Figure AI: 39 млрд долларов, никакой раскрытой выручки и акции, которые компания не даёт купить
Главное
- Раунд серии C закрылся 16 сентября 2025 года с оценкой 39 млрд долларов post-money. Обязательства превысили 1 млрд долларов, раунд возглавила Parkway Venture Capital.
- Это примерно в пятнадцать раз больше оценки в 2,6 млрд долларов в феврале 2024 года. Ушло на это девятнадцать месяцев.
- Компания публикует производственные цифры (более 350 поставленных роботов, один робот в час) и ни одной цифры по выручке.
- Figure не разрешает вторичную торговлю своими акциями без одобрения совета директоров и рассылала брокерам, предлагавшим её бумаги, требования прекратить продажи.
Из всех компаний на этом сайте именно у Figure AI собственное поведение компании должно сильнее всего влиять на то, как действует покупатель. Компания заявила рынку, письменно и через юристов, что не хочет, чтобы её акции переходили из рук в руки без её согласия. Любое предложение войти в Figure сначала надо читать в свете этого заявления. Оценка потом.
Раунд и траектория
| Цифра | Что это | Источник и дата |
|---|---|---|
| 39 млрд долларов | Оценка post-money раунда серии C, обязательства более чем на 1 млрд долларов | Figure AI, 16 сентября 2025 года |
| 2,6 млрд долларов | Оценка раунда серии B, привлечено 675 млн долларов | Февраль 2024 года |
| Более 350 | Поставлено роботов Figure 03 | Figure AI, 29 апреля 2026 года |
| Один робот в час | Темп производства, увеличенный с одного в день менее чем за 120 дней | Figure AI, 29 апреля 2026 года |
Раунд серии C возглавила Parkway Venture Capital. Среди названных инвесторов также Brookfield, Nvidia, Macquarie Capital, Intel Capital, Salesforce, T-Mobile Ventures, Qualcomm Ventures и LG Technology Ventures.
Что раскрыто, а что нет
Производство расписано подробно: выход годных с первого прохода выше 80% в конце линии, 99,3% на линии аккумуляторов, отгружено более 500 аккумуляторных блоков, более 9000 приводов. Ни одного названного клиента. Ни слова о выручке. В собственном заявлении от апреля 2026 года парк роботов поделён между коммерческим использованием, внутренними исследованиями, сбором данных и разработкой домашних задач.
Этот разрыв уже проверяли публично. 6 апреля 2025 года Fortune написал, что рассказ генерального директора о роботах, выполняющих полный цикл операций на крупнейшем заводе BMW, расходился с версией BMW: один робот, вне производственных смен, на тренировочных задачах, а в самом производстве одна ограниченная операция по подбору деталей. Есть и иск, поданный в ноябре 2025 года бывшим руководителем по безопасности продукции, который называет себя информатором. В Figure говорят, что там одна ложь, и обещают опровергнуть её в суде. Это обвинения, а не установленные факты.
Что берёт на себя покупатель до листинга
- Оценка, за которой нет выручки. 39 млрд долларов держатся на пресс-релизе, где выручка не названа вовсе.
- Дистанция между демонстрацией и платным внедрением, которую материалы о BMW показывают напрямую.
- Судебный риск по претензиям о безопасности, пока не снятый.
- Пятнадцатикратная переоценка за девятнадцать месяцев. Бизнесу почти некуда расти, чтобы догнать цену.
- И проблема с передачей акций, описанная ниже: из-за неё позиция может пойти ко дну по формальному основанию, а не по существу.
Доступ до листинга
В апреле 2025 года Figure сказала TechCrunch, что не разрешает торговлю своими акциями на вторичном рынке без одобрения совета директоров и и дальше будет защищаться от нежелательных сторонних брокеров. Брокерам, предлагавшим её акции, она рассылала требования прекратить продажи. Покупку в обход этого согласия, возможно, не удастся отстоять юридически. Unicorn Private работает только там, где передача одобрена и оформлена документами. С такими именами первый вопрос не о цене, а о том, признает ли компания вас акционером вообще.
