Figure AI: 39 млрд долларов, никакой раскрытой выручки и акции, которые компания не даёт купить

Автор: Unicorn Private Research. Опубликовано и обновлено 26 сентября 2026 г.

Главное

Раунд серии C закрылся 16 сентября 2025 года при оценке 39 млрд долларов post-money, с обязательствами более чем на 1 млрд долларов, под руководством Parkway Venture Capital.
Это примерно в пятнадцать раз больше оценки в 2,6 млрд долларов в феврале 2024 года, и путь занял девятнадцать месяцев.
Компания публикует производственные показатели, более 350 поставленных роботов и темп производства один робот в час, но никаких данных о выручке.
Figure не разрешает вторичную торговлю своими акциями без разрешения совета директоров и направляла брокерам, предлагавшим их, требования прекратить эту деятельность.

Figure AI на этом сайте нагляднее всего показывает компанию, чьё собственное поведение должно определять подход покупателя к ней. Она сообщила рынку, письменно и через юристов, что не хочет, чтобы её акции торговались без её согласия. Любое предложение доступа к Figure следует читать сначала в свете этого заявления и лишь затем в свете оценки.

Раунд и траектория

Цифра	Что это	Источник и дата
39 млрд долларов	Оценка post-money раунда серии C, обязательства более чем на 1 млрд долларов	Figure AI, 16 сентября 2025 года
2,6 млрд долларов	Оценка раунда серии B, привлечено 675 млн долларов	Февраль 2024 года
Более 350	Поставлено роботов Figure 03	Figure AI, 29 апреля 2026 года
Один робот в час	Темп производства, увеличенный с одного в день менее чем за 120 дней	Figure AI, 29 апреля 2026 года

Среди названных инвесторов серии C ведущий инвестор Parkway Venture Capital, а также Brookfield, Nvidia, Macquarie Capital, Intel Capital, Salesforce, T-Mobile Ventures, Qualcomm Ventures и LG Technology Ventures.

Что раскрыто, а что нет

Компания подробно публикует производственные показатели: выход годных с первого прохода выше 80% в конце линии, 99,3% на линии аккумуляторов, отгружено более 500 аккумуляторных блоков, более 9000 приводов. Она не называет ни одного клиента и не раскрывает выручку. В собственном заявлении от апреля 2026 года парк роботов распределён между внутренними исследованиями, сбором данных и разработкой домашних задач наряду с коммерческим использованием.

Этот пробел важен, потому что он уже был проверен публично. Fortune сообщил 6 апреля 2025 года, что описание генеральным директором роботов, выполняющих полный цикл операций на крупнейшем заводе BMW, не совпадало с тем, что описала BMW: один робот работал вне производственных смен на тренировочных задачах, а в производстве выполнял одну ограниченную операцию по подбору деталей. Компания также столкнулась с иском информатора, поданным в ноябре 2025 года бывшим руководителем по безопасности продукции, который, по словам Figure, состоит из ложных утверждений, которые она опровергнет в суде. Это обвинения, а не установленные факты.

Что берёт на себя покупатель до листинга

Оценка без выручки за ней. Оценка в 39 млрд долларов опирается на пресс-релиз, в котором выручка не раскрыта вовсе.
Расстояние между демонстрацией и платным внедрением, которое материалы о BMW документируют напрямую.
Судебный риск по претензиям о безопасности, не разрешённый.
Пятнадцатикратная переоценка за девятнадцать месяцев, которая оставляет бизнесу мало пространства, чтобы догнать цену.
И описанная ниже проблема с передачей акций, из-за которой позиция может обесцениться по формальному основанию, а не по существу.

Доступ до листинга

Figure сообщила TechCrunch в апреле 2025 года, что не разрешает торговлю своими акциями на вторичном рынке без разрешения совета директоров и будет и дальше защищаться от нежелательных сторонних брокеров, и направляла брокерам, предлагавшим её акции, требования прекратить эту деятельность. Покупка в обход этого согласия рискует оказаться юридически неисполнимой. Unicorn Private работает только там, где передача одобрена и задокументирована, и в таких именах первый вопрос не цена, а признает ли компания покупателя вообще.

Короткий ответ

Figure AI оценена в 39 млрд долларов по раунду, закрытому в сентябре 2025 года, с впечатляющим раскрытием производственных данных и без раскрытия выручки. Компания активно блокирует неодобренную вторичную торговлю. Оба факта нужно учесть до обсуждения любой цены.

Связанные руководства

Об издателе

Это руководство публикует Unicorn Private Research, исследовательское подразделение Unicorn Private LLC, компании private equity из штата Делавэр, которая приобретает на вторичном рынке доли в технологических компаниях поздней стадии до их выхода на биржу. Компания инвестирует только в состоявшиеся компании с оценкой выше одного миллиарда долларов, а не в стартапы ранних стадий; её основатели работают в private equity и инвестируют в стартапы с 2005 года.

Unicorn Private является первой компанией на вторичном рынке pre-IPO, создавшей открытый и полностью бесплатный исследовательский центр на шестнадцати языках: руководства, трекер крупнейших частных технологических компаний, глоссарий и раздел частых вопросов, в свободном доступе и без оплаты, причём каждая цифра сопровождается датой и ссылкой на публичный источник.

Как инвестирует Unicorn Private