Bisakah saya membeli saham unicorn sebelum IPO?

Bisa, jika Anda memenuhi syarat. Sebelum pencatatan, saham unicorn dijual secara privat oleh karyawan dan investor awal melalui marketplace sekunder yang diatur, broker, SPV, dan dana, dan penawaran ini umumnya terbatas bagi investor terakreditasi di AS, klien profesional di UE, dan investor terkualifikasi di Swiss. Setiap pengalihan langsung memerlukan persetujuan perusahaan dan dapat diblokir oleh hak penolakan pertama.

Berapa minimum untuk berinvestasi di saham pra-IPO?

Tidak ada minimum menurut hukum; setiap platform atau sponsor menetapkan sendiri. Sesuai yang dipublikasikan pada Oktober 2026, dana satu perusahaan dimulai dari 5.000 dolar di Forge Global dan EquityZen serta 10.000 dolar di Augment, Hiive (kini tampil sebagai Clarity) menetapkan minimum 25.000 dolar per transaksi, dan transaksi langsung di Forge umumnya dimulai dari 100.000 dolar. Biaya dikenakan di luar itu.

Apakah investasi pra-IPO legal bagi investor ritel?

Berinvestasi di perusahaan privat itu legal, tetapi sebagian besar penawaran privat saham unicorn hanya boleh ditujukan kepada investor terakreditasi, profesional, atau terkualifikasi, sehingga investor ritel umumnya tidak dapat ikut serta. Investor ritel dapat membeli dana tertutup tercatat yang memegang perusahaan privat, seperti RVI atau DXYZ di AS, atau membeli saham saat atau setelah IPO. Tawaran saham pra-IPO yang tidak diminta kepada investor ritel adalah tanda peringatan yang disebutkan SEC.

Bagaimana cara membeli saham Anthropic atau OpenAI sebelum IPO?

Keduanya belum tercatat, dan keduanya membatasi pengalihan: Anthropic menyatakan bahwa penjualan sahamnya yang tidak sah adalah batal, dan OpenAI telah memperingatkan tentang SPV yang tidak diizinkannya. Eksposur hanya mungkin melalui pengalihan yang disetujui perusahaan, melalui kendaraan yang sudah memegang saham yang disetujui, atau melalui dana tercatat yang melaporkan kepemilikan di dalamnya, seperti Destiny Tech100. Per 20 Oktober 2026, Anthropic telah mengajukan draf S-1 rahasia, dan CEO OpenAI mengatakan pada September 2026 bahwa perusahaan tidak akan melantai pada 2026.

Platform mana yang menjual saham pra-IPO?

Di Amerika Serikat, platform sekunder utama yang diatur untuk investor perorangan terakreditasi antara lain Forge Global, EquityZen, Hiive (kini tampil sebagai Clarity), dan Augment, sedangkan Caplight menggabungkan data pasar privat dengan pencocokan broker, terutama untuk institusi. Periksa masing-masing di FINRA BrokerCheck, dan ingat bahwa tercantum di sebuah platform bukan berarti perusahaan menyetujui pengalihannya.

Bisakah berinvestasi di unicorn tanpa menjadi investor terakreditasi?

Hanya secara tidak langsung. Dana tertutup tercatat seperti Robinhood Ventures Fund I (RVI) dan Destiny Tech100 (DXYZ) tidak mensyaratkan akreditasi, tetapi harga pasarnya bisa berbeda dari nilai portofolionya: RVI dihargai 25 dolar dan ditutup pada 21 dolar di hari pertamanya, 6 Maret 2026. Jalur lainnya adalah membeli saat atau setelah IPO.

Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membeli saham pra-IPO?

Untuk transaksi langsung, Forge Global memperkirakan sekitar 45 hingga 60 hari dari syarat yang disepakati hingga selesai, karena perusahaan harus meninjau pengalihan dan dapat menggunakan hak penolakan pertamanya. Penawaran dana dapat diselesaikan dalam satu hingga lima hari kerja. Posisi kemudian dipegang hingga exit, sering kali beberapa tahun.

Apa yang terjadi pada saham pra-IPO ketika perusahaan melantai di bursa?

