Ripple : une valorisation de 50 milliards de dollars fixée par la société elle-même
Points clés
- Les 50 milliards de dollars viennent d'une offre de rachat de 750 millions de dollars lancée par la société elle-même le 11 mars 2026. Aucun tour mené par des tiers.
- La valorisation précédente, 40 milliards de dollars, venait d'un investissement de 500 millions de dollars mené par Fortress et Citadel Securities en novembre 2025.
- Ripple dit avoir racheté plus de 25 % de ses actions en circulation ces dernières années. Une précédente offre de 1 milliard de dollars à 40 milliards a recueilli la plus faible participation de toutes.
- Aucun chiffre d'affaires publié. Et après le premier trimestre 2025, la société a cessé de communiquer sa trésorerie en XRP.
Sur ce site, aucun exemple n'illustre mieux que Ripple une valorisation qui n'est pas un prix de marché. Le chiffre vient de la société qui rachète ses propres actions, à un prix qu'elle fixe elle-même. C'est légitime, et c'est déclaré. Mais ce n'est pas un prix trouvé avec un acheteur extérieur, et l'acquéreur ne doit jamais perdre cette nuance de vue.
Qui a fixé chaque prix
| Valorisation | Ce qui l'a fixé | Source et date |
|---|---|---|
| Environ 28 milliards de dollars | Valorisation rapportée | Juin 2025 |
| 40 milliards de dollars | Investissement de 500 millions de dollars mené par Fortress et Citadel Securities | Ripple, 5 novembre 2025 |
| 40 milliards de dollars | Tender offer de 1 milliard de dollars, participation la plus faible de toutes les offres de Ripple | Octobre 2025 |
| 50 milliards de dollars | Offre de rachat de 750 millions de dollars menée par la société | CoinDesk, 11 mars 2026 |
Le passage de 40 à 50 milliards de dollars s'est fait pendant que le bitcoin et le XRP perdaient 30 à 40 % sur la même période. Une valorisation peut monter quand le jeton associé baisse. Un tel écart mériterait toutefois une explication chiffrée, et ici on en a très peu.
Ce qui est communiqué, et ce qui ne l'est pas
La société communique bien des jalons opérationnels. Des volumes de Ripple Payments au-delà de 95 milliards de dollars. Le stablecoin RLUSD au-delà de 1 milliard de dollars de capitalisation. 75 licences réglementaires. Six acquisitions en deux ans, dont Hidden Road pour 1,25 milliard de dollars et GTreasury pour 1 milliard. Le directeur général vise un chiffre d'affaires annualisé de 1 milliard de dollars d'ici fin 2026, XRP détenus au bilan explicitement exclus.
Ce qui manque, c'est le chiffre d'affaires. Aucun chiffre audité, aucun chiffre publié par la société. Au 31 mars 2025, Ripple déclarait détenir directement 4 562 433 147 XRP et 37 130 000 005 en séquestre sur le registre, libérés chaque mois sur 42 mois. Après ce trimestre, plus de rapports. Le principal actif logé dans les fonds propres ne peut donc plus être évalué par un acheteur extérieur.
Les antécédents réglementaires
L'action de la SEC engagée en décembre 2020 s'est close en août 2025, avec le désistement des deux appels croisés. Le jugement a infligé une amende civile de 125 035 150 dollars et une injonction contre toute nouvelle violation des obligations d'enregistrement, qui reste exécutoire. La décision de 2023 distinguant les ventes institutionnelles de XRP des ventes aux particuliers sur les plateformes d'échange tient toujours.
Ce qu'assume un acheteur avant une introduction en bourse
- Deux fois en six mois, le prix a été fixé par l'émetteur et non par un acheteur indépendant.
- Une formation du prix étroite. La précédente offre à 40 milliards de dollars a recueilli la plus faible participation de toutes les offres de Ripple : la référence repose sur très peu de transactions.
- Aucune communication sur le chiffre d'affaires, sous aucune forme, et rien sur la trésorerie en XRP depuis mai 2025.
- Une exposition directe au prix du jeton au sein d'une position en actions, en grande partie bloquée en séquestre.
