Ripple: una valutazione di 50 miliardi di dollari fissata dalla società stessa
Punti chiave
- La cifra di 50 miliardi di dollari viene da un'offerta di riacquisto da 750 milioni di dollari lanciata dalla società l'11 marzo 2026, non da un round di terzi.
- La valutazione precedente, 40 miliardi di dollari, era stata fissata da un investimento di 500 milioni di dollari guidato da Fortress e Citadel Securities nel novembre 2025.
- Ripple dichiara di aver riacquistato più del 25 per cento delle proprie azioni in circolazione negli ultimi anni. Una precedente offerta da 1 miliardo di dollari a 40 miliardi ha registrato la partecipazione più bassa di tutte le sue offerte.
- La società non pubblica alcun dato sui ricavi e ha smesso di comunicare la propria tesoreria in XRP dopo il primo trimestre del 2025.
Ripple è l'esempio più chiaro, su questo sito, di una valutazione che non è un prezzo di mercato. Il numero viene dalla società che compra le proprie azioni, a un prezzo che la società stessa indica. È legittimo e dichiarato, ed è una cosa diversa da un prezzo formato con un acquirente esterno, che è la distinzione a cui un acquirente deve tenersi stretto.
Chi ha fissato ciascun prezzo
| Valutazione | Che cosa l'ha fissato | Fonte e data |
|---|---|---|
| Circa 28 miliardi di dollari | Valutazione riportata | Giugno 2025 |
| 40 miliardi di dollari | Investimento di 500 milioni di dollari guidato da Fortress e Citadel Securities | Ripple, 5 novembre 2025 |
| 40 miliardi di dollari | Tender offer da 1 miliardo di dollari, la partecipazione più bassa di tutte le offerte di Ripple | Ottobre 2025 |
| 50 miliardi di dollari | Offerta di riacquisto da 750 milioni di dollari gestita dalla società | CoinDesk, 11 marzo 2026 |
Il passaggio da 40 a 50 miliardi di dollari è avvenuto mentre bitcoin e XRP perdevano dal 30 al 40 per cento nello stesso periodo. Una valutazione che sale mentre il token collegato scende è possibile, ma è il tipo di divergenza che dovrebbe essere spiegata dall'informativa, e qui ce n'è poca.
Che cosa è reso noto, e che cosa no
La società comunica traguardi operativi: volumi di Ripple Payments oltre i 95 miliardi di dollari, la stablecoin RLUSD oltre 1 miliardo di dollari di capitalizzazione, 75 licenze regolamentari, sei acquisizioni in due anni tra cui Hidden Road per 1,25 miliardi di dollari e GTreasury per 1 miliardo. L'amministratore delegato ha fissato l'obiettivo di 1 miliardo di dollari di ricavi annualizzati entro la fine del 2026, escludendo esplicitamente gli XRP detenuti in bilancio.
Ciò che non viene reso noto sono i ricavi. Non esiste un dato sui ricavi certificato o pubblicato dalla società. Al 31 marzo 2025 Ripple dichiarava di detenere direttamente 4.562.433.147 XRP e 37.130.000.005 in escrow sul registro, rilasciati mensilmente nell'arco di 42 mesi. Ha smesso di pubblicare quei resoconti dopo quel trimestre. Il singolo attivo più grande contenuto nel capitale non può quindi più essere valutato da un acquirente esterno.
I precedenti regolamentari
L'azione della SEC avviata nel dicembre 2020 si è conclusa nell'agosto 2025 con il ritiro di entrambi gli appelli incrociati. La sentenza ha imposto una sanzione civile di 125.035.150 dollari e un'ingiunzione che vieta ulteriori violazioni degli obblighi di registrazione, e quell'ingiunzione resta esecutiva. Resta valida anche la decisione del 2023 che distingue le vendite istituzionali di XRP dalle vendite al dettaglio sulle piattaforme di scambio.