Saham itu menjadi saham tercatat, biasanya dengan masa lock-up ketika pemegangnya tidak boleh menjual: dalam IPO SpaceX pada Juni 2026, laporan menunjukkan 180 hari bagi investor pra-IPO selain orang dalam. Harga pencatatan bisa di atas atau di bawah harga yang dibayar: Shein melantai pada September 2026 dengan valuasi yang hanya sebagian kecil dari valuasi privatnya pada 2022.

Cara berinvestasi di unicorn pra-IPO

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan dan terakhir diperbarui 20 Oktober 2026.

Bagaimana cara berinvestasi di unicorn sebelum IPO? Anda berinvestasi di unicorn pra-IPO dengan membeli saham yang sudah ada, atau kepemilikan dalam kendaraan yang memegang saham itu, dari karyawan dan investor awal di pasar sekunder privat, melalui marketplace yang diatur, broker, SPV, atau dana, setelah memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi, profesional, atau terkualifikasi. Setiap pengalihan langsung memerlukan persetujuan perusahaan dan dapat diblokir oleh hak penolakan pertama, minimum yang dipublikasikan platform dimulai dari 5.000 hingga 25.000 dolar tergantung platformnya, transaksi langsung sering kali memerlukan 100.000 dolar atau lebih, dan dana tidak likuid hingga IPO atau penjualan perusahaan. Investor yang tidak memenuhi syarat hanya dapat membeli dana tercatat yang memegang perusahaan privat, atau membeli saham saat atau setelah IPO.

Poin utama

Saham unicorn tidak dapat dibeli di bursa efek sebelum IPO: saham itu berpindah tangan secara privat, di pasar sekunder, dalam tender offer, atau dalam putaran pendanaan.
Jalur privat langsung maupun kolektif umumnya terbatas bagi investor terakreditasi di AS, klien profesional di UE, dan investor terkualifikasi di Swiss.
Minimum yang dipublikasikan per Oktober 2026: mulai 5.000 dolar di dana satu perusahaan di Forge Global dan EquityZen, 10.000 di Augment, 25.000 di Hiive (kini Clarity), dan umumnya mulai 100.000 dolar untuk transaksi langsung di Forge.
Biaya pembeli yang dipublikasikan platform berkisar dari 0% hingga sekitar 4% dari nilai transaksi, belum termasuk biaya pengelolaan SPV atau carried interest.
Menurut Forge Global, transaksi langsung memakan waktu sekitar 45 hingga 60 hari setelah syarat disepakati, karena perusahaan harus meninjau pengalihan dan dapat menggunakan hak penolakan pertamanya.
Dana tertutup yang tercatat di bursa seperti Robinhood Ventures Fund I (RVI) dan Destiny Tech100 (DXYZ) terbuka tanpa akreditasi, tetapi diperdagangkan pada harga yang bisa berbeda dari nilai portofolionya.
Berdasarkan data yang dipublikasikan, perusahaan tahap lanjut lebih jarang gagal dibandingkan startup tahap awal: ini profil risiko yang berbeda, bukan yang aman, dan seluruh investasi dapat hilang.

Siapa yang boleh berinvestasi di unicorn pra-IPO

Penjualan saham perusahaan privat kepada investor luar adalah penempatan privat, sehingga akses bergantung pada status investor menurut hukum negara tempat penawaran dilakukan. Tiga rezim yang paling relevan untuk saham unicorn adalah:

Amerika Serikat: penawaran berdasarkan Regulation D umumnya terbatas bagi investor terakreditasi. Untuk perorangan, uji SEC adalah kekayaan bersih di atas 1 juta dolar di luar rumah tinggal utama, atau pendapatan di atas 200.000 dolar (300.000 bersama pasangan) di masing-masing dari dua tahun sebelumnya, atau lisensi Series 7, 65, atau 82 yang masih berlaku (halaman SEC terakhir ditinjau 24 April 2026).
Uni Eropa: berdasarkan MiFID II, Lampiran II, klien ritel dapat meminta diperlakukan sebagai klien profesional jika memenuhi sedikitnya dua dari tiga kriteria: rata-rata sepuluh transaksi signifikan per kuartal selama empat kuartal sebelumnya, portofolio di atas 500.000 euro, atau sedikitnya satu tahun pengalaman kerja yang relevan di sektor keuangan.
Swiss: berdasarkan Undang-Undang Layanan Keuangan (FinSA), yang berlaku sejak 1 Januari 2020, klien privat dapat keluar dari status ritel dengan aset yang memenuhi syarat sedikitnya 2 juta franc, atau 500.000 franc disertai pengetahuan yang diperlukan untuk memahami risikonya.

