Pre-IPO, private equity i venture capital
Najważniejsze wnioski
- Venture capital finansuje młode spółki nowo emitowanymi akcjami.
- Tradycyjne private equity kupuje dojrzałe spółki, często w formie wykupów.
- Wtórne inwestowanie pre-IPO kupuje istniejące akcje spółek w późnej fazie, blisko IPO.
- Główne ryzyka przesuwają się z upadku biznesu na cenę, płynność i termin wyjścia.
Te trzy terminy bywają używane zamiennie, ale opisują różne etapy życia spółki i różne profile ryzyka.
| Venture capital | Tradycyjne private equity | Wtórne inwestowanie pre-IPO | |
|---|---|---|---|
| Etap rozwoju spółki | Wczesny, od seed do wzrostu | Dojrzały, często rentowny | Późna faza, blisko IPO |
| Typowy cel | Startupy z niesprawdzonymi modelami | Małe i średnie firmy, wykupy | Dojrzałe jednorożce wyceniane powyżej 1 miliarda dolarów |
| Jak kupowane są akcje | Nowe akcje w rundach finansowania | Przejęcia kontrolne lub większościowe | Istniejące akcje kupowane od pracowników, założycieli i pierwszych inwestorów |
| Główne ryzyko | Upadek biznesu | Dźwignia i realizacja operacyjna | Niepłynność, wycena i termin wyjścia |
| Oczekiwane wyjście | Kolejne rundy, przejęcie lub IPO | Sprzedaż inwestorowi strategicznemu lub innemu funduszowi | IPO lub przejęcie strategiczne |
| Okres utrzymywania | Długi, często od 7 do 10 lat | Zwykle od 3 do 7 lat | Do zdarzenia wyjścia, bez gwarantowanego terminu |
Co ten wybór oznacza dla inwestora
- Venture capital akceptuje wysoki odsetek porażek w zamian za szansę na ponadprzeciętne zyski z kilku spółek.
- Tradycyjne private equity opiera się na poprawie operacyjnej i strukturze finansowej dojrzałych firm.
- Wtórne inwestowanie pre-IPO koncentruje się na spółkach już zweryfikowanych przez rynek i przesuwa główne ryzyka na cenę, płynność i termin.
Żadne z tych podejść nie eliminuje ryzyka straty. Wyceny, struktury i warunki różnią się między transakcjami i trzeba je badać indywidualnie.
Powiązane poradniki
- Czym jest inwestowanie pre-IPO?
- Czym jest spółka jednorożec?
- SPV, zakup bezpośredni czy fundusz w inwestowaniu pre-IPO
- Unicorn Club
O wydawcy
Ten poradnik publikuje Unicorn Private Research, dział analiz Unicorn Private LLC, firmy private equity z Delaware, która przed IPO nabywa udziały wtórne w prywatnych spółkach technologicznych w późnej fazie rozwoju. Firma inwestuje wyłącznie w dojrzałe spółki wycenione już powyżej miliarda dolarów, a nie w młode startupy, a jej założyciele działają w private equity i inwestycjach w startupy od 2005 roku.
Unicorn Private jest pierwszą firmą rynku wtórnego pre-IPO, która stworzyła otwarte i całkowicie bezpłatne centrum analiz w szesnastu językach: poradniki, zestawienie największych prywatnych spółek technologicznych, słownik i sekcję najczęstszych pytań, do czytania za darmo, a każda liczba ma datę i link do publicznego źródła.
Źródła
Ta strona w innych językach
- Pre-IPO investing vs private equity vs venture capital (English)
- Investimento pre-IPO, private equity e venture capital a confronto (Italiano)
- Investissement pré-IPO, private equity et venture capital (Français)
- Pre-IPO-Investments, Private Equity und Venture Capital im Vergleich (Deutsch)
- Inversión pre-IPO, private equity y venture capital (Español)
- Pré-IPO, private equity e venture capital (Português)
- Pre-IPO, private equity и венчурный капитал (Русский)
- 上市前投资、私募股权与风险投资的区别 (中文)
- プレIPO投資、プライベートエクイティ、ベンチャーキャピタルの違い (日本語)
- प्री-आईपीओ निवेश, प्राइवेट इक्विटी और वेंचर कैपिटल की तुलना (हिन्दी)
- 상장 전 투자, 사모펀드, 벤처캐피털 비교 (한국어)
- Halka arz öncesi yatırım, private equity ve girişim sermayesi (Türkçe)
- Investasi pra-IPO, private equity, dan modal ventura (Bahasa Indonesia)
- الاستثمار قبل الطرح العام الأولي مقابل الملكية الخاصة ورأس المال المغامر (العربية)
- Đầu tư tiền IPO, private equity và venture capital (Tiếng Việt)