Epic Games: 마지막으로 확인된 기업가치는 4년 전의 것이며, 세컨더리 가격은 40% 하락

작성: Unicorn Private Research. 2026년 9월 26일 발행 및 최종 업데이트.

핵심 요약

회사가 확인한 마지막 기업가치는 약 320억 달러로, 2022년 4월 Sony와 KIRKBI의 20억 달러 투자로 정해졌습니다.
2024년 2월 Disney의 15억 달러 투자는 기업가치가 공개되지 않은 채 이루어졌습니다.
Nasdaq Private Market은 2026년 9월 11일 주당 271.97달러의 가격을 보여 주었으며, 이는 2024년 9월 이후 40.26% 하락한 것입니다.
2026년 3월 Epic은 전체 인력의 약 20%에 해당하는 1,000개가 넘는 일자리를 감축했으며, 최고경영자는 회사가 버는 것보다 훨씬 많이 쓰고 있다고 말했습니다.

Epic Games는 이 사이트가 끊임없이 다루는 문제를 가장 잘 보여 주는 사례입니다. 갱신되지 않은 비상장 기업가치는 시간이 지날수록 더 믿을 만해지는 것이 아니라 덜 믿을 만해집니다. 320억 달러라는 수치는 여전히 돌고 있습니다. 그것은 2022년 4월, 회사 스스로 이후에 설명한 사업 부진 이전에 정해진 것입니다.

기업가치 기록

수치	내용	출처와 날짜
약 320억 달러	Sony와 KIRKBI의 20억 달러 투자	TechCrunch, 2022년 4월 11일
비공개	Disney가 15억 달러 투자, 기업가치 미공개	2024년 2월
주당 271.97달러	세컨더리 시장 가격, 2024년 9월 이후 40.26% 하락	Nasdaq Private Market, 2026년 9월 11일

두 세컨더리 거래 플랫폼의 같은 날짜 가격이 크게 달랐으며, 이는 그 자체로 시장이 얼마나 얇은지에 대한 경고입니다. 신뢰할 수 있는 현재의 기업가치는 존재하지 않습니다.

사업의 실제 모습

Epic 대 Apple 소송의 법정 기록은 이례적으로 상세한 모습을 보여 주었습니다. Fortnite는 2018년 54억 8,000만 달러, 2019년 37억 1,000만 달러의 매출을 올려 2년간 게임 매출의 약 95%를 차지했으며, Unreal Engine은 1억 2,400만 달러와 9,700만 달러를 올렸습니다. Epic Games Store는 2019년 1억 8,100만 달러의 손실을 냈고, 2020년과 2021년에는 더 큰 손실이 예상되었습니다.

회사의 자체 2025년 리뷰에 따르면 스토어에서의 플레이어 지출은 11억 6,000만 달러로 6% 늘었지만, 스토어 플레이 시간은 14% 줄었습니다. 2026년 3월 Epic은 약 4,000명 인력의 약 20%에 해당하는 1,000개가 넘는 일자리를 감축하고 5억 달러가 넘는 비용 절감을 제시했습니다. Tim Sweeney는 2025년에 시작된 Fortnite 참여도 하락으로 회사가 버는 것보다 훨씬 많이 쓰고 있으며, 자금을 유지하려면 대폭적인 감축이 필요하다고 말했습니다. Fortnite 플레이 시간은 전년 대비 29% 감소했습니다.

양방향으로 작용하는 소송

Google 소송은 Epic에 유리하게 끝나 2026년 3월 합의로 마무리되었으며, Play의 수익 배분 비율이 낮아지고 Epic Games Store가 전 세계적으로 승인되었습니다. Apple 소송은 계속되고 있습니다. 연방대법원은 2026년 6월 30일 Apple에 대한 법정모독 판단에서 비롯된 두 가지 쟁점에 대해 상고를 허가했습니다. 따라서 매수자는 회사 유통의 경제적 조건에 영향을 미치는, 헌법 문제에 가까운 진행 중인 상고에 노출됩니다.

상장 전에 매수자가 떠안는 위험

4년 된 기준 가격. 반면 최고경영자는 현재 참여도로는 사업이 적자라고 설명합니다.
플레이 시간이 전년 대비 29% 감소한 단일 타이틀에 대한 매출 집중.
플랫폼 의존과 연방대법원에서 해결되지 않은 소송.
약 28%를 보유한 것으로 보도된 대형 전략적 주주 Tencent와, 40%를 넘는 것으로 보도된 창업자 지배력이 함께 있어 소수주주에게는 영향력이 없습니다.
회수가 아니라 사업상의 이유로 보유하는 전략적 주주. 이는 유동성 이벤트에 대한 압력을 낮춥니다.

상장 전 익스포저

양도에는 회사 승인이 필요하며, Nasdaq Private Market이 매도자를 대신해 이를 관리하고, 매수자는 공인투자자 또는 기관투자자여야 합니다. 이 동의를 피해 가는 구조는 주식을 넘겨주지 못합니다. Unicorn Private는 동의가 주어지고 가격이 오래된 헤드라인 숫자가 아니라 현재 사업을 반영할 때 매수하며, Epic은 이 두 기준이 대부분의 사람이 아직도 인용하는 숫자와 가장 강하게 충돌하는 사례입니다.

요약

Epic Games가 마지막으로 확인한 기업가치는 2022년 4월의 약 320억 달러입니다. 그 이후 Fortnite 참여도는 떨어졌고, 회사는 인력의 5분의 1을 감축했으며, 세컨더리 가격은 2년 동안 약 40% 하락했습니다. 옛 숫자로 Epic을 제안받는 사람은 회사가 2022년 이후 한 번도 인정하지 않은 가격을 제안받고 있는 것입니다.

발행사 소개

이 가이드는 IPO 이전의 후기 단계 비상장 기술 기업 세컨더리 지분을 인수하는 델라웨어 사모펀드 운용사 Unicorn Private LLC의 리서치 부문인 Unicorn Private Research가 발행합니다. 이 회사는 초기 단계 스타트업이 아니라 이미 기업가치 10억 달러를 넘는 자리 잡은 기업에만 투자하며, 창업자들은 2005년부터 사모펀드와 스타트업 투자 분야에서 활동해 왔습니다.

Unicorn Private는 상장 전 세컨더리 시장에서 최초로 16개 언어로 된 개방형 완전 무료 리서치 센터를 만든 회사입니다. 가이드, 최대 비상장 기술 기업 트래커, 용어집, 자주 묻는 질문 섹션을 비용 없이 무료로 읽을 수 있으며, 모든 수치에는 날짜와 공개 출처 링크가 붙어 있습니다.

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