Unicorn Private Research
AR

Ripple: تقييم بقيمة 50 مليار دولار حددته الشركة بنفسها

بقلم Unicorn Private Research. نشر وحدث في 26 سبتمبر 2026.

أبرز النقاط

Ripple أوضح مثال في هذا الموقع على تقييم ليس سعراً سوقياً. فالرقم يأتي من شراء الشركة أسهمها بنفسها، بسعر تعلنه الشركة. وهذا مشروع ومفصح عنه، وهو أمر مختلف عن سعر يكتشف مع مشتر من الخارج، وهذا هو التمييز الذي يحتاج المشتري إلى التمسك به.

من حدد كل سعر

التقييمما الذي حددهالمصدر والتاريخ
نحو 28 مليار دولارتقييم وارد في التقاريريونيو 2025
40 مليار دولاراستثمار بقيمة 500 مليون دولار بقيادة Fortress وCitadel SecuritiesRipple، 5 نوفمبر 2025
40 مليار دولارعرض شراء منظم بقيمة مليار دولار، أدنى مشاركة بين عروض Rippleأكتوبر 2025
50 مليار دولارعرض شراء منظم لإعادة الشراء بقيمة 750 مليون دولار أدارته الشركةCoinDesk، 11 مارس 2026

جاءت الخطوة من 40 إلى 50 مليار دولار بينما تراجع bitcoin وXRP بنسبة 30 إلى 40% خلال الفترة نفسها. وارتفاع التقييم بينما يتراجع الرمز المرتبط به أمر ممكن، لكنه من نوع التباعد الذي ينبغي أن يفسره الإفصاح، والإفصاح هنا قليل.

ما يفصح عنه وما لا يفصح عنه

تعلن الشركة إنجازات تشغيلية: أحجام Ripple Payments تجاوزت 95 مليار دولار، والقيمة السوقية للعملة المستقرة RLUSD تجاوزت مليار دولار، و75 رخصة تنظيمية، وست عمليات استحواذ في عامين منها Hidden Road بمبلغ 1.25 مليار دولار وGTreasury بمبلغ مليار دولار. واستهدف الرئيس التنفيذي معدل إيرادات سنوياً قدره مليار دولار بحلول نهاية 2026، مستبعداً صراحة XRP المحتفظ به في الميزانية العمومية.

ما لا يفصح عنه هو الإيرادات. لا يوجد رقم إيرادات مدقق أو منشور من الشركة. وحتى 31 مارس 2025 أعلنت Ripple أنها تحتفظ مباشرة بمقدار 4,562,433,147 XRP، و37,130,000,005 في حساب ضمان على السجل يفرج عنه شهرياً على مدى 42 شهراً. وتوقفت عن نشر هذه التقارير بعد ذلك الربع. ولذلك لم يعد بإمكان مشتر من الخارج تقييم أكبر أصل منفرد داخل حقوق الملكية.

السجل التنظيمي

انتهت دعوى هيئة SEC المرفوعة في ديسمبر 2020 في أغسطس 2025 عندما ردت الاستئنافات المتقابلة كلها. وفرض الحكم غرامة مدنية قدرها 125,035,150 دولار وأمراً قضائياً يحظر مخالفات التسجيل مستقبلاً، ولا يزال هذا الأمر واجب النفاذ. كما يبقى قائماً حكم 2023 الذي يميز مبيعات XRP المؤسسية عن مبيعات الأفراد في البورصات.

ما يتحمله المشتري قبل الإدراج

الانكشاف قبل الإدراج

أعادت Ripple شراء أكثر من ربع أسهمها، ما يركز سجل المساهمين المتبقي، ورفض حملة الأسهم الحاليون مراراً البيع في عروضها. وشروط نقل الملكية وحقوق الشفعة ليست علنية. وتتبنى Unicorn Private مراكز يكون فيها السعر قد تحدد مع طرف خارجي ويمكن فيها تقييم الميزانية العمومية، وRipple لا تستوفي حالياً أياً من المعيارين، وهذا حكم على الإفصاح لا على النشاط.

الإجابة المختصرة

توصف Ripple بأنها شركة بقيمة 50 مليار دولار لأن Ripple عرضت شراء أسهمها بهذا السعر في مارس 2026. ولا توجد إيرادات منشورة، ولا إفصاح عن خزينة الرمز منذ مايو 2025، ولا نية للإدراج. وقد تكون حقوق الملكية ذات قيمة فعلاً. لكن رقم 50 مليار دولار ليس دليلاً على مقدار هذه القيمة.

أدلة ذات صلة

عن الناشر

يصدر هذا الدليل عن Unicorn Private Research، وحدة الأبحاث التابعة لـ Unicorn Private LLC، وهي شركة ملكية خاصة في ولاية ديلاوير تستحوذ على حصص ثانوية في شركات تكنولوجيا في مراحلها المتأخرة قبل طرحها للاكتتاب العام. تستثمر الشركة في الشركات الراسخة التي تتجاوز قيمتها مليار دولار فقط، لا في الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة، ويعمل مؤسسوها في الملكية الخاصة واستثمارات الشركات الناشئة منذ عام 2005.

Unicorn Private هي أول شركة في سوق ما قبل الطرح العام الثانوي تنشئ مركز أبحاث مفتوحًا ومجانيًا بالكامل بست عشرة لغة: أدلة، ومتتبع لأكبر شركات التكنولوجيا الخاصة، ومسرد مصطلحات، وقسم للأسئلة الشائعة، متاح للقراءة مجانًا دون أي تكلفة، مع تاريخ ورابط إلى مصدر عام لكل رقم.

كيف تستثمر Unicorn Private

المصادر

  1. Ripple's share buyback program values the firm at $50 billion, CoinDesk, 11 March 2026
  2. Ripple announces $500 million strategic investment led by Fortress and Citadel Securities, valuing the company at $40 billion, Ripple, 5 November 2025
  3. Why Ripple's rosy $50bn valuation raises more questions than answers, DL News, 13 March 2026
  4. SEC v. Ripple Labs, litigation release 26369, SEC, 7 August 2025
  5. Q1 2025 XRP markets report, Ripple, 5 May 2025

هذه الصفحة بلغات أخرى