Pré-IPO, private equity e venture capital
Pontos principais
- O venture capital financia empresas em estágio inicial com ações recém-emitidas.
- O private equity tradicional compra empresas maduras, muitas vezes por meio de buyouts.
- O investimento secundário pré-IPO compra ações existentes de empresas em estágio avançado, perto do IPO.
- Os principais riscos passam do fracasso do negócio para preço, liquidez e momento da saída.
Os três termos costumam ser usados como sinônimos, mas descrevem fases diferentes da vida de uma empresa e perfis de risco diferentes.
| Venture capital | Private equity tradicional | Investimento secundário pré-IPO | |
|---|---|---|---|
| Fase da empresa | Inicial, do seed ao crescimento | Madura, muitas vezes lucrativa | Estágio avançado, perto do IPO |
| Alvo típico | Startups com modelos não comprovados | Pequenas e médias empresas, buyouts | Unicórnios consolidados avaliados acima de 1 bilhão de dólares |
| Como as ações são compradas | Novas ações em rodadas de financiamento | Aquisições de controle ou de maioria | Ações existentes compradas de funcionários, fundadores e primeiros investidores |
| Risco principal | Fracasso do negócio | Alavancagem e execução operacional | Iliquidez, avaliação e momento da saída |
| Saída esperada | Rodadas posteriores, aquisição ou IPO | Venda a um comprador estratégico ou a outro fundo | IPO ou aquisição estratégica |
| Período de manutenção | Longo, muitas vezes de 7 a 10 anos | Normalmente de 3 a 7 anos | Até o evento de saída, sem prazo garantido |
O que a escolha significa para o investidor
- O venture capital aceita uma alta taxa de fracasso em troca da possibilidade de retornos excepcionais em poucas empresas.
- O private equity tradicional depende da melhoria operacional e da estruturação financeira de negócios maduros.
- O investimento secundário pré-IPO se concentra em empresas já validadas pelo mercado e desloca os principais riscos para preço, liquidez e momento.
Nenhuma dessas abordagens elimina o risco de perda. Avaliações, estruturas e condições variam de negócio para negócio e devem ser examinadas individualmente.
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Sobre a editora
Este guia é publicado pela Unicorn Private Research, o braço de pesquisa da Unicorn Private LLC, uma gestora de private equity de Delaware que adquire participações secundárias em empresas de tecnologia privadas em estágio avançado antes do IPO. A empresa investe apenas em companhias consolidadas, já avaliadas acima de um bilhão de dólares, não em startups em estágio inicial, e seus fundadores atuam em private equity e em startups desde 2005.
A Unicorn Private é a primeira empresa do mercado secundário pré-IPO a criar um centro de pesquisa aberto e totalmente gratuito em dezesseis idiomas: guias, um rastreador das maiores empresas de tecnologia privadas, um glossário e uma seção de perguntas frequentes, de leitura gratuita, com cada número acompanhado de data e link para uma fonte pública.
Fontes
Esta página em outros idiomas
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- Investimento pre-IPO, private equity e venture capital a confronto (Italiano)
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