Status di satu negara tidak berlaku otomatis di negara lain, dan platform memeriksanya sebelum setiap transaksi. Setiap rezim dan langkah praktisnya dijelaskan dalam investasi pra-IPO untuk investor terkualifikasi di Swiss, UE, dan AS. Ini ringkasan, bukan nasihat hukum.

Perbandingan jalur menuju unicorn pra-IPO

Ada enam cara untuk memperoleh eksposur pada unicorn sebelum atau saat pencatatannya di bursa. Keenamnya berbeda dalam hal apa yang sebenarnya dipegang investor, berapa biayanya, dan seberapa mudah posisinya dijual. Minimum dan biaya di bawah ini adalah yang dipublikasikan oleh penyedia yang disebutkan, pada tanggal yang dicantumkan, dan dapat berubah dari satu transaksi ke transaksi lain.

Jalur	Minimum umum	Biaya	Likuiditas	Informasi	Siapa yang dapat mengakses
Pembelian sekunder langsung, melalui marketplace atau broker	Umumnya mulai 100.000 dolar, sering ditetapkan oleh perusahaan (Forge Global, 17 Agustus 2026)	Biaya pembeli sekitar 2% hingga 4% di Forge, ditambah biaya hukum dan pengalihan	Tidak ada hingga exit atau penjualan privat berikutnya	Terbatas pada apa yang diizinkan perusahaan; tanpa prospektus	Investor terakreditasi, profesional, atau terkualifikasi
SPV atau dana satu perusahaan	Mulai 5.000 dolar di Forge dan EquityZen, 10.000 di Augment	Biaya satu kali 1% hingga 2% di Forge; sponsor lain menambahkan biaya pengelolaan dan carried interest	Tidak ada hingga kendaraan itu exit	Tidak langsung, melalui laporan sponsor	Investor terakreditasi
Dana privat multiperusahaan	Mulai 50.000 dolar di EquityZen	Biaya pengelolaan dan carried interest yang ditetapkan manajer	Terbatas; ditentukan oleh ketentuan dana	Laporan berkala dari manajer	Investor terakreditasi atau terkualifikasi
Dana tertutup tercatat yang memegang perusahaan privat	Harga satu saham	RVI 2,00% dari aset bersih per tahun (1,00% untuk enam bulan pertama); DXYZ 2,5% per tahun	Harian di bursa, pada harga yang bisa berbeda dari nilai aktiva bersih	Laporan publik; nilai aktiva bersih dilaporkan secara berkala	Setiap investor dengan rekening efek tempat dana itu ditawarkan
Tender offer	Ditetapkan perusahaan	Ditetapkan perusahaan	Biasanya peristiwa likuiditas bagi penjual, bukan titik masuk bagi pihak luar	Dokumen perusahaan bagi peserta	Karyawan, pemegang saham lama, dan pembeli yang disetujui perusahaan
Putaran pendanaan primer	Nilai investasi sangat besar	Dinegosiasikan	Tidak ada hingga exit	Hak investor yang dinegosiasikan dalam putaran	Sebagian besar institusi besar dan investor strategis
Membeli saat atau setelah IPO	Harga satu saham, atau jatah yang diberikan	Biaya pialang biasa	Harian, setelah tercatat	Prospektus lengkap dan pelaporan publik berkelanjutan	Setiap investor, tergantung proses penjatahan

Biaya dan minimum berlaku untuk posisi investor itu sendiri; harga saham adalah negosiasi tersendiri. Berdasarkan data Forge Global untuk Agustus 2026, median transaksi sekunder berada 3% di bawah putaran primer terakhir, dengan seperempat transaksi pada diskon 30% atau lebih dan seperempat pada premi 11% atau lebih. Perbedaan kepemilikan langsung, SPV, dan dana dalam hal hak dan lapisan biaya dijelaskan dalam SPV, pembelian langsung, atau dana.

