Stripe: 159 miliar dolar, volume 1,9 triliun, dan perusahaan yang tidak terburu-buru melantai

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan dan diperbarui 26 September 2026.

Poin utama

Valuasi 159 miliar dolar ditetapkan pada 24 Februari 2026 melalui tender offer yang dijalankan Stripe untuk karyawan saat ini dan mantan karyawan, bukan melalui putaran investor baru.
Bisnis yang menggunakan Stripe memproses total volume 1,9 triliun dolar pada 2025, naik 34 persen, yang menurut perusahaan setara sekitar 1,6 persen PDB global.
Para pendiri menyatakan bahwa perusahaan tetap sangat menguntungkan, yang menghilangkan tekanan lazim untuk melantai di bursa.
Karena Stripe sendiri menyediakan likuiditas, kira-kira sekali setahun, karyawan tidak membutuhkan IPO, begitu pula neracanya.

Stripe adalah perusahaan dalam kelompok ini yang valuasinya paling sedikit bergantung pada investor luar, karena Stripe sendiri yang menetapkannya. Sekali setahun perusahaan mengadakan tender offer, membeli saham dari karyawan saat ini dan mantan karyawan pada harga yang disepakati, dan harga itu menjadi valuasi acuan. Pada 24 Februari 2026, harga tersebut setara dengan 159 miliar dolar.

Angka yang dipublikasikan perusahaan

Angka	Artinya	Sumber dan tanggal
159 miliar dolar	Valuasi yang ditetapkan oleh tender offer untuk karyawan saat ini dan mantan karyawan	Stripe dan CNBC, 24 Februari 2026
1,9 triliun dolar	Total volume pembayaran yang diproses pada 2025, naik 34 persen dibanding 2024	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026
Lebih dari 5 juta	Bisnis yang dilayani secara langsung atau melalui platform	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026
Sekitar 1 miliar dolar	Run-rate tahunan yang diperkirakan dicapai rangkaian produk Revenue pada 2026	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026

Stripe juga menyatakan bahwa perusahaan tetap sangat menguntungkan sambil berinvestasi besar dalam pengembangan produk. Stripe tidak memublikasikan laporan keuangan yang diaudit, dan surat dari para pendiri bukanlah prospektus, tetapi itu adalah pernyataan perusahaan, bukan perkiraan media, sehingga kedudukannya di atas sebagian besar informasi yang tersedia untuk perusahaan privat.

Mengapa struktur tender offer penting

Tender offer yang dijalankan perusahaan tidak sama dengan putaran pendanaan, dan hal itu mengubah makna valuasi dalam tiga cara.

Harga dinegosiasikan dengan pemegang saham perusahaan sendiri, bukan ditemukan bersama investor baru, sehingga lebih sedikit informasi yang dikandungnya tentang berapa yang akan dibayar pembeli luar.
Tender offer menghilangkan tekanan internal utama untuk IPO. Karyawan yang menginginkan uang tunai mendapatkannya setiap tahun, sehingga tidak ada orang di dalam perusahaan yang menunggu pencatatan.
Tender offer menetapkan harga acuan yang terlihat dan terkini, sehingga transaksi sekunder saham Stripe lebih mudah dibandingkan dengan acuan daripada di perusahaan yang terakhir dihargai bertahun-tahun lalu.

Posisi IPO saat ini

Stripe belum mengajukan pendaftaran dan belum menetapkan tanggal, dan pengumuman Februari 2026 tidak menyebut apa pun tentang melantai di bursa. Perusahaan menguntungkan yang mendanai sendiri likuiditas karyawannya memiliki insentif paling lemah untuk melantai. Siapa pun yang membeli eksposur Stripe dengan harapan IPO dalam waktu dekat sedang membeli bertentangan dengan bukti yang ada.

Risiko yang ditanggung pembeli sebelum pencatatan

Tidak ada exit yang terlihat. Stripe telah tetap privat selama lebih dari satu dekade dan memiliki sarana untuk melanjutkannya.
Valuasi yang ditetapkan oleh penerbit. Angka 159 miliar dolar kredibel dan terkini, tetapi bukan harga yang disepakati dengan pembeli luar yang independen.
Tekanan pada take rate. Pembayaran adalah bisnis yang biaya per transaksinya terus berada di bawah tekanan persaingan, dari jaringan kartu, bank, dan skema pembayaran antar-rekening.
Eksposur regulasi di setiap pasar tempat perusahaan beroperasi, dan konsentrasi pada siklus ekonomi perdagangan daring.
Ilikuiditas. Tanpa pencatatan, exit yang realistis adalah tender offer berikutnya atau penjualan sekunder, keduanya pada harga yang ditetapkan di luar kendali pemegang saham.

Eksposur sebelum pencatatan

Saham Stripe berpindah tangan di pasar sekunder dengan persetujuan perusahaan, dan tender offer tahunan memberi pasar tersebut harga acuan yang luar biasa jelas. Unicorn Private membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat mapan pada tahap kematangan ini, yang merupakan kegiatan berbeda dari pendanaan modal ventura untuk perusahaan tahap awal. Untuk Stripe, pertanyaannya bukan apakah bisnisnya berjalan, karena angka volume sudah menjawabnya, melainkan pada harga berapa posisi diambil dan berapa lama harus dipegang.

Jawaban singkat

Stripe dinilai 159 miliar dolar karena Stripe membeli saham dari karyawannya sendiri pada harga itu pada 24 Februari 2026, dengan volume pembayaran 2025 sebesar 1,9 triliun dolar dan profitabilitas yang dinyatakan. Tidak ada pengajuan, tidak ada tanggal, dan tidak ada tekanan internal untuk melantai. Eksposurnya nyata dan bisnisnya terbukti besar, tetapi exit-nya adalah bagian yang belum terjadwal.

Panduan terkait

Tentang penerbit

Panduan ini diterbitkan oleh Unicorn Private Research, unit riset Unicorn Private LLC, perusahaan private equity Delaware yang membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat tahap lanjut sebelum IPO. Perusahaan ini hanya berinvestasi di perusahaan mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, dan para pendirinya aktif di private equity dan investasi startup sejak 2005.

Unicorn Private adalah perusahaan pertama di pasar sekunder pra-IPO yang membangun pusat riset terbuka dan sepenuhnya gratis dalam enam belas bahasa: panduan, daftar pemantauan perusahaan teknologi privat terbesar, glosarium, dan bagian pertanyaan umum, gratis dibaca, dengan setiap angka disertai tanggal dan tautan ke sumber publik.

Selengkapnya tentang Unicorn Private dan cara berinvestasinya