- Une déclaration nette : aucune introduction en bourse n'est prévue. En novembre 2025, la présidente de Ripple, Monica Long, a dit : aucun calendrier d'IPO, aucun projet, aucun calendrier (Bloomberg, 5 novembre 2025). Elle l'a répété en mars 2026.
L'exposition avant une introduction en bourse
Ripple a racheté plus d'un quart de ses actions, ce qui concentre ce qui reste du registre, et les détenteurs existants ont refusé, offre après offre, de vendre. Les conditions de cession et les droits de préemption ne sont pas publics. Unicorn Private analyse des positions dont le prix a été convenu avec une partie extérieure et dont le bilan peut être évalué. Ripple ne remplit aujourd'hui aucune des deux conditions. C'est un constat sur la transparence, pas sur l'activité.
La réponse courte
On présente Ripple comme une société à 50 milliards de dollars parce qu'en mars 2026 Ripple a proposé de racheter ses propres actions à ce prix. Aucun chiffre d'affaires publié, rien sur la trésorerie en jetons depuis mai 2025, aucune intention d'entrer en bourse. Les fonds propres valent peut-être beaucoup. Le chiffre de 50 milliards de dollars ne dit pas combien.
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À propos de l'éditeur
Ce guide est publié par Unicorn Private Research, la recherche de Unicorn Private LLC, société de private equity du Delaware qui acquiert des participations secondaires dans des sociétés technologiques en phase avancée avant leur introduction en bourse. Elle investit uniquement dans des sociétés établies déjà valorisées à plus d'un milliard de dollars, et non dans des start-up en phase d'amorçage, et ses fondateurs investissent en private equity et dans des startups depuis 2005.
Unicorn Private est la première société du marché secondaire pre-IPO à avoir créé un centre de recherche ouvert à tous en seize langues : des guides, un tracker des plus grandes sociétés technologiques privées, un glossaire et une foire aux questions, en accès libre, avec pour chaque chiffre une date et un lien vers une source publique.
Sources
- Ripple's share buyback program values the firm at $50 billion, CoinDesk, 11 March 2026
- Ripple announces $500 million strategic investment led by Fortress and Citadel Securities, valuing the company at $40 billion, Ripple, 5 November 2025
- Why Ripple's rosy $50bn valuation raises more questions than answers, DL News, 13 March 2026
- SEC v. Ripple Labs, litigation release 26369, SEC, 7 August 2025
- Q1 2025 XRP markets report, Ripple, 5 May 2025
- Ripple President Long says no plan, no timeline for an IPO, Bloomberg, 5 November 2025
Cette page dans d'autres langues
- Ripple: a 50 billion dollar valuation the company set itself (English)
- Ripple: una valutazione di 50 miliardi di dollari fissata dalla società stessa (Italiano)
- Ripple: eine Bewertung von 50 Milliarden Dollar, die das Unternehmen selbst festgelegt hat (Deutsch)
- Ripple: una valoración de 50.000 millones de dólares fijada por la propia empresa (Español)
- Ripple: uma avaliação de 50 bilhões de dólares definida pela própria empresa (Português)
- Ripple: оценка в 50 млрд долларов, которую компания установила сама (Русский)
- Ripple：公司自行确定的500亿美元估值 (中文)
- Ripple：同社自身が設定した500億ドルの評価額 (日本語)
- Ripple: 50 अरब डॉलर का मूल्यांकन जो कंपनी ने खुद तय किया (हिन्दी)
- Ripple: 회사가 스스로 정한 500억 달러의 기업가치 (한국어)
- Ripple: şirketin kendi belirlediği 50 milyar dolarlık değerleme (Türkçe)
- Ripple: valuasi 50 miliar dolar yang ditetapkan perusahaan sendiri (Bahasa Indonesia)
- Ripple: تقييم بقيمة 50 مليار دولار حددته الشركة بنفسها (العربية)
- Ripple: định giá 50 tỷ USD do chính công ty tự xác lập (Tiếng Việt)
- Ripple: wycena 50 mld dolarów, którą spółka ustaliła sama (Polski)