Marketplace sekunder, sesuai yang dipublikasikan

Sebagian besar akses perorangan ke saham unicorn berjalan melalui sejumlah kecil platform sekunder yang diatur di Amerika Serikat. Ketentuan yang mereka publikasikan, diperiksa pada 20 Oktober 2026:

Platform	Minimum yang dipublikasikan	Biaya pembeli yang dipublikasikan	Akses
Forge Global	Serendah 5.000 dolar untuk penawaran dana satu perusahaan; umumnya mulai 100.000 dolar untuk transaksi langsung	Sekitar 2% hingga 4% untuk transaksi langsung; 1% hingga 2% satu kali untuk penawaran dana	Investor terakreditasi, dengan identitas terverifikasi
EquityZen	Mulai 5.000 dolar di dana satu perusahaan; 50.000 dolar di dana multiperusahaan; umumnya 150.000 dolar untuk akuisisi saham langsung	Biaya sisi beli dan sisi jual dipangkas menjadi 2,5% dari 5% untuk sebagian besar transaksi, diumumkan pada 20 Februari 2026 oleh Morgan Stanley Wealth Management	Investor terakreditasi
Hiive, kini tampil sebagai Clarity	25.000 dolar per transaksi	Hanya penjual yang membayar biaya platform atas transaksi yang ditutup	Investor terakreditasi (pihak lain hanya dapat mendaftar sebagai penjual)
Augment	10.000 dolar per dana Collective	Biaya di muka satu kali, tanpa biaya pengelolaan dan tanpa carried interest pada dana Collective	Perorangan terakreditasi dan institusi yang memenuhi syarat
Caplight	Tidak dipublikasikan	Tidak dipublikasikan	Platform data yang mempertemukan investor, terutama institusional, dengan broker pasar privat

Tercantum di platform bukan berarti disetujui perusahaan. Beberapa unicorn menentang penawaran sahamnya yang tidak sah: Anthropic menyatakan bahwa penjualan sahamnya yang tidak sah adalah batal, dan OpenAI pada Agustus 2025 memperingatkan tentang SPV dan investasi lain dalam ekuitasnya yang tidak diizinkannya. Ketentuan yang berlaku adalah yang tercantum dalam dokumen setiap transaksi.

Dana tercatat yang memegang unicorn

Dua dana tertutup yang tercatat di New York Stock Exchange memberi investor yang tidak terakreditasi eksposur pada perusahaan privat, dengan serangkaian risiko yang berbeda.

Robinhood Ventures Fund I (RVI) mulai diperdagangkan pada 6 Maret 2026 setelah dihargai 25 dolar per saham, dan menurut TechCrunch ditutup pada 21 dolar di hari pertamanya. Dana ini memegang Databricks, Stripe, Mercor, Oura, Ramp, Airwallex, Revolut, dan Boom. Robinhood menyatakan tidak ada persyaratan akreditasi dan tidak ada minimum investasi.
Destiny Tech100 (DXYZ), yang tercatat sejak 26 Maret 2024, melaporkan aset bersih sekitar 1,63 miliar dolar per 30 Juni 2026, dengan Anthropic sebesar 14,4%, SpaceX 10,6%, dan OpenAI 2,6% dari eksposur ekonominya, serta 57,3% portofolio dalam bentuk kas, menurut halaman dana itu sendiri.

Dana tertutup tidak menebus saham atas permintaan, sehingga harga pasarnya bisa jauh di atas atau di bawah nilai aset yang dipegangnya, dan yang memilih perusahaan adalah dana, bukan investor.

Tender offer, putaran primer, dan IPO itu sendiri

Tender offer menetapkan harga tetapi jarang menerima pihak luar: karyawan dan mantan karyawan OpenAI menjual saham senilai sekitar 7 miliar dolar pada valuasi 852 miliar dolar dalam tender offer yang selesai pada Agustus 2026, dan tender offer Stripe pada 24 Februari 2026 menilai perusahaan itu 159 miliar dolar. Putaran primer bersifat institusional: Series H Anthropic, yang diumumkan pada 28 Mei 2026, menghimpun 65 miliar dolar pada valuasi post-money 965 miliar. Membeli saat IPO terbuka bagi semua orang tetapi harganya bukan lagi harga pra-IPO: SpaceX dihargai 135 dolar per saham pada 11 Juni 2026 dan diperdagangkan di Nasdaq dengan kode SPCX, dan direktur keuangan OpenAI mengatakan pada 8 April 2026 bahwa perusahaan akan mengalokasikan saham IPO kepada investor ritel saat melantai.

