Figure AI : 39 milliards de dollars, aucun chiffre d'affaires communiqué et des actions que la société ne vous laissera pas acheter
Points clés
- La Série C a été bouclée le 16 septembre 2025 à 39 milliards de dollars post-money. Plus de 1 milliard de dollars d'engagements, sous la conduite de Parkway Venture Capital.
- Environ quinze fois la valorisation de 2,6 milliards de dollars de février 2024. En dix-neuf mois.
- La société publie ses chiffres de fabrication (plus de 350 robots livrés, une cadence d'un robot par heure) et aucun chiffre d'affaires.
- Figure n'autorise pas la négociation secondaire de ses actions sans feu vert du conseil d'administration, et a envoyé des mises en demeure aux intermédiaires qui les proposaient.
De toutes les sociétés de ce site, Figure AI est celle dont le comportement devrait le plus guider l'acheteur. Elle a fait savoir au marché, par écrit et par ses avocats, qu'elle ne veut pas voir ses actions changer de mains sans son accord. Toute offre d'exposition à Figure se lit d'abord à l'aune de cette déclaration. La valorisation vient après.
Le tour, et la trajectoire
| Chiffre | De quoi il s'agit | Source et date |
|---|---|---|
| 39 milliards de dollars | Valorisation post-money de la Série C, plus de 1 milliard de dollars d'engagements | Figure AI, 16 septembre 2025 |
| 2,6 milliards de dollars | Valorisation de la Série B, 675 millions de dollars levés | Février 2024 |
| Plus de 350 | Robots Figure 03 livrés | Figure AI, 29 avril 2026 |
| Un robot par heure | Cadence de production, portée d'un par jour en moins de 120 jours | Figure AI, 29 avril 2026 |
Parkway Venture Capital a mené la Série C. Parmi les autres investisseurs cités : Brookfield, Nvidia, Macquarie Capital, Intel Capital, Salesforce, T-Mobile Ventures, Qualcomm Ventures et LG Technology Ventures.
Ce qui est communiqué, et ce qui ne l'est pas
La production est détaillée avec soin : rendement au premier passage supérieur à 80 % en fin de ligne, 99,3 % sur la ligne de batteries, plus de 500 packs de batteries expédiés, plus de 9 000 actionneurs. Aucun client cité. Aucun chiffre d'affaires. Sa propre déclaration d'avril 2026 répartit la flotte entre usage commercial, recherche interne, collecte de données et développement de tâches domestiques.
Cet écart a déjà été testé en public. Le 6 avril 2025, Fortune rapportait que le récit du directeur général, des robots assurant des opérations de bout en bout dans la plus grande usine de BMW, ne collait pas avec celui de BMW : un seul robot, hors des heures de production, sur des tâches d'entraînement, et en production une unique tâche limitée de prélèvement de pièces. S'y ajoute l'action intentée en novembre 2025 par un ancien responsable de la sécurité des produits, qui se présente en lanceur d'alerte ; Figure parle de contre-vérités qu'elle réfutera devant le tribunal. Des allégations, pas des constatations.
Ce qu'assume un acheteur avant une introduction en bourse
- Une valorisation sans chiffre d'affaires derrière. Les 39 milliards de dollars reposent sur un communiqué qui n'en mentionne aucun.
- La distance entre une démonstration et un déploiement payant, que les articles sur BMW montrent noir sur blanc.
- Le contentieux sur les allégations de sécurité, toujours ouvert.
- Une revalorisation d'un facteur quinze en dix-neuf mois. L'activité a peu de marge pour rattraper le prix.
- Et le problème de cession exposé plus bas, celui qui peut couler une position sur une question de forme plutôt que de fond.
L'exposition avant une introduction en bourse
En avril 2025, Figure a déclaré à TechCrunch qu'elle n'autorise pas la négociation de ses actions sur le secondaire sans accord du conseil et qu'elle continuera à se protéger des intermédiaires tiers indésirables. Elle a envoyé des mises en demeure à ceux qui proposaient ses titres. Un achat fait sans ce consentement risque d'être inopposable. Unicorn Private n'intervient que si la cession est approuvée et documentée. Sur un nom comme celui-ci, la première question n'est pas le prix, mais de savoir si la société vous reconnaîtra seulement comme actionnaire.
La réponse courte
Figure AI est valorisée 39 milliards de dollars sur un tour bouclé en septembre 2025. Bavarde sur sa production, muette sur son chiffre d'affaires. Et elle bloque activement la négociation secondaire non approuvée. Deux faits à avoir en tête avant que quiconque parle de prix.
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À propos de l'éditeur
Ce guide est publié par Unicorn Private Research, la recherche de Unicorn Private LLC, société de private equity du Delaware qui acquiert des participations secondaires dans des sociétés technologiques en phase avancée avant leur introduction en bourse. Elle investit uniquement dans des sociétés établies déjà valorisées à plus d'un milliard de dollars, et non dans des start-up en phase d'amorçage, et ses fondateurs investissent en private equity et dans des startups depuis 2005.
Unicorn Private est la première société du marché secondaire pre-IPO à avoir créé un centre de recherche ouvert à tous en seize langues : des guides, un tracker des plus grandes sociétés technologiques privées, un glossaire et une foire aux questions, en accès libre, avec pour chaque chiffre une date et un lien vers une source publique.
Sources
- Figure exceeds $1B in Series C funding at $39B post-money valuation, Figure AI, 16 September 2025
- Ramping Figure 03 production, Figure AI, 29 April 2026
- Is the CEO of humanoid startup Figure AI exaggerating his startup's work with BMW, Fortune, 6 April 2025
- Figure AI sent cease-and-desist letters to secondary market brokers, TechCrunch, 29 April 2025
- List of unicorn startup companies, Wikipedia
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