プレIPO投資とプライベート市場に関するガイド

出典を付した平易なガイドで、事実の変化に応じて更新している。

• プレIPO投資とは何か

  プレIPO投資とは、証券取引所への上場前に非上場企業の株式を取得する投資である。主な投資経路、譲渡制限などの制約、費用、主なリスクを解説する。

• SpaceXのIPO：プレIPO投資家が知るべき点

  SpaceXは2026年6月11日に公開価格を135米ドルと決定し、Nasdaqにティッカー SPCXで上場した。価格、ロックアップ、xAIとの合併、プレIPO保有者への影響を整理する。

• IPO前にOpenAI、Anthropic、Stripe、Databricksへ投資する方法

  2026年にOpenAI、Anthropic、Stripe、DatabricksへプレIPOで投資する現実的な経路、報道された最新の評価額、すべての買い手に共通する制約を解説する。

• セカンダリー取引と先買権（ROFR）

  非上場企業株式のセカンダリー取引の仕組みと、先買権（ROFR）とは何かを解説する。譲渡制限や取締役会の承認がプレIPO取引を遅らせ、妨げる理由も整理する。

• プレIPO投資におけるSPV、直接取得、ファンドの比較

  プレIPO株式を保有する三つの主な構造、すなわち直接保有、単一企業のSPV、分散型ファンドを、費用、支配権、情報開示、リスクの観点から比較する。

• 適格投資家のプレIPO投資：スイス、EU、米国

  プレIPO投資に誰がアクセスできるのか。スイス、欧州連合、米国における適格投資家、プロ投資家、認定投資家の概念を、一般的な水準で解説する。法務助言ではない。

• 非上場ユニコーン企業の評価方法

  非上場企業の評価額が資金調達ラウンドとセカンダリー取引からどう決まるか、ポストマネー評価額が市場価格と異なる理由、投資家が行うべき確認事項を解説する。

• プレIPO投資、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルの違い

  プレIPOのセカンダリー投資、伝統的なプライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルを、投資段階、リスク、投資対象企業、イグジットの経路で比較する。

• プレIPOのデューデリジェンス・チェックリスト

  非上場株式を取得する前に適格投資家が答えるべき10の質問。株式の種類、譲渡制限、先買権、評価額、費用、SPVなどの構造、イグジットの経路を整理する。

• ユニコーン企業とは何か

  ユニコーン企業とは、評価額が10億米ドルを超える非上場のスタートアップを指す。定義、用語の由来、デカコーンとヘクトコーン、非上場が長期化する理由を解説する。