Figure AI: 39 अरब डॉलर, कोई घोषित राजस्व नहीं, और ऐसे शेयर जिन्हें कंपनी आपको खरीदने नहीं देगी

Unicorn Private Research द्वारा। 26 सितंबर 2026 को प्रकाशित और अंतिम बार अपडेट।

Figure AI इस साइट पर उस कंपनी का सबसे स्पष्ट मामला है जिसका अपना आचरण यह तय करना चाहिए कि खरीदार उससे कैसे पेश आए। इसने लिखित रूप में और वकीलों के माध्यम से बाज़ार को बताया है कि वह अपनी सहमति के बिना अपने शेयरों का व्यापार नहीं चाहती। Figure में एक्सपोज़र के किसी भी प्रस्ताव को पहले इस बयान के सामने, और फिर मूल्यांकन के सामने पढ़ा जाना चाहिए।

राउंड, और उसकी दिशा

Series C में नामित निवेशकों में मुख्य निवेशक के रूप में Parkway Venture Capital शामिल है, साथ में Brookfield, Nvidia, Macquarie Capital, Intel Capital, Salesforce, T-Mobile Ventures, Qualcomm Ventures और LG Technology Ventures।

क्या खुलासा किया गया है, और क्या नहीं

कंपनी उत्पादन क्षमता का विस्तार से प्रकाशन करती है: लाइन के अंत में फर्स्ट-पास यील्ड 80 प्रतिशत से अधिक, बैटरी लाइन पर 99.3 प्रतिशत, 500 से अधिक बैटरी पैक भेजे गए, 9,000 से अधिक एक्चुएटर। यह किसी ग्राहक का नाम नहीं बताती, और कोई राजस्व नहीं बताती। अप्रैल 2026 का इसका अपना बयान बेड़े को व्यावसायिक उपयोग के साथ-साथ आंतरिक शोध, डेटा संग्रह और घरेलू कामकाज के विकास के लिए आवंटित करता है।

यह अंतर इसलिए मायने रखता है क्योंकि इसे पहले ही सार्वजनिक रूप से परखा जा चुका है। Fortune ने 6 अप्रैल 2025 को रिपोर्ट किया कि BMW के सबसे बड़े संयंत्र में शुरू से अंत तक काम करते रोबोट का मुख्य कार्यकारी का वर्णन BMW के वर्णन से मेल नहीं खाता था, जो उत्पादन के घंटों के बाहर अभ्यास कार्यों पर चलता एक अकेला रोबोट था और, उत्पादन में, पुर्ज़े उठाने का एक सीमित काम। कंपनी उत्पाद सुरक्षा के एक पूर्व प्रमुख द्वारा नवंबर 2025 में दायर व्हिसलब्लोअर मुकदमे का भी सामना कर रही है, जिसके बारे में Figure कहती है कि उसमें झूठ हैं जिन्हें वह अदालत में गलत साबित करेगी। ये आरोप हैं, निष्कर्ष नहीं।

लिस्टिंग से पहले खरीदार किन जोखिमों को अपने ऊपर लेता है

• ऐसा मूल्यांकन जिसके पीछे कोई राजस्व नहीं। 39 अरब डॉलर का मूल्यांकन एक ऐसी घोषणा पर टिका है जो कोई राजस्व नहीं बताती।
• प्रदर्शन और भुगतान वाली तैनाती के बीच की दूरी, जिसे BMW की रिपोर्टिंग सीधे दर्ज करती है।
• सुरक्षा संबंधी दावों से मुकदमे का जोखिम, अनसुलझा।
• उन्नीस महीनों में पंद्रह गुना पुनर्मूल्यांकन, जो व्यवसाय के लिए मूल्य तक पहुंचने की बहुत कम गुंजाइश छोड़ता है।
• और नीचे बताई गई हस्तांतरण की समस्या, जो वह है जो किसी पोजिशन को गुण-दोष के बजाय एक तकनीकी कारण से बेकार कर सकती है।

लिस्टिंग से पहले एक्सपोज़र

Figure ने अप्रैल 2025 में TechCrunch को बताया कि वह बोर्ड की अनुमति के बिना अपने शेयरों में सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देती और अवांछित तीसरे पक्ष के ब्रोकरों से खुद को बचाती रहेगी, और उसने अपने शेयरों की मार्केटिंग करने वाले ब्रोकरों को सीज़-एंड-डेसिस्ट पत्र भेजे हैं। उस सहमति के बाहर की गई खरीद के अप्रवर्तनीय होने का जोखिम है। Unicorn Private केवल वहीं काम करती है जहां हस्तांतरण स्वीकृत और दस्तावेज़ों में दर्ज होता है, और इस तरह के नामों में पहला सवाल मूल्य नहीं बल्कि यह है कि कंपनी खरीदार को मान्यता देगी भी या नहीं।

संक्षिप्त उत्तर

सितंबर 2025 में पूरे हुए एक राउंड पर Figure AI का मूल्यांकन 39 अरब डॉलर है, विनिर्माण के प्रभावशाली खुलासे के साथ और राजस्व के किसी खुलासे के बिना। कंपनी अस्वीकृत सेकेंडरी ट्रेडिंग को सक्रिय रूप से रोकती है। किसी भी मूल्य पर चर्चा से पहले दोनों तथ्यों को पढ़ा जाना चाहिए।

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• Unicorn Club

स्रोत

1. Figure exceeds $1B in Series C funding at $39B post-money valuation, Figure AI, 16 September 2025
2. Ramping Figure 03 production, Figure AI, 29 April 2026
3. Is the CEO of humanoid startup Figure AI exaggerating his startup's work with BMW, Fortune, 6 April 2025
4. Figure AI sent cease-and-desist letters to secondary market brokers, TechCrunch, 29 April 2025
5. List of unicorn startup companies, Wikipedia