Epic Games: अंतिम पुष्ट मूल्यांकन चार साल पुराना है, और सेकेंडरी मूल्य 40 प्रतिशत नीचे है

Unicorn Private Research द्वारा। 26 सितंबर 2026 को प्रकाशित और अंतिम बार अपडेट।

यह साइट जिस समस्या पर बार-बार लौटती है, वह Epic Games में बिल्कुल साफ़ दिखती है। जिस निजी मूल्यांकन को कोई अपडेट नहीं करता, वह समय के साथ ज़्यादा भरोसेमंद नहीं होता। कम होता है। 32 अरब डॉलर का आंकड़ा आज भी घूम रहा है, जबकि यह अप्रैल 2022 में तय हुआ था, उस गिरावट से पहले जिसे कंपनी ने बाद में ख़ुद बताया।

मूल्यांकन का रिकॉर्ड

एक ही तारीख़ को दो सेकेंडरी प्लेटफॉर्म अलग-अलग भाव दिखा रहे थे, और फ़र्क़ बड़ा था। इसी से पता चलता है कि बाज़ार कितना पतला है। कंपनी का कोई भरोसेमंद ताज़ा मूल्यांकन नहीं है।

व्यवसाय वास्तव में कैसा दिखता है

Epic v. Apple के अदालती रिकॉर्ड ने आंकड़े असाधारण बारीकी से खोले। Fortnite ने 2018 में 5.48 अरब डॉलर और 2019 में 3.71 अरब डॉलर का राजस्व दिया, यानी दो साल में गेम राजस्व का लगभग 95 प्रतिशत। Unreal Engine 124 मिलियन और 97 मिलियन डॉलर पर रहा। Epic Games Store को 2019 में 181 मिलियन डॉलर का घाटा हुआ, और 2020 तथा 2021 के लिए अनुमानित घाटा इससे भी बड़ा था।

Epic की अपनी 2025 की समीक्षा के मुताबिक़ खिलाड़ियों ने स्टोर पर 1.16 अरब डॉलर ख़र्च किए, 6 प्रतिशत ज़्यादा। लेकिन स्टोर पर खेलने के घंटे 14 प्रतिशत घटे। मार्च 2026 में कंपनी ने 1,000 से ज़्यादा पद ख़त्म किए, लगभग 4,000 लोगों के स्टाफ़ का क़रीब 20 प्रतिशत, और 500 मिलियन डॉलर से ज़्यादा की बचत खोजी। Tim Sweeney का कहना था कि 2025 में Fortnite में सहभागिता घटनी शुरू हुई, तब से Epic कमाई से काफ़ी ज़्यादा ख़र्च कर रही है और ख़ुद को चलाए रखने के लिए बड़ी कटौती ज़रूरी है। Fortnite का प्लेटाइम साल-दर-साल 29 प्रतिशत कम था।

मुकदमेबाज़ी, जिसके दोनों पहलू हैं

Google के खिलाफ़ Epic जीती और मार्च 2026 में समझौता हुआ: Play की राजस्व हिस्सेदारी घटी और Epic Games Store को दुनिया भर में मंज़ूरी मिली। Apple से लड़ाई जारी है। 30 जून 2026 को सुप्रीम कोर्ट ने Apple के खिलाफ़ अवमानना के निष्कर्ष से निकले दो सवालों पर सर्टिओरारी स्वीकार की। यानी आज ख़रीदने वाला एक चालू अपील भी साथ ले रहा है, जो लगभग संवैधानिक दायरे की है, और जिसका नतीजा Epic के वितरण की कमाई का हिसाब बदल देगा।

लिस्टिंग से पहले खरीदार किन जोखिमों को अपने ऊपर लेता है

• चार साल पुराना संदर्भ मूल्य, उस कारोबार के लिए जिसे ख़ुद मुख्य कार्यकारी मौजूदा सहभागिता पर घाटे वाला बताते हैं।
• राजस्व एक ही टाइटल पर टिका है, और उसका प्लेटाइम साल-दर-साल 29 प्रतिशत गिरा।
• प्लेटफॉर्म पर निर्भरता, और सुप्रीम कोर्ट में अब तक खुला मुकदमा।
• बड़े रणनीतिक धारक Tencent की हिस्सेदारी लगभग 28 प्रतिशत बताई जाती है, और संस्थापक का नियंत्रण 40 प्रतिशत से ऊपर। अल्पसंख्यक धारकों की कोई सुनवाई नहीं।
• रणनीतिक शेयरधारक कारोबारी वजहों से टिके हैं, बाहर निकलने के लिए नहीं। किसी लिक्विडिटी इवेंट का दबाव लगभग नहीं है।

लिस्टिंग से पहले एक्सपोज़र

हर हस्तांतरण के लिए कंपनी की मंज़ूरी चाहिए, जिसे Nasdaq Private Market विक्रेता की तरफ़ से संभालता है, और ख़रीदार का एक्रेडिटेड या संस्थागत होना ज़रूरी है। जो ढांचा इस सहमति को दरकिनार करता है, उससे शेयर हाथ नहीं आता। Unicorn Private वहीं ख़रीदती है जहां सहमति मिली हो और भाव किसी पुरानी सुर्ख़ी के बजाय आज के कारोबार को दिखाए। Epic में ये दोनों कसौटियां उस आंकड़े से सबसे तीखे ढंग से टकराती हैं जिसे ज़्यादातर लोग अब भी दोहराते हैं।

संक्षिप्त उत्तर

Epic Games ने आख़िरी बार अप्रैल 2022 में लगभग 32 अरब डॉलर के मूल्यांकन की पुष्टि की थी। तब से Fortnite में सहभागिता गिरी, स्टाफ़ का पांचवां हिस्सा कम हुआ, और सेकेंडरी भाव दो साल में लगभग 40 प्रतिशत नीचे आया। अगर कोई आपको पुराने आंकड़े पर Epic दे रहा है, तो वह ऐसा भाव दे रहा है जिसके पीछे कंपनी 2022 के बाद से खड़ी नहीं है।

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• Unicorn Club

स्रोत

1. Epic raises $2B at a nearly $32B valuation to build its kid-friendly metaverse, TechCrunch, 11 April 2022
2. Epic Games Store 2025 year in review, Epic Games, 3 February 2026
3. Fortnite financial loss leads to over 1,000 layoffs at Epic, Forbes, 24 March 2026
4. Epic v. Apple trial offers rare look into Epic financials, Game Developer, 3 May 2021
5. Epic Games, Nasdaq Private Market company page, accessed 11 September 2026
6. List of unicorn startup companies, Wikipedia