الاستثمار قبل الطرح العام الأولي مقابل الملكية الخاصة ورأس المال المغامر
أبرز النقاط
- يدعم رأس المال المغامر شركات في مراحلها المبكرة عبر أسهم جديدة تصدرها.
- تشتري الملكية الخاصة التقليدية شركات ناضجة، غالباً عبر صفقات الاستحواذ.
- يشتري الاستثمار الثانوي قبل الطرح العام الأولي أسهماً قائمة في شركات في مراحلها المتأخرة قريبة من الطرح.
- تنتقل المخاطر الرئيسية من فشل النشاط التجاري إلى السعر والسيولة وتوقيت التخارج.
كثيراً ما تستخدم المصطلحات الثلاثة بمعنى واحد، لكنها تصف مراحل مختلفة من حياة الشركة ومستويات مختلفة من المخاطر.
| رأس المال المغامر | الملكية الخاصة التقليدية | الاستثمار الثانوي قبل الطرح العام الأولي | |
|---|---|---|---|
| مرحلة الشركة | مبكرة، من التأسيس إلى النمو | ناضجة، وغالباً رابحة | متأخرة، قريبة من الطرح العام الأولي |
| الهدف المعتاد | شركات ناشئة بنماذج عمل لم تثبت بعد | شركات صغيرة ومتوسطة الحجم وصفقات استحواذ | شركات يونيكورن راسخة يتجاوز تقييمها مليار دولار |
| طريقة شراء الأسهم | أسهم جديدة في جولات التمويل | استحواذ على حصة مسيطرة أو أغلبية | أسهم قائمة تشترى من الموظفين والمؤسسين والمستثمرين الأوائل |
| المخاطر الرئيسية | فشل النشاط التجاري | الرافعة المالية وتنفيذ التحسينات التشغيلية | انعدام السيولة والتقييم وتوقيت التخارج |
| التخارج المتوقع | جولات لاحقة أو استحواذ أو طرح عام أولي | البيع لمشترٍ استراتيجي أو لصندوق آخر | طرح عام أولي أو استحواذ استراتيجي |
| مدة الاحتفاظ | طويلة، غالباً من 7 إلى 10 سنوات | من 3 إلى 7 سنوات عادة | حتى حدث التخارج، ولا يضمن توقيته |
ماذا يعني هذا الاختيار للمستثمر
- يقبل رأس المال المغامر معدل فشل مرتفعاً مقابل احتمال تحقيق عوائد استثنائية من عدد قليل من الشركات.
- تعتمد الملكية الخاصة التقليدية على التحسين التشغيلي والهيكلة المالية للشركات الناضجة.
- يركز الاستثمار الثانوي قبل الطرح العام الأولي على شركات أثبتت جدواها في السوق أصلاً، وينقل المخاطر الرئيسية نحو السعر والسيولة والتوقيت.
لا يزيل أي من هذه الأساليب خطر الخسارة. وتختلف التقييمات والهياكل والشروط من صفقة إلى أخرى، ويجب فحص كل صفقة على حدة.
أدلة ذات صلة
- ما هو الاستثمار قبل الطرح العام الأولي؟
- ما هي شركة اليونيكورن؟
- الكيان ذو الغرض الخاص مقابل الشراء المباشر والصندوق في الاستثمار قبل الطرح
- Unicorn Club
عن الناشر
يصدر هذا الدليل عن Unicorn Private Research، وحدة الأبحاث التابعة لـ Unicorn Private LLC، وهي شركة ملكية خاصة في ولاية ديلاوير تستحوذ على حصص ثانوية في شركات تكنولوجيا في مراحلها المتأخرة قبل طرحها للاكتتاب العام. تستثمر الشركة في الشركات الراسخة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار فقط، لا في الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، ويعمل مؤسسوها في الملكية الخاصة واستثمارات الشركات الناشئة منذ عام 2005.
Unicorn Private هي أول شركة في سوق ما قبل الطرح العام الثانوي تنشئ مركز أبحاث مفتوحًا ومجانيًا بالكامل بست عشرة لغة: أدلة، ومتتبع لأكبر شركات التكنولوجيا الخاصة، ومسرد مصطلحات، وقسم للأسئلة الشائعة، متاح للقراءة مجانًا دون أي تكلفة، مع تاريخ ورابط إلى مصدر عام لكل رقم.
المصادر
هذه الصفحة بلغات أخرى
- Pre-IPO investing vs private equity vs venture capital (English)
- Investimento pre-IPO, private equity e venture capital a confronto (Italiano)
- Investissement pré-IPO, private equity et venture capital (Français)
- Pre-IPO-Investments, Private Equity und Venture Capital im Vergleich (Deutsch)
- Inversión pre-IPO, private equity y venture capital (Español)
- Pré-IPO, private equity e venture capital (Português)
- Pre-IPO, private equity и венчурный капитал (Русский)
- 上市前投资、私募股权与风险投资的区别 (中文)
- プレIPO投資、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルの違い (日本語)
- प्री-आईपीओ निवेश, प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल की तुलना (हिन्दी)
- 상장 전 투자, 사모펀드, 벤처캐피털 비교 (한국어)
- Halka arz öncesi yatırım, private equity ve girişim sermayesi (Türkçe)
- Investasi pra-IPO, private equity, dan modal ventura (Bahasa Indonesia)
- Đầu tư tiền IPO, private equity và venture capital (Tiếng Việt)
- Pre-IPO, private equity i venture capital (Polski)