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Ripple: eine Bewertung von 50 Milliarden Dollar, die das Unternehmen selbst festgelegt hat

Von Unicorn Private Research. Veröffentlicht und zuletzt aktualisiert am 26. September 2026.

Das Wichtigste in Kürze

Ripple ist auf dieser Website das deutlichste Beispiel für eine Bewertung, die kein Marktpreis ist. Die Zahl entsteht dadurch, dass das Unternehmen eigene Aktien zu einem Preis kauft, den es selbst nennt. Das ist legitim und offengelegt, und es ist etwas anderes als ein mit einem externen Käufer gefundener Preis, eine Unterscheidung, an der ein Käufer festhalten muss.

Wer welchen Preis festgelegt hat

BewertungWas ihn festgelegt hatQuelle und Datum
Rund 28 Milliarden DollarBerichtete BewertungJuni 2025
40 Milliarden DollarInvestition über 500 Millionen Dollar unter Führung von Fortress und Citadel SecuritiesRipple, 5. November 2025
40 Milliarden DollarTender Offer über 1 Milliarde Dollar, geringste Beteiligung aller Ripple-AngeboteOktober 2025
50 Milliarden DollarVom Unternehmen durchgeführtes Rückkaufangebot über 750 Millionen DollarCoinDesk, 11. März 2026

Der Schritt von 40 auf 50 Milliarden Dollar erfolgte, während Bitcoin und XRP im selben Zeitraum 30 bis 40 Prozent verloren. Eine steigende Bewertung bei fallendem zugehörigem Token ist möglich, aber es ist die Art von Abweichung, die durch Offenlegung erklärt werden sollte, und davon gibt es hier wenig.

Was offengelegt wird und was nicht

Das Unternehmen meldet operative Meilensteine: Volumina von Ripple Payments über 95 Milliarden Dollar, der Stablecoin RLUSD über 1 Milliarde Dollar Marktkapitalisierung, 75 regulatorische Lizenzen, sechs Übernahmen in zwei Jahren, darunter Hidden Road für 1,25 Milliarden Dollar und GTreasury für 1 Milliarde. Der Vorstandschef hat bis Ende 2026 einen annualisierten Umsatz von 1 Milliarde Dollar als Ziel ausgegeben, ausdrücklich ohne die in der Bilanz gehaltenen XRP.

Was nicht offengelegt wird, ist der Umsatz. Es gibt keine geprüfte oder vom Unternehmen veröffentlichte Umsatzzahl. Zum 31. März 2025 meldete Ripple, direkt 4.562.433.147 XRP und 37.130.000.005 im Ledger-Treuhandkonto (Escrow) zu halten, die über 42 Monate monatlich freigegeben werden. Nach diesem Quartal stellte es die Veröffentlichung dieser Berichte ein. Der größte einzelne Vermögenswert im Eigenkapital lässt sich daher von einem externen Käufer nicht mehr bewerten.

Die regulatorische Vorgeschichte

Das im Dezember 2020 eingeleitete SEC-Verfahren endete im August 2025, als beide gegenseitigen Berufungen zurückgenommen wurden. Das Urteil verhängte eine Zivilstrafe von 125.035.150 Dollar und eine Unterlassungsverfügung gegen weitere Verstöße gegen die Registrierungspflicht, und diese Verfügung bleibt vollstreckbar. Die Entscheidung von 2023, die institutionelle Verkäufe von XRP von Privatkundenverkäufen an Börsen unterscheidet, hat ebenfalls Bestand.

Was ein Käufer vor einem Börsengang übernimmt

Engagement vor einem Börsengang

Ripple hat mehr als ein Viertel seiner Aktien zurückgekauft, was das verbleibende Aktienregister konzentriert, und bestehende Inhaber haben es wiederholt abgelehnt, im Rahmen seiner Angebote zu verkaufen. Übertragungsbedingungen und Vorkaufsrechte sind nicht öffentlich. Unicorn Private prüft Positionen, bei denen der Preis mit einer externen Partei ausgehandelt wurde und die Bilanz bewertet werden kann, und Ripple erfüllt derzeit keines der beiden Kriterien, was eine Aussage über die Offenlegung und nicht über das Geschäft ist.

Die kurze Antwort

Ripple wird als Unternehmen mit 50 Milliarden Dollar Wert beschrieben, weil Ripple im März 2026 angeboten hat, eigene Aktien zu diesem Preis zu kaufen. Es gibt keinen veröffentlichten Umsatz, seit Mai 2025 keine Offenlegung des Token-Bestands und keine Absicht, an die Börse zu gehen. Das Eigenkapital kann durchaus wertvoll sein. Die Zahl von 50 Milliarden Dollar ist kein Beleg dafür, wie wertvoll.

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Über den Herausgeber

Dieser Leitfaden wird von Unicorn Private Research herausgegeben, der Research-Einheit von Unicorn Private LLC, einer Private-Equity-Gesellschaft aus Delaware, die am Sekundärmarkt Beteiligungen an Technologieunternehmen in der Spätphase vor deren Börsengang erwirbt. Investiert wird ausschliesslich in etablierte Unternehmen mit einer Bewertung von über einer Milliarde US-Dollar, nicht in Start-ups in der Frühphase; die Gründer sind seit 2005 im Private Equity und in Startup-Investments tätig.

Unicorn Private ist die erste Gesellschaft im Pre-IPO-Sekundärmarkt, die ein offenes und völlig kostenloses Research-Zentrum in sechzehn Sprachen geschaffen hat: Leitfäden, ein Tracker der grössten privaten Technologieunternehmen, ein Glossar und ein FAQ-Bereich, frei und kostenlos zugänglich, wobei jede Zahl ein Datum und einen Link zu einer öffentlichen Quelle trägt.

Wie Unicorn Private investiert

Quellen

  1. Ripple's share buyback program values the firm at $50 billion, CoinDesk, 11 March 2026
  2. Ripple announces $500 million strategic investment led by Fortress and Citadel Securities, valuing the company at $40 billion, Ripple, 5 November 2025
  3. Why Ripple's rosy $50bn valuation raises more questions than answers, DL News, 13 March 2026
  4. SEC v. Ripple Labs, litigation release 26369, SEC, 7 August 2025
  5. Q1 2025 XRP markets report, Ripple, 5 May 2025

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