Cara membeli saham pra-IPO, langkah demi langkah

Periksa kelayakan. Pastikan Anda memenuhi syarat sebagai investor terakreditasi, profesional, atau terkualifikasi di tempat tinggal Anda dan di tempat penawaran dilakukan, lalu siapkan dokumen yang diminta platform.
Pilih jalurnya. Tentukan antara pembelian langsung, kendaraan satu perusahaan, dana, atau dana tercatat, dengan menimbang minimum, lapisan biaya, hak informasi, dan kendali; lihat SPV, pembelian langsung, atau dana.
Verifikasi pihak lawan. Cari platform atau broker di FINRA BrokerCheck, tanyakan secara tertulis apa tepatnya yang dijual, dan jangan pernah mengirim uang kepada perorangan; tanda-tanda peringatannya ada di penipuan investasi pra-IPO dan cara mengenalinya.
Periksa harganya. Bandingkan harga yang diminta dengan putaran pendanaan terakhir, transaksi sekunder terbaru, dan kelas saham yang ditawarkan; metodenya ada di cara menilai unicorn privat.
Lakukan uji tuntas. Kelas saham, preferensi likuidasi di atasnya, pembatasan pengalihan, setiap biaya, dan jalur exit: sepuluh pertanyaannya ada di daftar periksa uji tuntas pra-IPO.
Tanda tangani dan tunggu keputusan perusahaan. Untuk transaksi langsung, penjual memberi tahu perusahaan, yang dapat menyetujui atau menolak pengalihan dan dapat menggunakan hak penolakan pertama pada harga yang disepakati; mekanismenya dijelaskan dalam transaksi sekunder dan ROFR. Dalam penawaran dana, hak penolakan pertama biasanya diselesaikan di tingkat kendaraan.
Selesaikan pembayaran dan pencatatan. Pembayaran biasanya melalui escrow, perusahaan memperbarui tabel kepemilikan (cap table), dan pembeli, atau SPV, dicatat sebagai pemegang. Dalam dana atau SPV, investor memegang unit atau kepemilikan keanggotaan, bukan sahamnya sendiri.
Pegang hingga exit. Posisi ini menghasilkan uang tunai hanya saat IPO, setelah masa lock-up berakhir, saat akuisisi, atau dalam penjualan privat berikutnya. Dalam IPO SpaceX, laporan menunjukkan lock-up 180 hari bagi investor pra-IPO selain orang dalam.

Biaya, pajak, dan jangka waktu

Biaya datang berlapis di atas harga saham: biaya platform atau penempatan saat masuk, biaya hukum dan pengalihan pada transaksi langsung, biaya pengelolaan tahunan di banyak SPV dan dana, serta carried interest atas keuntungan saat exit. Ketika satu kendaraan berinvestasi melalui kendaraan lain, setiap lapisan dapat mengenakan biayanya sendiri, sehingga dua investor dengan eksposur pada perusahaan yang sama bisa memperoleh hasil yang berbeda.

Pajak bergantung pada negara tempat tinggal investor dan pada kendaraannya, dan tidak ada isi panduan ini yang merupakan nasihat pajak. Secara umum, keuntungan biasanya dikenai pajak ketika posisi dijual atau kendaraan membagikan hasilnya, dan jenis kendaraan berpengaruh: di Amerika Serikat, perseroan terbatas (limited liability company) dengan dua anggota atau lebih secara default diklasifikasikan sebagai kemitraan untuk keperluan pajak penghasilan federal, menurut IRS, yang mengubah cara setiap anggota melaporkan penghasilannya. Penasihat pajak di negara investor sebaiknya meninjau strukturnya sebelum penandatanganan.

