Stripe: 159 miliar dolar, volume 1,9 triliun, dan perusahaan yang tidak terburu-buru melantai

Oleh Unicorn Private Research. Diterbitkan dan diperbarui 26 September 2026.

Poin utama

Valuasi 159 miliar dolar berasal dari tender offer yang dibuka Stripe untuk karyawan saat ini dan mantan karyawan pada 24 Februari 2026. Tidak ada putaran investor baru.
Bisnis yang memakai Stripe memproses total volume 1,9 triliun dolar pada 2025, naik 34 persen. Menurut perusahaan, angka itu sekitar 1,6 persen PDB global.
Kata para pendiri, perusahaan tetap sangat menguntungkan. Tekanan yang biasa muncul untuk melantai di bursa pun hilang.
Likuiditas diatur Stripe sendiri, kira-kira sekali setahun. Pada Februari 2026 sebagian besar dananya berasal dari investor seperti Thrive Capital, Coatue, dan a16z, dan Stripe membeli kembali sebagian saham dengan modalnya sendiri (Stripe, 24 Februari 2026). Karyawan tidak butuh IPO, neraca juga tidak.

Di antara perusahaan dalam kelompok ini, Stripe yang paling mengendalikan cara valuasinya terbentuk. Sekali setahun Stripe membuka tender offer: investor yang dipilihnya, dan sebagian oleh Stripe sendiri, membeli saham karyawan saat ini dan mantan karyawan pada harga yang disepakati, dan harga itu menjadi acuan. Pada 24 Februari 2026, artinya 159 miliar dolar.

Angka yang dipublikasikan perusahaan

Angka	Artinya	Sumber dan tanggal
159 miliar dolar	Valuasi yang ditetapkan oleh tender offer untuk karyawan saat ini dan mantan karyawan	Stripe dan CNBC, 24 Februari 2026
1,9 triliun dolar	Total volume pembayaran yang diproses pada 2025, naik 34 persen dibanding 2024	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026
Lebih dari 5 juta	Bisnis yang dilayani secara langsung atau melalui platform	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026
Sekitar 1 miliar dolar	Run-rate tahunan yang diperkirakan dicapai rangkaian produk Revenue pada 2026	Surat tahunan Stripe, 24 Februari 2026

Stripe juga mengatakan tetap sangat menguntungkan meski belanja besar untuk pengembangan produk. Laporan keuangan yang diaudit tidak ada, dan surat pendiri bukan prospektus. Tetapi yang bicara adalah perusahaan, bukan media, dan itu sudah lebih baik daripada kebanyakan informasi tentang perusahaan privat.

Mengapa struktur tender offer penting

Tender offer yang dijalankan perusahaan sendiri bukan putaran pendanaan. Makna valuasinya berubah, dalam tiga hal.

Harga disepakati antara perusahaan dan sekelompok kecil investor yang diundangnya, bukan ditemukan di pasar terbuka. Karena itu harga ini kurang bercerita tentang berapa yang mau dibayar pembeli lain.
Tekanan internal terbesar untuk IPO hilang. Karyawan yang butuh uang tunai bisa mendapatkannya tiap tahun. Di dalam, tidak ada yang menunggu pencatatan saham.
Muncul harga acuan yang terlihat dan baru. Transaksi sekunder saham Stripe lebih mudah dibandingkan ketimbang perusahaan yang harga terakhirnya sudah bertahun-tahun lalu.

Posisi IPO saat ini

Belum ada pengajuan, belum ada tanggal. Pengumuman Februari 2026 sama sekali tidak menyinggung bursa. Perusahaan menguntungkan yang mengatur sendiri likuiditas karyawannya nyaris tidak punya alasan untuk melantai. Membeli Stripe karena berharap IPO segera berarti bertaruh melawan fakta.

Risiko yang ditanggung pembeli sebelum pencatatan

Exit tidak terlihat. Stripe sudah privat lebih dari satu dekade dan mampu bertahan begitu.
Prosesnya dijalankan penerbit. Angka 159 miliar dolar kredibel dan baru, dan sebagian besar dananya dari investor luar, tetapi harganya disepakati dalam penjualan yang diatur Stripe, bukan di pasar terbuka.
Tekanan pada take rate. Di bisnis pembayaran, biaya per transaksi selalu digerus oleh jaringan kartu, bank, dan skema pembayaran antar-rekening.
Risiko regulasi di setiap pasar tempat Stripe beroperasi, dan ketergantungan besar pada siklus perdagangan daring.
Waktu exit. Tanpa pencatatan, jalan keluar yang realistis hanya tender offer berikutnya atau penjualan sekunder. Di keduanya, harga tidak ditentukan pemegang saham.

Eksposur sebelum pencatatan

Saham Stripe berpindah tangan di pasar sekunder dengan persetujuan perusahaan, dan tender offer tahunan memberi pasar itu harga acuan yang jarang sejelas ini. Unicorn Private membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat mapan yang sudah sematang ini, pekerjaan yang jauh berbeda dari mendanai perusahaan tahap awal lewat modal ventura. Apakah bisnis Stripe berjalan tidak perlu diperdebatkan, angka volume sudah menjawab. Pertanyaannya: masuk di harga berapa, dan berapa lama posisi harus dipegang.

Jawaban singkat

Stripe bernilai 159 miliar dolar karena pada 24 Februari 2026 karyawannya menjual saham di harga itu, terutama kepada investor seperti Thrive Capital, Coatue, dan a16z, sementara Stripe membeli kembali sebagian, ditopang volume pembayaran 2025 sebesar 1,9 triliun dolar dan profitabilitas yang dinyatakan. Tidak ada pengajuan, tidak ada tanggal, tidak ada tekanan dari dalam untuk melantai. Bisnisnya besar dan angkanya membuktikan. Yang belum dijadwalkan siapa pun hanyalah exit.

Panduan terkait

Tentang penerbit

Panduan ini diterbitkan oleh Unicorn Private Research, unit riset Unicorn Private LLC, perusahaan private equity Delaware yang membeli kepemilikan sekunder di perusahaan teknologi privat tahap lanjut sebelum IPO. Perusahaan ini hanya berinvestasi di perusahaan mapan yang sudah bernilai di atas satu miliar dolar, bukan di startup tahap awal, dan para pendirinya aktif di private equity dan investasi startup sejak 2005.

Unicorn Private adalah perusahaan pertama di pasar sekunder pra-IPO yang membangun pusat riset yang terbuka untuk semua dalam enam belas bahasa: panduan, daftar pemantauan perusahaan teknologi privat terbesar, glosarium, dan bagian pertanyaan umum, terbuka untuk dibaca, dengan setiap angka disertai tanggal dan tautan ke sumber publik.

Selengkapnya tentang Unicorn Private dan cara berinvestasinya