Halka arz öncesi yatırım, private equity ve girişim sermayesi
Öne çıkanlar
- Girişim sermayesi, erken aşama şirketleri yeni ihraç edilen hisselerle finanse eder.
- Geleneksel private equity, olgun şirketleri çoğunlukla satın almalar (buyout) yoluyla alır.
- Halka arz öncesi ikincil yatırım, halka arza yakın geç aşama şirketlerin mevcut hisselerini satın alır.
- Başlıca riskler iş başarısızlığından fiyata, likiditeye ve çıkış zamanlamasına kayar.
Bu üç terim çoğu zaman birbirinin yerine kullanılır, ancak bir şirketin yaşamındaki farklı aşamaları ve farklı risk profillerini anlatır.
| Girişim sermayesi | Geleneksel private equity | Halka arz öncesi ikincil yatırım | |
|---|---|---|---|
| Şirketin aşaması | Erken, tohumdan büyümeye | Olgun, çoğunlukla kârlı | Geç aşama, halka arza yakın |
| Tipik hedef | Modeli kanıtlanmamış girişimler | Küçük ve orta ölçekli işletmeler, satın almalar | Değeri 1 milyar doların üzerinde olan yerleşik unicornlar |
| Hisseler nasıl alınır | Finansman turlarında yeni hisseler | Kontrol veya çoğunluk satın almaları | Çalışanlardan, kuruculardan ve ilk yatırımcılardan alınan mevcut hisseler |
| Başlıca risk | İşin başarısız olması | Kaldıraç ve operasyonel uygulama | Likidite eksikliği, değerleme ve çıkış zamanlaması |
| Beklenen çıkış | Sonraki turlar, satın alma veya halka arz | Stratejik bir alıcıya veya başka bir fona satış | Halka arz veya stratejik satın alma |
| Tutma süresi | Uzun, çoğunlukla 7 ila 10 yıl | Genellikle 3 ila 7 yıl | Çıkış olayına kadar, zamanlama garanti değil |
Bu seçim yatırımcı için ne anlama gelir
- Girişim sermayesi, birkaç şirketteki olağanüstü getiri olasılığı karşılığında yüksek başarısızlık oranını kabul eder.
- Geleneksel private equity, olgun işletmelerin operasyonel iyileştirmesine ve finansal yapılandırmasına dayanır.
- Halka arz öncesi ikincil yatırım, piyasada zaten kendini kanıtlamış şirketlere odaklanır ve başlıca riskleri fiyata, likiditeye ve zamanlamaya kaydırır.
Bu yaklaşımların hiçbiri kayıp riskini ortadan kaldırmaz. Değerlemeler, yapılar ve koşullar işlemden işleme değişir ve tek tek incelenmelidir.
İlgili rehberler
- Halka arz öncesi yatırım nedir?
- Unicorn şirket nedir?
- Halka arz öncesi yatırımda SPV, doğrudan alım veya fon
- Unicorn Club
Yayıncı hakkında
Bu rehberi, geç aşamadaki özel teknoloji şirketlerinde halka arzdan önce ikincil paylar satın alan Delaware merkezli private equity şirketi Unicorn Private LLC'nin araştırma birimi Unicorn Private Research yayımlar. Şirket yalnızca değeri şimdiden bir milyar doları aşan yerleşik şirketlere yatırım yapar, erken aşama girişimlere değil; kurucuları 2005'ten beri private equity ve girişim yatırımlarında faaliyet göstermektedir.
Unicorn Private, halka arz öncesi ikincil piyasada on altı dilde açık ve tamamen ücretsiz bir araştırma merkezi kuran ilk şirkettir: rehberler, en büyük özel teknoloji şirketlerinin takip listesi, bir sözlük ve sık sorulan sorular bölümü, hepsi ücretsiz okunabilir ve her rakam bir tarih ile kamuya açık bir kaynağa bağlantı taşır.
Kaynaklar
Bu sayfa diğer dillerde
- Pre-IPO investing vs private equity vs venture capital (English)
- Investimento pre-IPO, private equity e venture capital a confronto (Italiano)
- Investissement pré-IPO, private equity et venture capital (Français)
- Pre-IPO-Investments, Private Equity und Venture Capital im Vergleich (Deutsch)
- Inversión pre-IPO, private equity y venture capital (Español)
- Pré-IPO, private equity e venture capital (Português)
- Pre-IPO, private equity и венчурный капитал (Русский)
- 上市前投资、私募股权与风险投资的区别 (中文)
- プレIPO投資、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルの違い (日本語)
- प्री-आईपीओ निवेश, प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल की तुलना (हिन्दी)
- 상장 전 투자, 사모펀드, 벤처캐피털 비교 (한국어)
- Investasi pra-IPO, private equity, dan modal ventura (Bahasa Indonesia)
- الاستثمار قبل الطرح العام الأولي مقابل الملكية الخاصة ورأس المال المغامر (العربية)
- Đầu tư tiền IPO, private equity và venture capital (Tiếng Việt)
- Pre-IPO, private equity i venture capital (Polski)