Jangka waktunya panjang di kedua ujung. Forge Global memperkirakan transaksi langsung memakan waktu sekitar 45 hingga 60 hari dari syarat yang disepakati hingga selesai, dengan dana biasanya berpindah 30 hingga 45 hari setelah syarat disepakati, dibandingkan satu hingga lima hari kerja untuk penawaran dananya. Periode kepemilikan kemudian berlangsung hingga exit yang tidak dikendalikan investor, sering kali beberapa tahun.

Risikonya, dan perbandingan risiko tahap lanjut dengan modal ventura

Investasi pra-IPO tahap lanjut dan modal ventura tahap awal sering dikelompokkan bersama, tetapi data yang dipublikasikan menggambarkan profil risiko yang berbeda. PitchBook mengukur tingkat kegagalan perusahaan turun dari 23,6% pada Series A menjadi 10,8% pada Series E, berdasarkan data per 5 Agustus 2021. Industry Ventures, pada Februari 2017, menyebut tingkat kerugian tahap awal sekitar 65% dibandingkan kurang dari 30% untuk perusahaan tahap lanjut. Correlation Ventures, pada 13 Juli 2023, menemukan bahwa hampir separuh dari seluruh pendanaan ventura merugikan investornya.

Perbandingan ini punya batas. Data PitchBook mendahului siklus down round setelah 2021, sebagian tingkat kegagalan tahap lanjut yang lebih rendah mencerminkan seleksi perusahaan yang berhasil melewati putaran sebelumnya, dan kohort tahap lanjut belum punya banyak waktu untuk gagal. Perusahaan yang kecil kemungkinannya gagal tetap bisa menjadi investasi yang buruk, dan ada lima risiko yang tetap harus dikelola dalam setiap transaksi:

Harga masuk: IPO bisa dihargai jauh di bawah valuasi privat terakhir. Shein melantai di Hong Kong pada 1 September 2026 dengan valuasi sekitar 27 miliar dolar, sebagian kecil dari valuasi privatnya pada 2022, dan turun 9% pada hari pertamanya, menurut CNBC.
Ketidaklikuidan: tidak ada pasar publik dan tidak ada cara memperpendek periode kepemilikan sesuai keinginan.
Preferensi likuidasi: saham preferen dibayar lebih dahulu dalam penjualan perusahaan, yang dapat membuat kelas saham yang dibeli di pasar sekunder menerima jauh lebih sedikit daripada yang tersirat dari valuasi utama.
Dilusi: putaran berikutnya, terutama pada harga lebih rendah, mengurangi nilai kepemilikan yang ada.
Pembatasan pengalihan: perusahaan dapat menolak, menyamai, atau menunda pengalihan, dan pengalihan yang tidak sah mungkin tidak diakui.

Analisis lengkapnya ada di perbandingan risiko pra-IPO dengan risiko modal ventura.

Tanda peringatan penipuan menurut SEC dan FINRA

Peringatan investor SEC tentang penipuan investasi pra-IPO, yang diterbitkan pada 7 Juni 2024, dan catatan FINRA tertanggal 18 Agustus 2026 tentang risiko dana pra-IPO menggambarkan pola yang sama. Anggap salah satu dari hal berikut sebagai alasan untuk berhenti:

Kontak yang tidak diminta, panggilan telepon tanpa janji, atau tawaran di media sosial dan aplikasi pesan.
Penjual yang bukan profesional terdaftar atau tidak dapat menunjukkan bahwa saham itu ada dan boleh dialihkan.
Klaim bahwa IPO sudah dekat atau sudah pasti padahal perusahaan belum mengajukan pendaftaran secara publik.
Janji imbal hasil yang dijamin atau cepat, atau klaim tanpa biaya disertai markup yang tidak diungkapkan.
Beberapa lapisan kendaraan antara investor dan saham, dengan biaya yang tidak diungkapkan.
Tekanan untuk segera memutuskan, atau untuk membayar kepada perorangan alih-alih kepada entitas yang diatur atau rekening escrow.

Unicorn yang ditanyakan investor pada 2026

Valuasi di bawah ini adalah yang terbaru dilaporkan dalam profil perusahaan di situs ini, masing-masing dengan tanggal dan cara penetapannya. Ini valuasi privat, bukan harga pasar, dan statusnya per 20 Oktober 2026.

