16 Sep 2026
  3. How unicorns know when an IPO is the right strategic option, EY

Trang này bằng các ngôn ngữ khác