Короткий ответ
Figure AI оценена в 39 млрд долларов по раунду, закрытому в сентябре 2025 года. О производстве компания рассказывает много, о выручке ничего. И активно блокирует неодобренную вторичную торговлю. Оба факта стоит держать в голове, прежде чем кто-то заговорит о цене.
Связанные руководства
- Вторичные сделки и преимущественное право выкупа (ROFR)
- Порядок проверки сделки pre-IPO
- Как оценивают непубличного единорога
- Anthropic: оценка, выручка и путь к IPO
- OpenAI: оценка, отложенное IPO и то, что действительно задокументировано
- ByteDance: оценка, заданная вторичным рынком, и решённый вопрос TikTok
- Трекер единорогов
- Unicorn Club
Об издателе
Это руководство публикует Unicorn Private Research, исследовательское подразделение Unicorn Private LLC, компании private equity из штата Делавэр, которая приобретает на вторичном рынке доли в технологических компаниях поздней стадии до их выхода на биржу. Компания инвестирует только в состоявшиеся компании с оценкой выше одного миллиарда долларов, а не в стартапы ранних стадий; её основатели работают в private equity и инвестируют в стартапы с 2005 года.
Unicorn Private является первой компанией на вторичном рынке pre-IPO, создавшей открытый исследовательский центр на шестнадцати языках: руководства, трекер крупнейших частных технологических компаний, глоссарий и раздел частых вопросов, в свободном доступе, причём каждая цифра сопровождается датой и ссылкой на публичный источник.
Источники
- Figure exceeds $1B in Series C funding at $39B post-money valuation, Figure AI, 16 September 2025
- Ramping Figure 03 production, Figure AI, 29 April 2026
- Is the CEO of humanoid startup Figure AI exaggerating his startup's work with BMW, Fortune, 6 April 2025
- Figure AI sent cease-and-desist letters to secondary market brokers, TechCrunch, 29 April 2025
- List of unicorn startup companies, Wikipedia
Эта страница на других языках
- Figure AI: 39 billion dollars, no disclosed revenue, and shares the company will not let you buy (English)
- Figure AI: 39 miliardi di dollari, nessun ricavo reso noto e azioni che la società non vi lascia comprare (Italiano)
- Figure AI : 39 milliards de dollars, aucun chiffre d'affaires communiqué et des actions que la société ne vous laissera pas acheter (Français)
- Figure AI: 39 Milliarden Dollar, kein offengelegter Umsatz und Aktien, die das Unternehmen Sie nicht kaufen lässt (Deutsch)
- Figure AI: 39.000 millones de dólares, ningún ingreso divulgado y acciones que la empresa no deja comprar (Español)
- Figure AI: 39 bilhões de dólares, nenhuma receita divulgada e ações que a empresa não deixa você comprar (Português)
- Figure AI：390亿美元、未披露收入，以及公司不允许你购买的股份 (中文)
- Figure AI：390億ドル、売上高の開示なし、そして同社が購入を認めない株式 (日本語)
- Figure AI: 39 अरब डॉलर, कोई घोषित राजस्व नहीं, और ऐसे शेयर जिन्हें कंपनी आपको खरीदने नहीं देगी (हिन्दी)
- Figure AI: 390억 달러, 공개되지 않은 매출, 그리고 회사가 매수를 허용하지 않는 주식 (한국어)
- Figure AI: 39 milyar dolar, açıklanmış gelir yok ve şirketin satın almanıza izin vermeyeceği hisseler (Türkçe)
- Figure AI: 39 miliar dolar, tanpa pendapatan yang diungkapkan, dan saham yang tidak boleh Anda beli menurut perusahaan (Bahasa Indonesia)
- Figure AI: 39 مليار دولار، ولا إيرادات معلنة، وأسهم لن تسمح لك الشركة بشرائها (العربية)
- Figure AI: 39 tỷ USD, không công bố doanh thu và cổ phiếu mà công ty không cho phép bạn mua (Tiếng Việt)
- Figure AI: 39 mld dolarów, brak ujawnionych przychodów i akcje, których spółka nie pozwoli kupić (Polski)