Figure AI: 39 अरब डॉलर, कोई घोषित राजस्व नहीं, और ऐसे शेयर जिन्हें कंपनी आपको खरीदने नहीं देगी

Unicorn Private Research द्वारा। 26 सितंबर 2026 को प्रकाशित और अंतिम बार अपडेट।

इस साइट की सभी कंपनियों में Figure AI वह है जहां कंपनी का अपना रवैया सबसे ज़्यादा तय करना चाहिए कि ख़रीदार कैसे चले। उसने लिखकर और वकीलों के ज़रिए बाज़ार से कहा है कि उसकी सहमति के बिना उसके शेयर हाथ न बदलें। Figure में निवेश का कोई भी प्रस्ताव पहले इस बयान की रोशनी में पढ़ें। मूल्यांकन बाद में।

राउंड, और उसकी दिशा

Series C की अगुवाई Parkway Venture Capital ने की। बाकी नामित निवेशक हैं Brookfield, Nvidia, Macquarie Capital, Intel Capital, Salesforce, T-Mobile Ventures, Qualcomm Ventures और LG Technology Ventures।

क्या खुलासा किया गया है, और क्या नहीं

उत्पादन के आंकड़े बारीकी से दिए जाते हैं: लाइन के अंत में फर्स्ट-पास यील्ड 80 प्रतिशत से ऊपर, बैटरी लाइन पर 99.3 प्रतिशत, 500 से ज़्यादा बैटरी पैक भेजे गए, 9,000 से ज़्यादा एक्चुएटर। किसी ग्राहक का नाम नहीं। कोई राजस्व नहीं। अप्रैल 2026 के अपने बयान में कंपनी बेड़े को व्यावसायिक इस्तेमाल के साथ आंतरिक शोध, डेटा संग्रह और घरेलू कामकाज के विकास में बांटती है।

यह खाई सार्वजनिक रूप से परखी जा चुकी है। 6 अप्रैल 2025 को Fortune ने बताया कि BMW के सबसे बड़े संयंत्र में शुरू से अंत तक काम करते रोबोट वाली मुख्य कार्यकारी की बात BMW के बयान से मेल नहीं खाती थी। BMW के मुताबिक़ एक अकेला रोबोट उत्पादन के घंटों के बाहर अभ्यास के काम कर रहा था, और उत्पादन में पुर्ज़े उठाने का बस एक सीमित काम। इसके अलावा उत्पाद सुरक्षा के एक पूर्व प्रमुख ने नवंबर 2025 में व्हिसलब्लोअर मुकदमा दायर किया है; Figure कहती है कि उसमें झूठ है और वह अदालत में इसे गलत साबित करेगी। ये आरोप हैं, निष्कर्ष नहीं।

लिस्टिंग से पहले खरीदार किन जोखिमों को अपने ऊपर लेता है

• ऐसा मूल्यांकन जिसके पीछे राजस्व नहीं। 39 अरब डॉलर का आंकड़ा एक ऐसी घोषणा पर टिका है जिसमें राजस्व का ज़िक्र तक नहीं।
• डेमो और पैसे देने वाली तैनाती के बीच की दूरी, जो BMW वाली रिपोर्टिंग में साफ़ दिखती है।
• सुरक्षा के आरोपों से जुड़ा मुकदमे का जोखिम, अब तक अनसुलझा।
• उन्नीस महीनों में पंद्रह गुना पुनर्मूल्यांकन। कारोबार के पास कीमत तक पहुंचने की गुंजाइश बहुत कम बचती है।
• और नीचे वाली हस्तांतरण की समस्या, जो किसी पोजिशन को गुण-दोष पर नहीं, एक तकनीकी पेच पर डुबो सकती है।

लिस्टिंग से पहले एक्सपोज़र

अप्रैल 2025 में Figure ने TechCrunch से कहा कि वह बोर्ड की अनुमति के बिना अपने शेयरों की सेकेंडरी मार्केट ट्रेडिंग नहीं होने देती और अवांछित तीसरे पक्ष के ब्रोकरों से ख़ुद को बचाती रहेगी। अपने शेयर बेचने वाले ब्रोकरों को उसने सीज़-एंड-डेसिस्ट पत्र भेजे हैं। उस सहमति के बिना की गई ख़रीद शायद लागू ही न हो पाए। Unicorn Private सिर्फ़ वहीं काम करती है जहां हस्तांतरण मंज़ूर और दस्तावेज़ों में दर्ज हो। ऐसे नामों में पहला सवाल कीमत का नहीं, बल्कि यह है कि कंपनी आपको शेयरधारक मानेगी भी या नहीं।

संक्षिप्त उत्तर

सितंबर 2025 में बंद हुए राउंड के आधार पर Figure AI का मूल्यांकन 39 अरब डॉलर है। विनिर्माण पर वह खूब बताती है, राजस्व पर कुछ नहीं। और बिना मंज़ूरी की सेकेंडरी ट्रेडिंग को सक्रिय रूप से रोकती है। कीमत की बात शुरू होने से पहले ये दोनों बातें जान लें।

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• Unicorn Club

स्रोत

1. Figure exceeds $1B in Series C funding at $39B post-money valuation, Figure AI, 16 September 2025
2. Ramping Figure 03 production, Figure AI, 29 April 2026
3. Is the CEO of humanoid startup Figure AI exaggerating his startup's work with BMW, Fortune, 6 April 2025
4. Figure AI sent cease-and-desist letters to secondary market brokers, TechCrunch, 29 April 2025
5. List of unicorn startup companies, Wikipedia