Perusahaan	Valuasi terakhir yang dilaporkan	Bagaimana dan kapan ditetapkan	Status pencatatan
Anthropic	965 miliar dolar	Series H, diumumkan 28 Mei 2026	Draf S-1 rahasia diajukan 1 Juni 2026. Dilaporkan, belum dikonfirmasi: pengajuan publik pada 26 Oktober dan penetapan harga pada pertengahan November 2026 (IFR, 17-23 Oktober 2026)
OpenAI	852 miliar dolar	Putaran yang selesai pada Maret 2026	Pengajuan rahasia dikonfirmasi 8 Juni 2026; CEO mengatakan pada 12 September 2026 bahwa tidak akan ada IPO pada 2026. Reuters melaporkan pada 19 Oktober 2026 adanya pembicaraan di atas 1,4 triliun dolar, bukan putaran yang sudah ditutup
ByteDance	550 miliar dolar	Penjualan saham oleh General Atlantic, Reuters, 25 Februari 2026	Belum ada pencatatan yang diumumkan
Databricks	190 miliar dolar	Putaran sekitar 5 miliar dolar, 13 Agustus 2026	Belum ada tanggal IPO
Stripe	159 miliar dolar	Tender offer karyawan, 24 Februari 2026	Belum ada tanggal IPO
Revolut	75 miliar dolar	Penjualan saham sekunder, November 2025	CEO mengatakan pencatatan masih setidaknya dua tahun lagi
Anduril Industries	61 miliar dolar	Putaran 5 miliar dolar, 13 Mei 2026	Belum ada tanggal IPO

Untuk OpenAI, Anthropic, Stripe, dan Databricks, jalur dan batasannya diuraikan per perusahaan dalam cara berinvestasi di OpenAI, Anthropic, Stripe, dan Databricks sebelum IPO; daftar yang lebih luas ada di daftar pemantauan unicorn dan profil perusahaan.

Posisi penerbit di pasar ini

Unicorn Private, yang menerbitkan situs ini, sendiri merupakan pembeli di pasar ini. Perusahaan ini membeli kepemilikan sekunder di perusahaan privat mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, untuk investor terkualifikasi dan profesional, dan Unicorn Club adalah klub anggotanya bagi investor terkualifikasi. Cara perusahaan berinvestasi dijelaskan di halaman Unicorn Private. Panduan ini menggambarkan pasar secara keseluruhan dan bukan merupakan penawaran.

