Unicorn Private Research
RU

Ripple: оценка в 50 млрд долларов, которую компания установила сама

Автор: Unicorn Private Research. Опубликовано и обновлено 26 сентября 2026 г.

Главное

Ripple на этом сайте нагляднее всего показывает оценку, которая не является рыночной ценой. Цифра получена из того, что компания покупает собственные акции по цене, которую она сама объявляет. Это законно и раскрыто, но это не то же самое, что цена, найденная с внешним покупателем, и именно это различие покупателю нужно держать в голове.

Кто задал каждую цену

ОценкаЧто её задалоИсточник и дата
Около 28 млрд долларовОценка по сообщениям прессыИюнь 2025 года
40 млрд долларовИнвестиция на 500 млн долларов под руководством Fortress и Citadel SecuritiesRipple, 5 ноября 2025 года
40 млрд долларовTender offer на 1 млрд долларов, с наименьшим участием из всех предложений RippleОктябрь 2025 года
50 млрд долларовПредложение об обратном выкупе на 750 млн долларов, проведённое компаниейCoinDesk, 11 марта 2026 года

Переход от 40 к 50 млрд долларов произошёл, когда биткоин и XRP за тот же период подешевели на 30-40%. Рост оценки при падении связанного токена возможен, но такое расхождение должно объясняться раскрытием информации, а здесь его мало.

Что раскрыто, а что нет

Компания сообщает об операционных вехах: объёмы Ripple Payments превысили 95 млрд долларов, капитализация стейблкоина RLUSD превысила 1 млрд долларов, 75 регуляторных лицензий, шесть приобретений за два года, включая Hidden Road за 1,25 млрд долларов и GTreasury за 1 млрд. Генеральный директор поставил цель выйти на годовой темп выручки 1 млрд долларов к концу 2026 года, прямо исключая XRP на балансе.

Не раскрыта выручка. Нет ни аудированных, ни опубликованных компанией данных о выручке. По состоянию на 31 марта 2025 года Ripple сообщала, что напрямую владеет 4 562 433 147 XRP и ещё 37 130 000 005 находятся на условном депонировании (escrow) в реестре и высвобождаются ежемесячно в течение 42 месяцев. После того квартала компания перестала публиковать эти отчёты. Поэтому крупнейший актив внутри акционерного капитала внешний покупатель больше не может оценить.

Регуляторная история

Иск SEC, поданный в декабре 2020 года, завершился в августе 2025 года, когда обе встречные апелляции были отклонены. Решение суда наложило гражданский штраф в размере 125 035 150 долларов и судебный запрет новых нарушений требований о регистрации, и этот запрет остаётся в силе. Решение 2023 года, разграничивающее институциональные продажи XRP и розничные продажи на биржах, также сохраняет силу.

Что берёт на себя покупатель до листинга

Доступ до листинга

Ripple выкупила более четверти своих акций, что концентрирует оставшийся реестр, а действующие держатели неоднократно отказывались продавать в рамках её предложений. Условия передачи акций и права преимущественного выкупа не публичны. Unicorn Private берёт позиции там, где цена согласована с внешней стороной и баланс поддаётся оценке, а Ripple сейчас не соответствует ни одному из этих критериев, и это утверждение о раскрытии информации, а не о бизнесе.

Короткий ответ

Ripple называют компанией стоимостью 50 млрд долларов, потому что в марте 2026 года Ripple предложила выкупить собственные акции по этой цене. Нет опубликованной выручки, нет раскрытия запасов токенов с мая 2025 года и нет намерения выходить на биржу. Акции вполне могут быть ценными. Цифра в 50 млрд долларов не доказывает, насколько.

Связанные руководства

Об издателе

Это руководство публикует Unicorn Private Research, исследовательское подразделение Unicorn Private LLC, компании private equity из штата Делавэр, которая приобретает на вторичном рынке доли в технологических компаниях поздней стадии до их выхода на биржу. Компания инвестирует только в состоявшиеся компании с оценкой выше одного миллиарда долларов, а не в стартапы ранних стадий; её основатели работают в private equity и инвестируют в стартапы с 2005 года.

Unicorn Private является первой компанией на вторичном рынке pre-IPO, создавшей открытый и полностью бесплатный исследовательский центр на шестнадцати языках: руководства, трекер крупнейших частных технологических компаний, глоссарий и раздел частых вопросов, в свободном доступе и без оплаты, причём каждая цифра сопровождается датой и ссылкой на публичный источник.

Как инвестирует Unicorn Private

Источники

  1. Ripple's share buyback program values the firm at $50 billion, CoinDesk, 11 March 2026
  2. Ripple announces $500 million strategic investment led by Fortress and Citadel Securities, valuing the company at $40 billion, Ripple, 5 November 2025
  3. Why Ripple's rosy $50bn valuation raises more questions than answers, DL News, 13 March 2026
  4. SEC v. Ripple Labs, litigation release 26369, SEC, 7 August 2025
  5. Q1 2025 XRP markets report, Ripple, 5 May 2025

Эта страница на других языках