Stripe: 159 miliardi di dollari, 1,9 mila miliardi di volume e una società che non ha fretta di quotarsi

A cura di Unicorn Private Research. Pubblicato e aggiornato l'ultima volta il 26 settembre 2026.

Punti chiave

La valutazione di 159 miliardi di dollari è stata fissata il 24 febbraio 2026 da una tender offer che Stripe ha organizzato per dipendenti attuali ed ex dipendenti, non da un nuovo round con investitori.
Le imprese su Stripe hanno elaborato 1,9 mila miliardi di dollari di volume totale nel 2025, in aumento del 34 per cento, che la società ha stimato in circa l'1,6 per cento del PIL mondiale.
I fondatori hanno dichiarato che la società è rimasta solidamente redditizia, il che elimina la consueta pressione a quotarsi.
Poiché è Stripe stessa a fornire liquidità, circa una volta l'anno, i dipendenti non hanno bisogno di un'IPO e nemmeno il bilancio.

Stripe è la società di questo gruppo la cui valutazione dipende meno dagli investitori esterni, perché è Stripe a fissarla. Una volta l'anno la società organizza una tender offer, acquistando azioni da dipendenti attuali ed ex dipendenti a un prezzo concordato, e quel prezzo diventa la valutazione di riferimento. Il 24 febbraio 2026 quel prezzo implicava 159 miliardi di dollari.

Le cifre pubblicate dalla società

Cifra	Che cos'è	Fonte e data
159 miliardi di dollari	Valutazione fissata dalla tender offer per dipendenti attuali ed ex dipendenti	Stripe e CNBC, 24 febbraio 2026
1,9 mila miliardi di dollari	Volume totale dei pagamenti elaborati nel 2025, in aumento del 34 per cento sul 2024	Lettera annuale di Stripe, 24 febbraio 2026
Oltre 5 milioni	Imprese servite direttamente o tramite piattaforme	Lettera annuale di Stripe, 24 febbraio 2026
Circa 1 miliardo di dollari	Ricavi annualizzati che la suite di prodotti Revenue era sulla strada per raggiungere nel 2026	Lettera annuale di Stripe, 24 febbraio 2026

Stripe ha dichiarato inoltre di essere rimasta solidamente redditizia pur investendo molto nello sviluppo dei prodotti. Non ha pubblicato bilanci certificati, e una lettera dei fondatori non è un prospetto, ma è una dichiarazione della società e non una stima di stampa, il che la colloca sopra gran parte di ciò che è disponibile sulle società private.

Perché conta la struttura della tender offer

Una tender offer organizzata dalla società non è la stessa cosa di un round di finanziamento, e cambia il significato della valutazione in tre modi.

Il prezzo è negoziato con i soci della società stessa invece di formarsi con un nuovo investitore, quindi porta meno informazione su quanto pagherebbe un acquirente esterno.
Elimina la principale pressione interna verso un'IPO. I dipendenti che vogliono liquidità la ottengono ogni anno, quindi nessuno all'interno aspetta una quotazione.
Fissa un prezzo di riferimento visibile e recente, che rende le transazioni secondarie su Stripe più facili da confrontare rispetto a società che hanno avuto un prezzo l'ultima volta anni fa.

A che punto è un'IPO

Stripe non ha depositato alcun documento e non ha fissato alcuna data, e l'annuncio di febbraio 2026 non diceva nulla sulla quotazione. Una società redditizia che finanzia da sé la liquidità dei propri dipendenti ha il minimo incentivo possibile a quotarsi. Chi compra un'esposizione a Stripe aspettandosi un'IPO a breve compra contro l'evidenza.

Che cosa si assume un acquirente prima di una quotazione

Nessuna uscita visibile. Stripe è rimasta privata per ben più di un decennio e ha i mezzi per continuare.
Una valutazione fissata dall'emittente. La cifra di 159 miliardi di dollari è credibile e recente, ma non è un prezzo concordato con un acquirente esterno indipendente.
Pressione sulle commissioni. I pagamenti sono un'attività in cui la commissione per transazione è sotto una pressione concorrenziale permanente, da parte dei circuiti delle carte, delle banche e dei sistemi di pagamento da conto a conto.
Esposizione regolamentare in ogni mercato in cui opera, e concentrazione sul ciclo economico del commercio online.
Illiquidità. Senza una quotazione, l'uscita realistica è la successiva tender offer o una vendita secondaria, entrambe a prezzi fissati al di fuori del controllo di chi detiene le azioni.

L'esposizione prima di una quotazione

Le azioni Stripe passano di mano sul mercato secondario, con il consenso della società, e la tender offer annuale dà a quel mercato un prezzo di riferimento insolitamente chiaro. Unicorn Private compra partecipazioni secondarie in società tecnologiche private consolidate a questo stadio di maturità, un esercizio diverso dal finanziamento in venture capital di società in fase iniziale. Con Stripe la domanda non è se l'attività funzioni, perché i dati sui volumi lo dicono, ma a quale prezzo si prende la posizione e per quanto tempo va detenuta.

La risposta breve

Stripe è valutata 159 miliardi di dollari perché Stripe ha comprato azioni dai propri dipendenti a quel prezzo il 24 febbraio 2026, su 1,9 mila miliardi di dollari di volume di pagamenti nel 2025 e una redditività dichiarata. Non c'è alcun deposito, alcuna data e alcuna pressione interna a quotarsi. L'esposizione è reale e l'attività è dimostrabilmente grande, ma l'uscita è la parte che non è in calendario.

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Chi pubblica questa guida

Questa guida è pubblicata da Unicorn Private Research, la ricerca di Unicorn Private LLC, società di private equity del Delaware che acquisisce sul mercato secondario partecipazioni in società tecnologiche in fase avanzata prima della quotazione. Investe soltanto in società consolidate già valutate oltre il miliardo di dollari, non in start-up in fase iniziale, e i suoi fondatori sono attivi nel private equity e negli investimenti in startup dal 2005.

Unicorn Private è la prima società del mercato secondario pre-IPO ad aver creato un centro studi aperto e del tutto gratuito in sedici lingue: guide, un tracker delle maggiori società tecnologiche private, un glossario e una sezione di domande frequenti, a lettura libera e senza alcun costo, con ogni cifra corredata di data e link a una fonte pubblica.

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