Pertanyaan umum

Bisakah saya membeli saham unicorn sebelum IPO?: Bisa, jika Anda memenuhi syarat. Sebelum pencatatan, saham unicorn dijual secara privat oleh karyawan dan investor awal melalui marketplace sekunder yang diatur, broker, SPV, dan dana, dan penawaran ini umumnya terbatas bagi investor terakreditasi di AS, klien profesional di UE, dan investor terkualifikasi di Swiss. Setiap pengalihan langsung memerlukan persetujuan perusahaan dan dapat diblokir oleh hak penolakan pertama.
Berapa minimum untuk berinvestasi di saham pra-IPO?: Tidak ada minimum menurut hukum; setiap platform atau sponsor menetapkan sendiri. Sesuai yang dipublikasikan pada Oktober 2026, dana satu perusahaan dimulai dari 5.000 dolar di Forge Global dan EquityZen serta 10.000 dolar di Augment, Hiive (kini tampil sebagai Clarity) menetapkan minimum 25.000 dolar per transaksi, dan transaksi langsung di Forge umumnya dimulai dari 100.000 dolar. Biaya dikenakan di luar itu.
Apakah investasi pra-IPO legal bagi investor ritel?: Berinvestasi di perusahaan privat itu legal, tetapi sebagian besar penawaran privat saham unicorn hanya boleh ditujukan kepada investor terakreditasi, profesional, atau terkualifikasi, sehingga investor ritel umumnya tidak dapat ikut serta. Investor ritel dapat membeli dana tertutup tercatat yang memegang perusahaan privat, seperti RVI atau DXYZ di AS, atau membeli saham saat atau setelah IPO. Tawaran saham pra-IPO yang tidak diminta kepada investor ritel adalah tanda peringatan yang disebutkan SEC.
Bagaimana cara membeli saham Anthropic atau OpenAI sebelum IPO?: Keduanya belum tercatat, dan keduanya membatasi pengalihan: Anthropic menyatakan bahwa penjualan sahamnya yang tidak sah adalah batal, dan OpenAI telah memperingatkan tentang SPV yang tidak diizinkannya. Eksposur hanya mungkin melalui pengalihan yang disetujui perusahaan, melalui kendaraan yang sudah memegang saham yang disetujui, atau melalui dana tercatat yang melaporkan kepemilikan di dalamnya, seperti Destiny Tech100. Per 20 Oktober 2026, Anthropic telah mengajukan draf S-1 rahasia, dan CEO OpenAI mengatakan pada September 2026 bahwa perusahaan tidak akan melantai pada 2026.
Platform mana yang menjual saham pra-IPO?: Di Amerika Serikat, platform sekunder utama yang diatur untuk investor perorangan terakreditasi antara lain Forge Global, EquityZen, Hiive (kini tampil sebagai Clarity), dan Augment, sedangkan Caplight menggabungkan data pasar privat dengan pencocokan broker, terutama untuk institusi. Periksa masing-masing di FINRA BrokerCheck, dan ingat bahwa tercantum di sebuah platform bukan berarti perusahaan menyetujui pengalihannya.
Bisakah berinvestasi di unicorn tanpa menjadi investor terakreditasi?: Hanya secara tidak langsung. Dana tertutup tercatat seperti Robinhood Ventures Fund I (RVI) dan Destiny Tech100 (DXYZ) tidak mensyaratkan akreditasi, tetapi harga pasarnya bisa berbeda dari nilai portofolionya: RVI dihargai 25 dolar dan ditutup pada 21 dolar di hari pertamanya, 6 Maret 2026. Jalur lainnya adalah membeli saat atau setelah IPO.
Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk membeli saham pra-IPO?: Untuk transaksi langsung, Forge Global memperkirakan sekitar 45 hingga 60 hari dari syarat yang disepakati hingga selesai, karena perusahaan harus meninjau pengalihan dan dapat menggunakan hak penolakan pertamanya. Penawaran dana dapat diselesaikan dalam satu hingga lima hari kerja. Posisi kemudian dipegang hingga exit, sering kali beberapa tahun.
Apa yang terjadi pada saham pra-IPO ketika perusahaan melantai di bursa?: Saham itu menjadi saham tercatat, biasanya dengan masa lock-up ketika pemegangnya tidak boleh menjual: dalam IPO SpaceX pada Juni 2026, laporan menunjukkan 180 hari bagi investor pra-IPO selain orang dalam. Harga pencatatan bisa di atas atau di bawah harga yang dibayar: Shein melantai pada September 2026 dengan valuasi yang hanya sebagian kecil dari valuasi privatnya pada 2022.

Panduan terkait

Tentang penerbit

Panduan ini diterbitkan oleh Unicorn Private Research, unit riset Unicorn Private LLC, perusahaan private equity Delaware yang membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat tahap lanjut sebelum IPO. Perusahaan ini hanya berinvestasi di perusahaan mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, dan para pendirinya aktif di private equity dan investasi startup sejak 2005.

Selengkapnya tentang Unicorn Private dan cara berinvestasinya

Sumber

Halaman ini dalam bahasa lain

How to invest in pre-IPO unicorns (English)
Come investire negli unicorni pre-IPO (Italiano)
Comment investir dans les licornes pré-IPO (Français)
Wie man in Pre-IPO-Unicorns investiert (Deutsch)
Cómo invertir en unicornios pre-IPO (Español)
Como investir em unicórnios pré-IPO (Português)
Как инвестировать в единорогов pre-IPO (Русский)
如何投资上市前独角兽公司 (中文)
プレIPOのユニコーン企業に投資する方法 (日本語)
प्री-आईपीओ यूनिकॉर्न में निवेश कैसे करें (हिन्दी)
상장 전 유니콘 기업에 투자하는 방법 (한국어)
Halka arz öncesi unicornlara nasıl yatırım yapılır (Türkçe)
كيف تستثمر في شركات اليونيكورن قبل الطرح العام الأولي (العربية)
Cách đầu tư vào các công ty kỳ lân tiền IPO (Tiếng Việt)
Jak inwestować w jednorożce pre-IPO (Polski)