Che cosa si assume un acquirente prima di una quotazione
- Un prezzo fissato dall'emittente e non da un acquirente indipendente, due volte in sei mesi.
- Formazione del prezzo debole. La precedente offerta a 40 miliardi di dollari ha registrato la partecipazione più bassa di tutte le offerte di Ripple, quindi il riferimento poggia su poche transazioni.
- Nessuna informativa sui ricavi di alcun tipo, e nessuna informativa sulla tesoreria in XRP da maggio 2025.
- Esposizione diretta al prezzo del token all'interno di una posizione azionaria, in gran parte bloccata in escrow.
- Una dichiarazione esplicita che non è prevista alcuna quotazione. Il presidente di Ripple ha detto nel novembre 2025: nessuna tempistica per l'IPO, nessun piano, nessuna tempistica. La posizione è stata ribadita nel marzo 2026.
L'esposizione prima di una quotazione
Ripple ha riacquistato più di un quarto delle proprie azioni, il che concentra il libro soci residuo, e i soci esistenti hanno ripetutamente rinunciato a vendere nelle sue offerte. Le condizioni di trasferimento e i diritti di prelazione non sono pubblici. Unicorn Private valuta posizioni in cui il prezzo è stato fissato con una parte esterna e il bilancio può essere valutato, e Ripple oggi non soddisfa nessuno dei due criteri, il che è un giudizio sull'informativa e non sull'attività.
La risposta breve
Ripple viene descritta come una società da 50 miliardi di dollari perché Ripple si è offerta di comprare le proprie azioni a quel prezzo nel marzo 2026. Non ci sono ricavi pubblicati, nessuna informativa sulla tesoreria in token da maggio 2025 e nessuna intenzione di quotarsi. Il capitale potrebbe benissimo avere valore. La cifra di 50 miliardi di dollari non è la prova di quanto ne abbia.
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Chi pubblica questa guida
Questa guida è pubblicata da Unicorn Private Research, la ricerca di Unicorn Private LLC, società di private equity del Delaware che acquisisce sul mercato secondario partecipazioni in società tecnologiche in fase avanzata prima della quotazione. Investe soltanto in società consolidate già valutate oltre il miliardo di dollari, non in start-up in fase iniziale, e i suoi fondatori sono attivi nel private equity e negli investimenti in startup dal 2005.
Unicorn Private è la prima società del mercato secondario pre-IPO ad aver creato un centro studi aperto e del tutto gratuito in sedici lingue: guide, un tracker delle maggiori società tecnologiche private, un glossario e una sezione di domande frequenti, a lettura libera e senza alcun costo, con ogni cifra corredata di data e link a una fonte pubblica.
Fonti
- Ripple's share buyback program values the firm at $50 billion, CoinDesk, 11 March 2026
- Ripple announces $500 million strategic investment led by Fortress and Citadel Securities, valuing the company at $40 billion, Ripple, 5 November 2025
- Why Ripple's rosy $50bn valuation raises more questions than answers, DL News, 13 March 2026
- SEC v. Ripple Labs, litigation release 26369, SEC, 7 August 2025
- Q1 2025 XRP markets report, Ripple, 5 May 2025
Questa pagina in altre lingue
- Ripple: a 50 billion dollar valuation the company set itself (English)
- Ripple : une valorisation de 50 milliards de dollars fixée par la société elle-même (Français)
- Ripple: eine Bewertung von 50 Milliarden Dollar, die das Unternehmen selbst festgelegt hat (Deutsch)
- Ripple: una valoración de 50.000 millones de dólares fijada por la propia empresa (Español)
- Ripple: uma avaliação de 50 bilhões de dólares definida pela própria empresa (Português)
- Ripple: оценка в 50 млрд долларов, которую компания установила сама (Русский)
- Ripple：公司自行确定的500亿美元估值 (中文)
- Ripple：同社自身が設定した500億ドルの評価額 (日本語)
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- Ripple: valuasi 50 miliar dolar yang ditetapkan perusahaan sendiri (Bahasa Indonesia)
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